美国10月制造业PMI下降，API原油库存大幅

日度报告——综合晨报 美国10月制造业PMI下降，API原油库存大幅下降 报告日期：2022-11-02 外汇期货 美国10月ISM和Markit制造业均接近停滞 美国10月ISM制造业PMI和Markit制造业PMI均接近停滞，这意味着美国实体经济进一步走弱，衰退风险继续上升，短期美元指数高位震荡。 股指期货 交易商协会、中房协联合召开座谈会，增信支付民营房企发债股指放量大涨，迎来11月开门红。关于防疫政策在明年一季度 综转向的讨论引起市场躁动。当下A股ERP处于历史高位，市场 合对于利多的消息反应剧烈，对于踏空的担忧逐渐积累。 晨有色金属 报西部矿业集团青海铜业投产5万吨精炼产能 短期基本面强势期将逐步接近尾声，库存边际预计将逐步累积，考虑到宏观预期边际容易反复，情绪面主导的市场难以形成上升趋势。 能源化工 API原油库存大幅下降 油价出现反弹，API原油库存和汽油库存均下降。农产品 发改委：近日国家将投放今年�7批中央猪肉储备 需求端，屠宰亏损加剧、消费萎靡；供给端，局地疫情干扰下调运受阻、前期部分压栏散户出于对旺季消费不及预期的考虑而加大出栏。短期现货缺乏大幅上涨驱动。 责任编辑王心彤 从业资格号：F03086853投资咨询号:Z0016555 Tel:63325888-1596 s.com Email:xintong.wang@orientfuture 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 2、商品要闻及点评4 2.1、贵金属（黄金）4 2.2、黑色金属（焦煤/焦炭）5 2.3、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）6 2.4、有色金属（铜）7 2.5、有色金属（锌）8 2.6、有色金属（铝）8 2.7、能源化工（原油）9 2.8、能源化工（PTA）9 2.9、能源化工（天然橡胶）10 2.10、农产品（生猪）11 2.11、航运指数（集装箱运价）12 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 欧洲央行管委内格尔：加息还有很长的路要走(来源：Bloomberg) 欧洲央行管委内格尔表示，加息还有很长的路要走，通货膨胀仍在持续；为了应对顽固的通胀，欧洲央行必须表现得更强加强硬；欧元区物价压力已经变得更加广泛；存在长期通胀预期高于目标的风险；央行必须果断采取行动，就像在过去三次议息会议上一样；量化紧缩（QT）应从2023年初开始。 美国职位空缺数量意外反弹(来源：Bloomberg) 当地时间周二（11月1日），美国劳工统计局公布的数据显示，9月最后一个工作日的职位空缺数量为1072万个，高于8月的1028万个，先前市场还预期会降至1000万个的水平。 美国10月ISM和Markit制造业均接近停滞(来源：Bloomberg) 美国10月ISM制造业PMI降至50.2，创2020年5月以来新低。新订单分项指数在最近五个月内�四次萎缩，物价支付分项指数创逾两年新低。美国10月Markit制造业PMI终值50.4，创2020年6月以来新低。 点评：美国10月ISM制造业PMI和Markit制造业PMI均接近停滞，这意味着美国实体经济进一步走弱，衰退风险继续上升，短期美元指数高位震荡。最新的美国10月ISM和Markit制造业PMI都接近停滞，这表明美国实体经济继续走弱，其中物价指数连续走低，生产端的物价压力明显减弱，新订单持续萎缩，表明经济状况继续恶化。制造业PMI的走弱意味着对于实体经济衰退压力的预期进一步上升，但是职位空缺数量依旧维持高位，这还是结构性的矛盾，短期美元高位震荡。 投资建议：短期美元高位震荡。