短期因素扰动Q4业绩，转型升级蓄势长期增长

长安汽车发布2020全年业绩预告，预计归母净利润28亿元至40亿元，同比+205.8%至+251.1%；预计扣非归母净利为-38亿元至-26亿元，同比+20.2%至+45.4%；预计营业收入800亿元至900亿元，同比+13.3%至27.5%。20Q4营收保持增长，利润表现略低于市场预期，主要受到计提减值等短期因素影响。公司2020年计提减值准备约17.1亿元，包括传统发动机生产线、老旧车型专属资产、传统动力设备、模具等产能设备。公司2020全年非经常性损益约66亿元，主要构成为重庆长安新能源科技有限公司引入战投和转让长安汽车股权。短期因素扰动Q4业绩，转型升级蓄势长期增长。