2月信贷量增结构优,低基数助力贷款和社融增速反弹。2月新增人民币贷款1.36万亿元,同比多增4529亿元;人民币存款增加1.15万亿元,同比多增1294亿元;M2增速10.1%,同环比分别提高1.3pct、0.7pct;M1增速7.4%,同比提高2.6pct、环比降7.3pct。2月新增社融1.71万亿元,同比增加8392亿元,余额增速13.3%。居民贷款:新增1421亿元,低基数下同比大幅多增5554亿元。企业贷款:单月新增1.2万亿元,同比多增700亿,且细分结构延续了1月的格局,即相较去年同期以短贷拉动为主的投放结构,今年2月企业信贷增量主要来自中长期贷款。2月政府债发行修复,信贷拉动社融增速小幅反弹。2月社融增量1.71万亿元,同比增加8392亿元,余额增速13.3%,同比环比分别提高2.6和0.3 pct,也是继去年10月高位回落后首次小幅回升。