降杠杆战略成效显著，孙主席多次增持增信心

融创中国（1918）的股价表现稳定，2020年和2021年的收入和利润都有显著增长。2021年，公司预计实现6300亿的销售目标，同比增长10%，预计总可售资源9000亿元，对应完成销售目标去化率约为70%。净负债率下降超预期，“三条红线”连降两档至黄色档。虽然房地产板块受三条红线及房地产贷款集中政策等影响，估值近乎处于近10年低位，但我们认为公司作为留在牌面上优质房企，有能力实现稳步增长。因此，我们给予公司买入评级，目标价为42.6港元。