2020年年报点评：疫苗业务快速放量，血制品业务有望企稳回升

华兰生物发布2020年年报，实现营业收入50.2亿元，同比增长35.8%；实现归属于母公司净利润16.1亿元，同比增长25.7%。其中，疫苗业务快速放量，全年流感疫苗批签发2315.3万剂，占全国流感疫苗批签发的40.2%，预计在疫情影响下，2021年流感疫苗接种有望持续火爆；血制品业务有望企稳回升，全年采浆约1000吨，与2019年采浆量基本持平。公司参股的基因公司共有7个单抗品种取得临床试验批件，正在按计划开展临床试验，有望成为公司未来的重要增长点。维持2021-22年净利润分别为18.4/22.2亿元，预计2023年净利润为25.6亿元，对应2021-2023年EPS为1.01/1.22/1.40元，维持“买入”评级。