汽车行业周观点报告：特斯拉电池日发布新技术，行业持续回暖

万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|汽车 特斯拉电池日发布新技术，行业持续回暖 同步大市（维持） ——汽车行业周观点报告 日期：2020年09月28日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ 投资建议：根据乘联会数据，8月乘用车市场零售达到170.3万辆，同比去年8月增长8.9%，实现了自2018年5月以来的最强的正增长，今年1-8月的零售累计增速-15.2%,较1-7月累计增速提升3.3个百分点，体现行业的快速回暖态势，随着经济继续平稳恢复、消费信心的逐渐改善，预计下半年国内汽车有望保持加速复苏态势，因此建议重点关注一线自主乘用车企。在特斯拉电池日上，公司发布：1）全新“4680”型电池，续航里程提高16%，动力输出提高6倍，同时使用无极耳设计，降本14%；2）正极材料改进，推进高镍低钴，优化正极加工工序，降本12%；3）负极材料改进，导入硅材料，降本5%；4）车身工序、电池封装等优化，降本7%。另外，预计3年后公司推出一款售价2.5万美元且续航里程在520km以上的低价车型，且马斯克预计今年特斯拉交付量依然有望增长30%-40%。基于特斯拉在技术、产品及销量上的不断突进，同样有利促进特斯拉产业链的发展，建议关注国产特斯拉重要部件供应商。 ⚫ 行情回顾：上周汽车（申万）行业指数下跌了6.47%，跑输沪深300指数2.94个百分点，汽车行业子板块中，乘用车板块下跌7.48%、商用载货车下跌8.43%、商用载客车下跌2.62%、汽车零部件下跌5.99%、汽车服务下跌9.75%、其他交运设备下跌2.94%。行业185只个股中154个股上涨，31只个股下跌，涨幅靠前的有西菱动力38.55%、比亚迪26.64%、双林股份26.47%、*ST海马20.41%和川环科技18.84%等，跌幅靠前的有路畅科技-26.33%、上柴股份-6.87%、南京聚隆-5.23%、豪能股份-4.92%和钱江摩托-4.25%等。 ⚫ 行业动态：8月欧洲电动汽车销量飙升171%；上海市印发临港新片区创新型产业规划，围绕汽车产业提出大力发展智能网联汽车产业；加州2035年禁售燃油乘用车。 ⚫ 公司动态：中国重汽（000951）：2020年度非公开发行A股股票预案；保隆科技（603197）：非公开发行A股股票预案（修订稿）；广汽集团（601238）：2020年A股股票期权与限制性股票激励计划（草案）。 ⚫ 风险提示：汽车销量不及预期，新能源汽车销量不及预期，中美贸易摩擦加剧。 [Table_IndexPic] 汽车行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2020年09月25日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20200920_行业周观点_AAA_汽车行业周观点 万联证券研究所20200915_公司首次覆盖_AAA_宁波高发（603788）首次覆盖报告 [Table_AuthorInfo] 分析师: 周春林 执业证书编号： S0270518070001 电话： 021-60883486 邮箱： zhoucl@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] -9%0%10%19%28%37%汽车沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券 证券研究报告|汽车 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 11 页 目录 1、行情回顾 ......................................................................................................................... 3 1.1汽车板块周涨跌情况 ..................................................................................................... 3 1.2个股涨跌情况 ................................................................................................................. 3 1.3汽车板块估值情况 ......................................................................................................... 4 2、行业重要动态 ................................................................................................................. 4 3、公司重点公告 ................................................................................................................. 5 4、行业重点数据跟踪 ......................................................................................................... 6 5、本周行业投资观点 ......................................................................................................... 9 6、风险提示 ....................................................................................................................... 10 图表1：汽车板块一周涨跌幅 ............................................. 3 图表2：今年以来汽车板块涨跌幅 ......................................... 3 图表5：排名前10和后10个股涨跌幅情况 ................................. 3 图表6：汽车板块PE估值 ................................................ 4 图表7：汽车板块PB估值 ................................................ 4 图表8：经销商库存预警指数（%） ........................................ 6 图表9：2020年9月每周日均零售销量（台/日、%） ......................... 6 图表10：乘用车月销量 .................................................. 7 图表11：乘用车月销量同比 .............................................. 7 图表12：轿车月销量 .................................................... 7 图表13：SUV月销量 ..................................................... 7 图表14：客车月销量 .................................................... 8 图表15：客车月销量同比 ................................................ 8 图表16：货车月销量 .................................................... 8 图表17：货车月销量同比 ................................................ 8 图表18：重卡月销量 .................................................... 9 图表19：重卡月销量同比 ................................................ 9 图表20：新能源汽车月销量情况（万辆，%） ............................... 9 图表21：新能源乘用车及商用车月销量（万辆） ............................ 9 万联证券 证券研究报告|汽车 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 11 页 1、行情回顾 1.1汽车板块周涨跌情况 上周汽车（申万）行业指数下跌了6.47%，跑输沪深300指数2.94个百分点。汽车行业子板块中，乘用车板块下跌7.48%、商用载货车下跌8.43%、商用载客车下跌2.62%、汽车零部件下跌5.99%、汽车服务下跌9.75%、其他交运设备下跌2.94%。 今年以来，汽车（申万）指数上涨20.73%，跑赢沪深300指数9.17个百分点，其中乘用车板块上涨28.89%、商用载货车上涨25.69%、商用载客车上涨5.56%、汽车零部件上涨18.93%、汽车服务上涨1.15%、其他交运设备上涨53.14%。 图表1：汽车板块一周涨跌幅 图表2：今年以来汽车板块涨跌幅 资料来源：WIND，万联证券 资料来源：WIND，万联证券 1.2个股涨跌情况 上周汽车行业185只个股中154个股上涨，31只个股下跌。涨幅靠前的有西菱动力38.55%、比亚迪26.64%、双林股份26.47%、*ST海马20.41%和川环科技18.84%等，跌幅靠前的有路畅科技-26.33%、上柴股份-6.87%、南京聚隆-5.23%、豪能股份-4.92%和钱江摩托-4.25%等。 图表3：排名前10和后10个股涨跌幅情况 涨幅前10的个股 跌幅前10的个股 代码 简称 涨跌幅（%） 代码 简称 涨跌幅（%） 603013.SH 亚普股份 9.50 300100.SZ 双林股份 -26.07 000927.SZ 一汽夏利 8.74 603758.SH 秦安股份 -22.91 002625.SZ 光启技术 8.61 600297.SH 广汇汽车 -18.32 002488.SZ 金固股份 7.22 300432.SZ 富临精工 -15.87 600303.SH 曙光股份 6.62 300547.SZ 川环科技 -14.02 -7.48-8.43-2.62-5.99-9.75-2.94-15.00-10.00-5.000.00乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务其他交运设备28.89 25.69 5.56 18.93 (1.50)53.14 -20.000.0020.0040.0060.00乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务其他交运设备 万联证券 证券研究报告|汽车 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 11 页 600178.SH 东安动力 6.01 300707.SZ 威唐工业 -13.52 002863.SZ 今飞凯达 5.64 300375.SZ 鹏翎股份 -13.40 603917.SH 合力科技 5.37 300580.SZ 贝斯特 -12.86 603922.SH 金鸿顺 5.23 600327.SH 大东方 -12.0