轻工行业双周报：浆价快速拉涨，继续看好家居造纸两大主线

西南证券研报总结：家居造纸两大主线受益于浆价快速拉涨，家居板块在竣工修复及业绩低基数下弹性机会大，上半年业绩有望大超预期，今年是估值与业绩的双击大年。家居标的在21年优异表现，行业整体向上趋势明确，加上前期积累的订单将在今年兑现，业绩弹性较大。另一方面，疫情导致龙头公司市占率进一步提升，品牌、渠道、供应链管理能力进一步增强，长期优势更显著。推荐欧派家居（603833）、志邦家居（603801）、顾家家居（603816）、敏华控股（01999）、江山欧派（603208）。造纸方面，浆价仍在上行中，最新针叶期货价格已达6962元/吨。在浆价上行推动下，纸厂调价函频发，预计3月文化纸会再提涨500元/吨。由于文化纸集中度较高，纸价涨幅有望超过浆价涨幅，文化纸厂盈利能力随之提升，预计今年盈利能力大幅改善。