行业周报：春节期间国内游呈分化表现，20年行业业绩普遍承压

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 社会服务 报告原因：定期报告 行业周报（20210222-20210228） 春节期间国内游呈分化表现，20年行业业绩普遍承压 看好 2021年2月28日 行业研究/定期报告 社会服务行业近一年市场表现 本周主要观点及投资建议 Ø 春节期间国内游呈分化表现，20年行业业绩普遍承压。数据显示，春节假期，国内旅游出游合计2.56亿人次，同比增长15.7%，恢复至疫前同期75.3%。实现国内旅游收入3011.00亿元，同比增长8.2%，恢复至疫前同期58.6%。总体来看春节期间国内旅游景区恢复呈两极分化的状态，周边游恢复情况良好，但部分传统的中远途旅游目的地，恢复进展相对缓慢。 Ø 旅游景点概念A股共有27家，其均已披露2020年年度业绩预告。据我们统计，预计2020年实现盈利的有10家，预计亏损的有17家。在疫情大背景之下，旅游景点公司普遍受到较大的影响。从业绩改善的角度来看，有8家上市公司实现了业绩改善，其中，西安旅游、＊ST联合扭亏为盈，云南旅游、中国中免和三特索道净利润同比增长，而＊ST海创和腾邦国际亏损较同期有所收窄。预计2020年亏损的旅游上市公司共有17家，其中，宋城演艺、众信旅游、腾邦国际、首旅酒店和凯撒旅业分别预计最大亏损19.00亿元、15.00亿元、12.09亿元、4.9亿元和3.5亿元。 Ø 投资建议：天气逐渐转暖、疫苗在国内多地有序接种利好国内旅游市场持续复苏。国外疫情持续未出现明显好转迹象、变异毒株或削弱已有疫苗作用等因素继续引导旅游消费回流，看好免税业务业绩继续增长。短期来看，国内景区、酒店等去年受疫情影响较为严重行业今年业绩将明显改善。中长期看好具备成长优势的免税、休闲旅游景区，在消费回流、消费习惯改变作用下持续向好。 市场回顾 Ø 上周沪深下跌7.65%，报 收5336.76点，休闲服务行业指数下跌12.90%，跑输沪深300指数5.25个百分点，在申万28个一级行业中排名第27。 Ø 子行业：社会服务子行业涨跌幅由高到低分别为：景点（4.26%）、 餐饮（-0.39%）、酒 店（-5.59%）、其 他 休 闲 服 务（-6.48%）、旅 游 综 合（-16.06%）。 Ø 个股：大连圣亚以17.8%涨幅最高，中国中免以17.21%的跌幅最高。 行业动态 1）文旅部：春节国内旅游人次同比增15.7%，旅游收入超3000亿元 2）中央一号文件发布，助力乡村旅游实现突破 3）元宵节“夜游”热度涨近三倍，高星酒店价格回落约三成 重要上市公司公告（详细内容见正文） 风险提示 Ø 疫情扩散时间延长及传播范围扩大风险；突发事件或不可控灾害风险。 相关报告： 【山证社服】社会服务行业周报（20210201-20210207）：邮寄送达、返岛提取政策落地，助推离岛免税消费便利化 分析师：张晓霖 执业登记编码：S0760521010001 电话：010-83496312 邮箱：zhangxiaolin@sxzq.com 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn -50%0%50%100%150%200%20/2/2820/5/2820/8/2820/11/28休闲服务(申万)沪深300 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 目录 1.本周主要观点及投资建议 .................................................................................................................................................. 3 2.行情回顾 .............................................................................................................................................................................. 3 2.1行业整体表现 ............................................................................................................................................................... 3 2.2细分行业市场表现 ....................................................................................................................................................... 4 2.3个股表现 ....................................................................................................................................................................... 4 2.4子行业估值 ................................................................................................................................................................... 5 3.行业动态及重要公告 .......................................................................................................................................................... 6 3.1行业要闻 ....................................................................................................................................................................... 6 3.2上市公司重要公告 ....................................................................................................................................................... 7 3.3未来两周重要事项提醒 ............................................................................................................................................... 8 4.风险提示 .............................................................................................................................................................................. 8 图表目录 图1：申万一级行业指数涨跌幅排名 .................................................................................................................................. 3 图2：子行业涨跌幅情况（%） .......................................................................................................................................... 4 图3：社会服务行业PE（TTM）变化情况 ....................................................................................................................... 5 图4：社会服务行业各子行业PE（TTM）变化情况 ....................................................................................................... 5 表1：社会服务行业个股涨跌幅排名 .................................................................................................................................. 4 表2：过去一周上市公司重要公告 ...................................................................................................................................... 7 表3：未来两周重要事项提醒 .............................................................................................................................................. 8 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 1. 本周主要观点及投资建议 本周白马股行情动荡，受中国中免影响休闲服务板块下跌12.9%，在申万28个一级行业中排名第27。 春节期间国内游呈分化表现，行业20年业绩普遍承压。数据显示，春节假期七天，全国国内旅游出游合计2.56亿人次，同比增长15.7%，恢复至疫前同期的75.3%。实现国内旅游收入3011.00亿元，同比增长8.2%，恢复至疫前同期的58.6%。总体来看春节期间国内旅游景区恢复呈两极分化的状态，周边游恢复情况良好，但部分传统的中远途旅游目的地，恢复进展相对缓慢。 旅游景点概念A股共有27家，其均已披露2020年年度业绩预告。据我们统计，预计2020年实现盈利的有10家，预计亏损的有17家，占比分别为37％和63％。在疫情大背景之下，旅游景点公司普遍受到较大的影响。从业绩改善的角度来看，有8家上市公司实现了业绩改善，其中，西安旅游、