新洁能(605111.SH)是一家功率半导体设计厂商,受益于行业景气持续提升,毛利率提升显著。公司加大研发投入,12英寸产线提供产能弹性,抓住行业景气机遇,加快龙头客户拓展。我们上调盈利预测,并新增2023年盈利预测,预计公司2021-2023年归母净利润3.23/4.31/5.48亿元(2021-2022年原值为2.52/3.79亿元),对应EPS为3.19/4.26/5.41元,当前股价对应PE为52.3/39.1/30.8倍,维持“买入”评级。