爱美客(300896.SZ)是一家专注于医疗美容领域的公司,其主要产品包括嗨体、爱芙莱、宝尼达等。根据最新的研报,爱美客在2020年实现了收入7.09亿元,同比增长27.2%,归母净利润4.40亿元,同比增长43.9%。其中,以嗨体为核心的溶液类注射产品在下半年实现了翻倍增长,表现亮眼。公司的毛利率微降,但净利率提升7.7pct,主要得益于规模效应下销售管理费率的优化。此外,公司还加强了研发投入,引进了韩国技术,进行埋植产品研发生产,并且在销售队伍和品牌粘性方面也有所提升。预计公司2021-2023年的收入分别为12.1亿元(含童颜针0.6亿)/18.2亿元(含童颜针1.2亿)/26.4亿元,归母净利润分别为7.4亿元/11.0亿元/15.9亿元。