业绩延续高速增长，降杠杆成效显著

融创中国（01918.HK）2020年实现营收2305.9亿元，同比增长36%；实现归母净利润356.4亿元，同比增长37%，其中核心净利润为302.6亿元，同比增长12%。综合毛利率有所回落，费用率持续下降，归母净利率保持稳定。2021年公司可售货值超过9000亿元，其中78%位于一二线城市，公司目标销售6400亿元，同比增长11.2%。截至2020年末土储面积达2.58亿平米，土储货值提升至3.1万亿，其中78%位于一二线城市，公司土储规模充裕质量优异，有望持续保障未来销售实现稳健增长。