汽车行业周观点报告：9月汽车行业持续回暖，新能源汽车大幅增长

万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|汽车 9月汽车行业持续回暖，新能源汽车大幅增长 强于大市（维持） ——汽车行业周观点报告 日期：2020年10月19日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ 投资建议：根据中汽协数据，9月国内汽车销量256.5万辆，比去年同期增长12.8%，实现了自今年4月以来连续6个月正增长，且连续5个月增速保持在10%以上，体现汽车行业的快速回暖态势，随着经济继续平稳恢复、消费信心的逐渐改善，预计四季度国内汽车有望保持加速复苏态势，因此建议重点关注一线自主乘用车企。新能源汽车方面，9月新能源汽车销量13.8万辆，同比大幅增长67.7%，补贴退坡力度减弱、地方政策大力支持及私人领域消费需求的增加，预计四季度新能源汽车销量有望保持大幅增长，建议重点关注新能源汽车产业链头部企业。从9月新能源汽车品牌销量情况来看，上汽五菱MINI EV销量超越特斯拉Model 3连续2个月位列国内新能源车销量榜第一，成为爆款明星车型，主要原因在于其极高的性价比满足了城市短途代步刚需，且产品质量可靠、安全性能明显强于低速电动车，五菱MINI EV销量的火爆有望带动相关核心供应商业绩的提升，建议重点关注。 ⚫ 行情回顾：上周汽车（申万）行业指数上涨了2.66%，跑赢沪深300指数0.30个百分点。汽车行业子板块中，乘用车板块上涨4.84%、商用载货车上涨9.03%、商用载客车上涨2.36%、汽车零部件上涨1.36%、汽车服务上涨0.66%、其他交运设备上涨5.01%，汽车行业185只个股中130个股上涨，55只个股下跌。涨幅靠前的有苏奥传感39.47%、南京聚隆37.08%、越博动力34.96%、川环科技29.45%和威唐工业24.31%等，跌幅靠前的有常青股份-10.43%、宁波华翔-8.61%、福耀玻璃-7.80%、岱美股份-7.32%和*ST猛狮-5.75%等。 ⚫ 行业动态：本田、现代与丰田合作联网汽车试点项目；中汽协9月汽车产销创年内新高，全年销量或高于预期；奔驰宝马奥迪开启电动车国产潮，将推至少14款车型。 ⚫ 公司动态：万安科技（002590）2020年前三季度业绩预告；亚太股份（002284）2020年第三季度业绩预告；中国重汽（000951）2020年前三季度业绩预告修正公告。 ⚫ 风险提示：汽车销量不及预期，新能源汽车销量不及预期，中美贸易摩擦加剧。 [Table_IndexPic] 汽车行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2020年10月19日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20201014_行业动态跟踪_AAA_9月汽车销量数据点评 万联证券研究所20201009_行业周观点_AAA_汽车行业周观点 [Table_AuthorInfo] 分析师: 周春林 执业证书编号： S0270518070001 电话： 021-60883486 邮箱： zhoucl@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] -9%2%12%23%34%44%汽车沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券 证券研究报告|汽车 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 11 页 目录 1、行情回顾 ......................................................................................................................... 3 1.1汽车板块周涨跌情况 ..................................................................................................... 3 1.2个股涨跌情况 ................................................................................................................. 3 1.3汽车板块估值情况 ......................................................................................................... 4 2、行业重要动态 ................................................................................................................. 4 3、公司重点公告 ................................................................................................................. 5 4、行业重点数据跟踪 ......................................................................................................... 6 5、本周行业投资观点 ......................................................................................................... 9 6、风险提示 ....................................................................................................................... 10 图表1：汽车板块一周涨跌幅 ............................................. 3 图表2：今年以来汽车板块涨跌幅 ......................................... 3 图表5：排名前10和后10个股涨跌幅情况 ................................. 3 图表6：汽车板块PE估值 ................................................ 4 图表7：汽车板块PB估值 ................................................ 4 图表8：经销商库存预警指数（%） ........................................ 6 图表9：2020年10月每周日均零售销量（台/日、%） ........................ 6 图表10：乘用车月销量 .................................................. 7 图表11：乘用车月销量同比 .............................................. 7 图表12：轿车月销量 .................................................... 8 图表13：SUV月销量 ..................................................... 8 图表14：客车月销量 .................................................... 8 图表15：客车月销量同比 ................................................ 8 图表16：货车月销量 .................................................... 8 图表17：货车月销量同比 ................................................ 8 图表18：重卡月销量 .................................................... 9 图表19：重卡月销量同比 ................................................ 9 图表20：新能源汽车月销量情况（万辆，%） ............................... 9 图表21：新能源乘用车及商用车月销量（万辆） ............................ 9 万联证券 证券研究报告|汽车 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 11 页 1、行情回顾 1.1汽车板块周涨跌情况 上周汽车（申万）行业指数上涨了2.66%，跑赢沪深300指数0.30个百分点。汽车行业子板块中，乘用车板块上涨4.84%、商用载货车上涨9.03%、商用载客车上涨2.36%、汽车零部件上涨1.36%、汽车服务上涨0.66%、其他交运设备上涨5.01%。 今年以来，汽车（申万）指数上涨28.90%，跑赢沪深300指数11.93个百分点，其中乘用车板块上涨45.88%、商用载货车上涨40.56%、商用载客车上涨9.15%、汽车零部件上涨24.09%、汽车服务上涨0.17%、其他交运设备上涨60.91%。 图表1：汽车板块一周涨跌幅 图表2：今年以来汽车板块涨跌幅 资料来源：WIND，万联证券 资料来源：WIND，万联证券 1.2个股涨跌情况 上周汽车行业185只个股中130个股上涨，55只个股下跌。涨幅靠前的有苏奥传感39.47%、南京聚隆37.08%、越博动力34.96%、川环科技29.45%和威唐工业24.31%等，跌幅靠前的有常青股份-10.43%、宁波华翔-8.61%、福耀玻璃-7.80%、岱美股份-7.32%和*ST猛狮-5.75%等。 图表3：排名前10和后10个股涨跌幅情况 涨幅前10的个股 跌幅前10的个股 代码 简称 涨跌幅（%） 代码 简称 涨跌幅（%） 300507.SZ 苏奥传感 39.47 603768.SH 常青股份 -10.43 300644.SZ 南京聚隆 37.08 002048.SZ 宁波华翔 -8.61 300742.SZ 越博动力 34.96 600660.SH 福耀玻璃 -7.80 300547.SZ 川环科技 29.45 603730.SH 岱美股份 -7.32 4.849.032.361.360.665.010.002.004.006.008.0010.00乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务其他交运设备45.88 40.56 9.15 24.09 0.17 60.91 0.0020.0040.0060.0080.00乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务其他交运设备 万联证券 证券研究报告|汽车 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 11 页 300707.SZ 威唐工业 24.31 002684.SZ *ST猛狮 -5.75 300611.SZ 美力科技 22.53 601689.SH 拓普集团 -5.71 603655.SH 朗博科技 22.32 600699.SH 均胜电子 -5.08 300652.SZ 雷迪克 19.72 002472.SZ 双环传动 -4.96 300304.SZ 云意电气 18.94 601777.SH 力帆股份 -4.96 300643.SZ 万通智控 18.13 000572.SZ *ST海马 -4