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 交易商协会、中房协联合召开座谈会，增信支付民营房企发债(来源：wind) 据证券时报，交易商协会、房地产业协会联合中债增进公司，召集金辉、新希望地产、德信中国、大华集团、仁恒置业、雅居乐等21家民营房企召开座谈会，介绍中债增进公司增信支持民营房企发债融资工作相关进展，并听取各方意见建议。市场专家认为，近期一些民营房企股票和债券出现大幅波动，此时及时召开民营房企座谈会，体现了各方对优质民营房企融资通道恢复畅通的支持和重视，对稳定市场信心有积极作用。 中越全面战略合作伙伴关系进一步深化(来源：新华社) 据新华社，《关于进一步加强和深化中越全面战略合作伙伴关系的联合声明》发布。双方认为，保防疫就是保通关，同意发挥解决边境口岸货物拥堵和疫情联防联控机制作用，愿 在确保疫情防控前提下持续促进两国边境口岸贸易畅通，维护供应链畅通，为货物通关创造便利；双方同意，积极推进两国发展战略对接，加快推动商签两国政府间推进共建“一带一路”倡议和“两廊一圈”框架对接合作规划，开展产能合作，开展基础设施建设与互联互通合作，尽快完成老街－河内－海防标准轨铁路规划评审。 半导体景气下行，台积电订单三季度开始转弱(来源：wind) 半导体景气下行，台积电二度下修资本支出之际，传出3纳米制程大客户临时取消订单，台积电因而大砍协力厂订单，最多高达四、五成，涵盖再生晶圆、关键耗材、设备等领域。台积电供应链私下透露，来自台积电的订单确实从�3季末开始转弱，�4季与明年首季订单持续下滑。 中国将继续推动稳经济“一揽子”政策举措落地显效(来源：wind) 国务院总理主持上海合作组织成员国政府首脑（总理）理事会�二十一次会议，在介绍中国经济时表示，今年以来，中国经济运行一度面临超预期下行压力，及时果断出台稳经济一揽子政策和接续措施，着力保市场主体稳就业稳物价。经过努力，中国经济呈现回稳向上的态势。中国将继续推动稳经济“一揽子”政策举措全面落地、充分显效，有力促进经济平稳健康可持续发展，保持经济运行在合理区间，力争实现更好结果。 10月财新中国制造业PMI录得49.2(来源：wind) 10月财新中国制造业PMI录得49.2，较9月回升1.1个百分点，连续�三个月处于收缩区间，表明制造业景气度持续下降。 点评：股指放量大涨，迎来11月开门红。关于防疫政策在明年一季度转向的讨论引起市场躁动。我们认为当下A股ERP已经处于历史极高位置，市场对于利多的消息反应比较剧烈，对于踏空的担忧逐渐累积。后市政策落地与否仍待观察。整体上基本面相对较弱，股指反弹仍需更坚实的催化剂。 投资建议：国内经济数据仍延续弱修复态势，整体增速缓慢上行。近期市场风险偏好极端，注意仓位控制。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美国9月营建支出月率0.2%(来源：wind) 美国9月营建支出月率0.2%，预期-0.50%，前值-0.70%。美国9月JOLTs职位空缺1071.7万人(来源：wind) 美国9月JOLTs职位空缺1071.7万人，预期1000万人，前值1005.3万人。 美国10月ISM制造业PMI录得50.2(来源：wind) 美国10月ISM制造业PMI录得50.2，为2020年5月以来新低。预期50，前值50.9。 点评：昨日金价震荡收涨表现偏强，一方面是市场对国内疫情防控措施有望放松的预期推动市场情绪整体回升，一方面是美联储利率会议决议公布在即，表态边际上有偏鸽派的预期，日内公布的美国10月ISM制造业PMI降至50.2，略好于市场预期，但面临需求和新订单的下滑企业端继续收缩的态势延续，近五个月中有4个月新订单是收缩的。预计11月利率如期加息75bp，利率升至4%以上后，联储内部对未来加息幅度的分歧预计开始增加。 投资建议：黄金震荡偏强，建议偏多思路。 