系列深度二：工业品电商的成功靠什么？To B工业品电商研究框架&横向对比

国联股份旗下的多多工业品拼购平台具有稳定的客户资源、早发优势、广泛的适应面和充沛的资金支持，因此有望迎来稳定且快速的发展。公司通过“拼购”模式进入交易环节，形成了壁垒。与其他工业品电商平台相比，国联股份的发展历程和国联股份较为相似，都是从产业资讯平台切入到交易平台，未来定位于产业信息枢纽。我们预测2020-22年公司归母净利润分别为3.01/ 5.21/ 8.89亿元，同比增速分别为89%/ 73%/ 71%，1月26日收盘价对应PE分别为129x/ 74x/ 44x，维持“买入”评级。