市场情绪周监控第77期：基金扩容回暖，融资余额抬升
请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2020年11月25日 投资策略 基金扩容回暖，融资余额抬升——市场情绪周监控第77期 各类投资者的行为将间接反映市场整体的风险偏好及情绪，是市场博弈需要重点考虑的因素。《市场情绪周监控》系列报告旨在监控不同类型投资者行为的边际变化，并在市场行情的重大拐点时期提供判断依据。 基金份额：基金新发规模回升。2020年11月20日当周，类股票型基金发行203.94亿元，较上期环比增长59.63亿元。其中股票型基金和混合型基金发行规模分别为93.72亿元和276.14亿元。2020年11月20日当周，上市ETF份额环比增长85.18亿份。其中，华夏上证科创板50ETF、国泰中证全指证券公司ETF和华安创业板50ETF份额提升幅度位居前三，分别增加28.58亿份、11.11亿份和10.77亿份；同时嘉实中证央企创新驱动ETF、国泰中证军工ETF和汇添富中证上海国企ETF份额回落幅度居前，分别减少6.52亿份、4.75亿份和3.67亿份。 一级市场融资：IPO发行节奏持续放缓。2020年11月20日当周，新增4家IPO上市，首发募集规模合计约为22.2亿元，新增IPO募资规模与企业数较上期均出现回落。同时证监会当周核发通过四家IPO。 杠杆资金：融资余额小幅增长。截至2020年11月20日，融资余额为12650.13亿元，较前周增长16.06亿元。从板块分布来看，2020年11月20日当周，主板、中小企业板和创业板融资净买入占成交金额的比例分别为0.3%、0.3%和-0.2%；融资余额占标的自由流通市值的比例分别为4.2%、5.6%和5.1%；融资余额增速分别为0.7%、0.6%和-0.61%。 北上资金：北上资金流入延续。截至2020年11月20日，北上资金累计净流入11,233.80元。2020年11月20日当周，北上净流入55.10亿元，其中，沪股通净流入84.40亿元，深股通净流出29.29亿元。 产业资本：解禁压力有所缓解。2020年11月23日至11月27日，解禁总规模为666.70亿元。其中，首发、定增解禁的规模分别为548.67亿元和115.87亿元，解禁压力有所放缓。2020年11月20日当周，产业资本净减持235.1亿元，其中，主板净减持153.0亿元，中小板和创业板分别净减持36.5亿元和37.0亿元。从增减持的具体行业分布来看，银行净增持较多，为0.02亿元；而家用电器、食品饮料和医药生物净减持较多，分别为60.32亿元、55.25亿元和17.68亿元。 市场风险偏好：个股涨跌停比值小幅回落。换手率和涨跌停个股数比值可以间接反映市场的活跃度和风险偏好情况。2020年11月20日当周，A股的周度换手率为5.6%，与上期持平；涨跌停个股数比值由上期的4.73回落至4.16。 风险提示：海外事件冲击，宏观经济政策超预期变化。 作者 分析师 张启尧 执业证书编号：S0680518100001 邮箱：zhangqiy ao@gszq.com 分析师 张倩婷 执业证书编号：S0680518060004 邮箱：zhangqianting@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：北上延续回流，中游制造获青睐——陆股通周监控第74期》2020-11-24 2、《投资策略：中长期利率及信用利差继续上行—资金价格周监控第79期》2020-11-23 3、《投资策略：跨年行情，继续前行——A股市场策略周报》2020-11-22 4、《投资策略：首批科创50ETF上市，市场表现如何？——科创板周监控第27期》2020-11-21 5、《投资策略：当前各行业市场估值水平如何？——估值与结构第88期》2020-11-20 2020年11月25日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 基金份额：基金新发规模回升 ..................................................................................................................................3 一级市场融资：IPO发行节奏持续放缓 .....................................................................................................................3 杠杆资金：融资余额小幅增长 ..................................................................................................................................4 北上资金：北上资金流入延续 ..................................................................................................................................5 产业资本：解禁压力有所缓解 ..................................................................................................................................6 市场风险偏好：涨跌停个股比指数小幅下降 ..............................................................................................................8 风险提示 ................................................................................................................................................................8 图表目录 图表1：2020年11月20日当周类股票型基金发行203.94亿元 ................................................................................3 图表2：2020年11月20日当周ETF总份额增长85.18亿份 .....................................................................................3 图表3：2020年11月20日当周新增4家IPO上市 ..................................................................................................3 图表4：2020年11月20日当周证监会IPO核发通过4家公司 .................................................................................3 图表5：2020年11月20日当周融资余额小幅增长...................................................................................................4 图表6：2020年11月20日当周融资余额增速 .........................................................................................................4 图表7：各行业融资余额情况...................................................................................................................................4 图表8：各行业融资余额增速情况 ............................................................................................................................4 图表9：各行业融资净买入情况 ...............................................................................................................................5 图表10：各行业融资净买入占成交额情况 ................................................................................................................5 图表11：截至2020年11月20日北上资金累计净流入11,233.80亿元......................................................................5 图表12：沪股通净流入84.40亿元，深股通净流出29.29亿元 ..................................................................................5 图表13：2020年11月20日当周沪、深股通流入情况 .............................................................................................6 图表14：2020年11月20日当周恒生AH溢价指数较上周回升 .................................................................................6 图表15：2020年11月23日至11月27日解禁压力有所缓解 ...................................................................................6 图表16：2020年11月23日至11月27日解禁规模占流通股占比前10个股 .............................................................7 图表17：2020年11月20日当周产业资本净减持235.1亿元....................................................................................7 图表18：银行等行业净增持较多，家用电器等行业净减持较多 ..................................................................................7 图表19：2020年11月20日当周周度换手率保持不变 ........................................