2.2、黑色金属（焦煤/焦炭） 蒙煤价格下跌(来源：汾渭) 蒙煤方面，受国内炼焦煤价格下跌影响，下游普遍消极采购，蒙煤价格继续下探，蒙5原 煤降至1580-1610元/吨，本月累计降幅100元/吨。山东钢厂提降焦炭价格(来源：Mysteel) 山东市场部分钢厂对焦炭采购价下调110元/吨，调整后具体情况如下：准一级（干熄）冶 金焦：灰分≤13，硫份≤0.7，CSR≥60，全水≤0.5，调整后执行2873元/吨；到厂现汇含 税价，2022年11月1日0时起执行。 吕梁市场炼焦煤竞拍降价(来源：Mysteel) 吕梁市场炼焦煤进行线上竞拍，柳林低硫主焦煤A12，S0.8，V26，G90，起拍价2000元/吨，成交价2170-2175元/吨，成交1万吨，较10月12日降255元/吨；低硫肥煤A11，S0.5， V30，G90，起拍价2280元/吨，成交价2280元/吨，成交0.1万吨，流拍0.4万吨，较10 月12日降220元/吨。 山西炼焦煤偏弱运行(来源：Mysteel) 山西炼焦煤偏弱运行，市场方面，周末唐山钢坯价格大幅震荡，下游焦钢企业平均亏损程度较高，采购积极性较弱，市场多持观望心态，线上竞拍流拍现象增加，部分高价煤种价格持续下跌。部分矿点出货不佳，开始出现累库现象，线下调整报价以减轻库存压力。产地方面，晋中灵石实施临时静默管理，当地煤企运输受阻。下游方面，今日晚间河北个别钢厂降对焦炭提降100元/吨，焦钢博弈加剧，下游利润较差，亏损为主，终端需求较差，炼焦煤受传导影响承压下行。总体来说，短期内炼焦煤价格仍将趋弱运行。 唐山个别钢厂对焦炭价格提降(来源：Mysteel) 山西冶金焦价格弱稳运行。唐山个别钢厂于今日对焦炭价格提降，湿熄下调100元/吨，干 熄下调110元/吨，主流钢厂暂未回复。目前焦企出货相对顺畅，焦炭库存以低位运行为主，由于亏损，区域内焦企暂未有大幅度提产计划，整体多保持较低的开工率；近期成材价格持续下跌，且终端需求疲软，钢厂盈利能力较弱，钢厂压价情绪不减。短期来看，焦炭市场弱稳运行。 蒙古国进口炼焦煤市场弱稳运行(来源：Mysteel) 蒙古国进口炼焦煤市场弱稳运行。短盘运费在风化煤支撑下仍处高位，蒙5原煤有利润倒挂风险。后期重点关注蒙古国内疫情走势、下游钢材价格震荡所带来的市场情绪变化以及国内产地煤矿安全检查等对蒙煤市场的影响。 点评：因终端需求持续偏弱，下游焦企对原料煤减缓采购，观望市场为主，多煤种线上竞拍流拍居多，市场情绪走弱，现货价格持续下跌。供应方面，本周随着疫情缓解二十大结束，多地封控解除，煤矿开工恢复，部分煤矿开工率恢复至节前水平。短期来看，焦煤现货采购一般，现货价格或继续下跌。目前供应处于增加阶段，需求方面，市场对于未来需求预期持续偏弱，加之冬季来临，需求持续下滑已成确定性事件，加之钢价仍在持续下行，负反馈情况下焦煤仍有下跌空间。等待后续冬季补库带来的情绪变化。焦炭焦炭供应小幅回升，但需求端回落持续，钢厂检修增加，铁水高位回落，同时焦煤价格松动，焦炭成本支撑转弱。 投资建议：预期走弱负反馈持续焦煤短期仍弱势震荡为主 2.3、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 10月中国汽车经销商库存预警指数为59.0%(来源：中国汽车流通协会) 10月31日，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA显示，2022年10月中国汽车经销商库存预警指数为59.0%，同比上升6.5个百分点，环比上升3.8个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。10月消费旺季受疫情影响，汽车市场需求转弱，呈现“旺季不旺”特点。由于本月疫情多点爆发，多地经销商无法开展促销活动，汽车市场相对静默，在一定程度上造成销量损失。同时购置税减税政策，拉动的汽车消费需求在6-9月集中释放，10月市场有效