捷捷微电是一家专注于功率半导体器件研发、生产和销售的公司。公司发布年报,2020年度实现营业收入10.11亿元,同比增长49.99%,实现归母净利润2.83亿元,同比增长49.45%。公司2020年毛利率逐季度攀升,全年实现毛利率46.70%,同比2019年提升1.58个pct。受益行业高景气、国产化替代加速及公司销售结构改善,我们上调盈利预测,并新增2023年预测,预计公司2021-2023年归母净利润为3.92/4.88/5.98亿元(2021-2022年预测原值为3.55/4.28亿元),对应EPS为0.80/0.99/1.22元,当前股价对应PE为45.4/36.5/29.8倍,维持“买入”评级。