综合晨报：10月CPI同比增速回落，API原油库存大幅下降
综合晨报 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 日度报告——综合晨报 10月CPI同比增速回落， API原油库存大幅下降 [Table_Rank] 报告日期： 2020年11月11日 [Table_Summary] 外汇期货 达拉斯联储行长：新冠疫情威胁到未来两个季度的经济表现 美联储官员密集的发声，联储对于未来经济形势的担忧程度依旧非常明显，即使疫苗出现进展也没有打消联储对于通缩风险的担忧。因此美联储继续讨论资产购买的状况，美元短期震荡。 国债期货 中国10月CPI同比涨0.5% 10月CPI低于预期，PPI与前值持平，中期来看料国内通胀环境保持温和，进而压制利率上方空间，但基本面拐点仍需等待。 股指期货 证监会：促进存量上市公司风险有序出清 疫苗消息令海外风险资产提振但是A股的表现却是差强人意，而国内事实已早就反映了经济复苏，疫苗取得新进展对国内基本面边际上的影响很小，A股表现相对偏理性。 能源化工 API原油和成品油库存下降 油价延续强势，疫苗预期发酵，以及API原油和成品油库存均大幅下降使得市场维持乐观。 软商品 USDA11月供需报告对美棉及全球棉花预估仅微调 USDA11月报告对20/21美及全球棉花供需预估仅微调，美棉产量轻微上调0.3%，全球期末库存略微上调0.3%。报告未如此前市场预期下调美棉产量，影响偏空。 有色金属 智利冰川法案或导致部分矿山停产 精铜供给恢复相对缓慢，消息面上，警惕智利冰川法案对铜矿供给预期的影响，短期定价逻辑在于宏观预期，铜价或继续宽幅震荡。 [Table_Analyser] 责任编辑： 李晓辉 从业资格号： F3022611 投资咨询号： Z0013904 Tel: 8621-63325888-1585 Email: xiaohui.li@orientfutures.com 综合晨报-日度报告2020-11-11 2 期货研究报告 【行业研究】 目录 1、金融要闻及点评 .......................................................................................................................................................... 3 1.1、外汇期货（美元指数） ............................................................................................................................................ 3 1.2、国债期货（10年期国债/5年期国债） .................................................................................................................... 3 1.3、股指期货（上证50/沪深300/中证500） ............................................................................................................... 4 2、商品要闻及点评 .......................................................................................................................................................... 5 2.1、贵金属（黄金） ....................................................................................................................................................... 5 2.2、有色金属（铜） ....................................................................................................................................................... 5 2.3、有色金属（锌） ....................................................................................................................................................... 6 2.4、能源化工（甲醇） ................................................................................................................................................... 7 2.5、能源化工（天然橡胶） ............................................................................................................................................ 7 2.6、能源化工（液化石油气） ........................................................................................................................................ 8 2.7、能源化工（原油期货） ............................................................................................................................................ 9 2.8、油料油脂（豆粕，第1周期权） ............................................................................................................................. 9 2.9、油料油脂（棕榈油） .............................................................................................................................................. 10 2.10、软商品（棉花） ................................................................................................................................................... 10 综合晨报-日度报告2020-11-11 3 期货研究报告 [Table_Info1] 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 戴利：联储官员就未来资产购买计划正进行“激烈”讨论（来源：Bloomberg） 美国旧金山联邦储备银行行长玛丽-戴利（Mary Daly）周二在接受采访时表示，有关新冠疫苗的消息并不意味着经济已经摆脱危险，也并不意味着不需要持续的财政支持。戴利表示，美联储的货币政策处于“很好的位置”。美联储官员继续讨论他们将如何对经济提供帮助，这些对话包括在必要时加强资产购买计划。 欧盟为1.8万亿欧元的预算和刺激方案扫除障碍（来源：Bloomberg） 欧盟的谈判人员就欧盟的长期支出计划达成了协议，进一步接近敲定具有里程碑意义的1.8万亿欧元（2万亿美元）的预算和刺激协议。欧盟面临着敲定紧急方案的压力，以便明年可以投入运作，因欧洲大陆竭力应对新冠病例激增以及历史上最严重的经济衰退局面。欧盟委员会预测，该复苏计划未来几年预计将为欧盟的经济产值增加2%。 达拉斯联储行长：新冠疫情威胁到未来两个季度的经济表现（来源：Bloomberg） 达拉斯联邦储备银行行长Robert Kaplan表示，尽管疫情对未来两个季度的经济构成威胁，但明年下半年美国可能会从疫情引发的低迷中强劲复苏。Kaplan周二出席Future of Finance 2020在线活动，在接受Michael McKee采访时表示，“未来两个季度将非常困难，但较长期前景仍然光明，明年经济表现将强劲，只是我们必须渡过未来两个季度的难关。” 点评：我们看到美联储官员密集的发声，联储对于未来经济形势的担忧程度依旧非常明显，即使疫苗出现进展也没有打消联储对于通缩风险的担忧。因此美联储继续讨论资产购买的状况，美元短期震荡。美联储官员近期表态对于经济复苏的趋势还是抱有谨慎的态度，因此未来增加资产购买可以预计。同时继续呼吁财政政策对冲经济下行，疫情依旧严重，疫苗的保护还是有巨大的不确定性和时间差。短期来看，市场风险偏好波动较大，美元震荡。 投资建议：美元震荡。 1.2、国债期货（10年期国债/5年期国债） 中国10月CPI同比涨0.5%（来源：Wind） 中国10月CPI同比涨0.5%，预期涨0.8%，前值涨1.7%。其中，食品价格上涨2.2%，涨幅比上月回落5.7个百分点，影响CPI上涨约0.49个百分点；猪肉价格在连续上涨19个月后首次转降，下降2.8%。 中国10月PPI同比降2.1%（
