交运航空复苏系列报告之一：疫苗有序接种且有效性渐得验证，三大航国际需求恢复空间巨大

本报告指出，随着国内外新冠疫苗有序接种且有效性渐得验证，预计美国在今年6/7/8月能够分别实现50%/60%/70%的疫苗覆盖率。同时，疫苗进展好于预期，国际航班下半年有望显著恢复，国航、东航、南航、春秋的国际旅客周转量在疫情前占比较高，其中尤以中国国航的修复弹性为大。推荐标的为中国国航、南方航空、东方航空、春秋航空。