交通运输周报第6期：春运大幕正式开启，就地过年削减旅客量

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2021年02月07日 分析师：罗江南 S1070518060002 ☎ 021-31829705  luojiangnan@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<韵达直接战投德邦，申通2020现亏损 ——交通运输周报第1期>> 2021-01-31 <<快递十二月保持增速，铁路扩张预计复苏加速 ——交通运输周报第3期>> 2021-01-17 <<快递20年单量超预期，21年或维持高增速 ——交通运输周报第2期>> 2021-01-10 春运大幕正式开启，就地过年削减旅客量 ——交通运输周报第6期 股票名称 EPS PE 20E 21E 20E 21E 顺丰控股 1.72 2.00 61.89 53.23 德邦股份 0.49 0.74 29.06 19.24 中国国航 -0.79 0.27 -9.33 27.30 吉祥航空 -0.80 0.65 -14.20 17.48 春秋航空 0.09 1.83 696.56 34.26 上海机场 0.15 1.38 389.20 42.30 资料来源：长城证券研究所 ◼ 海南免税新增邮寄提货，消费规模再获刺激。2月2日财政部、海关总署、税务总局联合发布公告，为海南离岛免税新增提货方式。对于离岛游客，可选择邮寄送达海南省外的地址，免税店会在确认顾客实际离岛后一次性寄递旅客所购品；对于岛内居民，离岛前购物可选择返岛提取。对旅客而言，邮寄方式可简化购物流程、提供便利；对免税店而言，有利于进一步释放旅客对大件、易碎品等不便携带品类的消费需求，扩充市场规模。早前于1月31日，海口海控全球精品免税城于深免海口观澜湖免税城正式开业，海南离岛免税店增加至9家，从供给端提升满足市场需求能力的同时体现对市场规模成长性的信心。短期看，随着国内零星新冠病例复现、海外疫情未达稳态，海外免税消费预计继续回流，叠加春节假期临近，海南免税购物热度预计得以持续。 ◼ “就地过年”倡议减少出行，春节前旅客发送量削减明显。国务院联防联控机制春运工作专班发布，2月5日全国各线路共发送旅客1891.3万人次，较农历去年同期下滑75.7%。其中铁路、航空客流维持情况较优，分别较2019年农历同期下滑62.1%、60.5%。当前全国各地偶现新增病例、返乡人员核算检测新规叠加“就地过年”倡议下，旅客返乡、出行热度较往年降温明显，春运自1月28日开启以来，每日全国旅客发送量同比农历去年降幅均在70%以上，预计铁路运输、航空业国内航线复苏受此影响有所减缓。而“就地过年”倡议本身为疫情持续稳定奠基，短期看春节过后预计疫情防控难度降低，居民出行意愿预计恢复正常水平，国内各渠道客流有望恢复正常水平，其中铁路、航空作为旅客偏好出行方式预计率先恢复，建议关注铁路、机场、航空板块表现。 ◼ 风险提示：大规模疫情爆发导致出行受限；快递行业价格竞争激烈程度低于预期；春节前旺季期间电商需求释放不及预期；通达系在电商快递市场主导地位下滑。 -20%0%20%40%交通运输沪深300核心观点 重点推荐公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 交通运输行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 交通运输板块行情一览 ....................................................................................................... 4 2. 行业一周要闻及公告速递 ................................................................................................... 5 2.1 本周行业重点新闻 ...................................................................................................... 5 2.2 本周行业重点公告 .................................................................................................... 16 3. 交通运输行业数据库 ......................................................................................................... 18 3.1 航空行业数据回顾 .................................................................................................... 18 3.2 航运行业数据回顾 .................................................................................................... 18 3.3 港口行业数据回顾 .................................................................................................... 19 3.4 铁路行业数据回顾 .................................................................................................... 20 3.5 公路行业数据回顾 .................................................................................................... 20 3.6 物流行业数据回顾 .................................................................................................... 21 uZzVfUhZrVoOmP6MdNbRpNrRpNnMlOnNoMeRpPzR8OnMmOxNmNoOxNoMqQ 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：本周各子板块涨跌幅情况（2021.02.01 -2021.02.05） ................................................. 4 图2：布伦特原油收于59.34美元/桶，同比上升7.34%...................................................... 18 图3：美元兑人民币收于6.47，人民币较去年初升值7.84% .............................................. 18 图4：12月可用座公里664.56亿客公里，同比减少28.63% .............................................. 18 图5：12月收入客公里409.40亿客公里，同比减少37.83% .............................................. 18 图6：BDI收于1333点，环比下跌8.20% ............................................................................. 19 图7：BDTI收于496点，环比下跌4.06% ............................................................................. 19 图8：SCFI收于2884.61点，环比上涨0.80% ....................................................................... 19 图9： CCFI收于2060.26点，环比上涨0.98% ..................................................................... 19 图10：12月全国主要港口货物吞吐量13.01亿吨，同比上涨5.45% ................................ 19 图11：12月全国主要港口集装箱吞吐量2290万标准箱，同比增长6.17% ..................... 19 图12：12月铁路客运量2.07亿人，同比下降21.15% ........................................................ 20 图13：12月铁路货运量4.07亿吨，同比增长3.79% .......................................................... 20 图14：12月铁路旅客周转量700.76亿人公里，同比下降24.12% .................................... 20 图15：12月铁路货运周转量2817.18亿吨公里，同比增长2.42% .................................... 20 图16：12月公路客运量6.06亿人，同比下降40.10% ........................................................ 21 图17：12月公路货运量33.73亿吨，同比上涨9.70% ........................................................ 21 图18：12月公路旅客周转量实现381.21亿人公里，同比下降41.20% ............................ 21 图19：12月公路货运周转量5941.19亿吨公里，同比上涨10.50% .................................. 21 图20：12月快递业务收入926.20亿元，同比增长20.00% ................................................ 21 图21：12月快递业务量92.54亿件，同比增加25.80% ...................................................... 21 图22：12月快递业务单价为10.01元/件，同比下降12.71% ............................................ 22 表1: 本周涨幅前五个股（2021.02.01-2021.02.05） .............................................................. 4 表2：本周跌幅前五个股（2021.02.01-2021.02.05） ............................................................. 4 表3：本周行业重点公告 ...........................................................