中国建筑发布了2021年1-2月经营情况简报,新签合同总额达到4702亿,同比增长43.4%。其中,建筑业务新签合同额为4178亿,同比增长42.1%;地产业务合约销售额为524亿,同比增长54.1%。订单周期加速上行,房建、基建、地产、勘察设计新签订单同比增速分别为114.3%、196.3%、96.1%、20.0%。2021年随着疫苗的普遍接种、各国生产活动的恢复,市场对通胀的预期快速升温,中美国债利率快速上升,宏观环境已经发生反转。超跌的低估值建筑蓝筹正逐渐进入价值重估的通道,利率上行将使得短期确定性的业绩增长获得更多定价权重,并引发市场估值的高低切换,大建筑是明显的价值洼地。