收购重庆华微少数股权，进一步增厚公司业绩

本报告基于华微控股拟以14.43亿元收购重庆西永所持有的重庆华微9.41亿元股权（占重庆华微总股本的47.31%）的事件，对公司进行了分析和判断。收购完成后，重庆华微将成为公司的全资子公司，预计2020全年重庆华微的净利润将达到2.69亿元，对应收购PE仅为11倍。此外，公司还计划在重庆西永微电子产业园区新建功率半导体封测基地，进一步提升在封装测试环节的工艺技术与制造能力。预计随着未来两大项目的逐步实施投产，将进一步扩大公司功率半导体产能，提升先进封测的能力。此外，公司是国内功率半导体IDM龙头，受益于半导体产业的高景气周期，有望实现量价齐升。因此，我们对公司的未来业绩持乐观态度，首次覆盖给予“推荐”评级。