电子元器件行业周报：8月下旬TV面板价格大涨，7月半导体设备出货量持续高增长

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2020年08月23日 分析师：邹兰兰 S1070518060001 ☎ 021-31829706  zoulanlan@cgws.com 联系人（研究助理）：郭旺 S1070119070022 ☎ 021-31829735  guowang@cgws.com 联系人（研究助理）：舒迪 S1070119070023 ☎ 021-31829734  shudi@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 8月下旬TV面板价格大涨，7月半导体设备出货量持续高增长 ——电子元器件周报（08.10-08.23） 股票名称 EPS PE 20E 21E 20E 21E 环旭电子 0.74 0.99 31.77 23.75 韦尔股份 2.86 3.98 65.74 47.24 信维通信 1.46 2.08 40.02 28.09 闻泰科技 3.07 3.95 44.15 34.31 风华高科 0.89 1.26 38.76 27.38 华润微 0.59 0.72 86.44 70.83 京东方A 0.10 0.23 49.68 22.49 TCL科技 0.25 0.46 26.54 14.12 ST东科 0.25 0.03 9.92 82.67 三利谱 1.85 2.63 25.35 17.83 彩虹股份 -0.05 0.13 -95.20 36.62 沪硅产业 0.02 0.04 2193.00 1096.50 石英股份 0.58 0.89 39.91 26.01 通富微电 0.39 0.61 66.00 42.20 汉钟精机 0.59 0.75 22.97 18.07 晶方科技 1.25 1.69 61.38 45.40 华天科技 0.26 0.34 60.38 46.18 长电科技 0.52 0.92 83.08 46.96 安集科技 1.81 2.70 195.45 131.03 新莱应材 0.50 0.75 37.60 25.07 瑞丰光电 0.12 0.30 67.58 26.83 鸿利智汇 0.18 0.46 68.35 27.01 资料来源：长城证券研究所 ◼ 7月国内手机出货量下滑，8月下旬液晶电视面板价格大涨：7月国内智能手机出货量2770.6万部，同比下降16.6%，其中 5G手机出货量达1391万部，环比下降20.6%，占同期国内智能手机出货量比例65.4%，与上个月相比提高了2.2个百分点。在液晶面板方面，8月下旬液晶电视面板价格涨幅扩大，其中32寸、43寸、55寸、65寸价格分别为185美元、133美元、83美元、44美元，相比8月上旬价格分别上涨8美元、10美元、8美元、3美元，涨幅分别为4.5%、8.1%、10.6%、7.3%，相比6月上旬的低点分别上涨12.8%、29.1%、23.9%、37.5%。TV面板从6月下旬企稳并开始小幅上涨，7-8月涨幅大幅提高，此次液晶电视面板价格大涨得-40%-20%0%20%沪深300电子元器件核心观点 重点推荐公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 电子元器件行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 益于TV面板采购需求快速恢复，TV厂商积极备货冲刺下半年业绩。另外，韩厂退出电视液晶面板产能也加剧了供需紧张。展望下半年，考虑到韩厂将陆续退出LCD面板产能，并且下半年为欧美地区传统的TV需求旺季，电视面板供需仍然偏紧张，TV面板价格有望持续上涨。 ◼ 半导体设备出货量持续高增长，行业龙头高额资本开支带来设备环节高确定性：7月北美半导体设备出货额25.92亿美元，同比增长27.60%，环比增长11.83%。7月日本半导体设备出货额1879.66亿日元，同比增长22.60%，环比增长4.19%。行业代工龙头台积电、中芯国际、长江存储等厂商扩产加速，7月北美与日本半导体设备出货额持续增长态势；中国大陆晶圆建设回归正轨，中国台湾地区先进制程扩产顺利，带动全球半导体设备市场持续高增长。 ◼ PMIC / Driver IC等带动8寸代工产能紧张，Mini LED芯片环节蓄势待发：台积电7月营收再次超千亿新台币，同比增长25.0%，台积电7月营收体量仍维持高位。台积电7月营收低于指引单月平均值，主要受华为禁令影响排单，预计8/9月华为业务下降与其他厂商补订单之间切换影响减弱，台积电产能有望再次回归满载，Q3收入有望符合指引。此外，台积电2019年8月至12月单月营收均超过千亿新台币，台积电后续单月营收同比增速预计放缓。联电7月实现营收同比增长12.87%，环比增长6.27%。受益PMIC、驱动IC等市场需求高涨，联电8寸产能紧张，代工费上涨，联电7月营收环比持续增长，8寸产能紧张态势有望延续。台湾地区LED芯片企业晶电与亿光7月营收分别为11.29亿新台币（YoY -19.15%）与18.89亿新台币（YoY +14.03%）。LED芯片行业受益Mini LED技术突破以及终端厂商积极推广，芯片环节有望迎来结构性需求拉动；Mini LED芯片技术壁垒相对较高，头部企业技术准备、资金支持以及产能规模具有优势，有望享受新兴产业发展红利。 ◼ 投资建议：1）消费电子建议关注iPhone无线通讯模组以及iWatch的SiP模组供应商环旭电子；CMOS芯片供应商韦尔股份；存储器相关公司兆易创新；国内泛射频龙头信维通信；国内ODM和功率半导体的龙头闻泰科技；国内被动元件相关公司风华高科；2）半导体建议关注封测板块长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技；半导体材料板块沪硅产业、安集科技、石英股份；半导体设备板块汉钟精机、新莱应材；功率半导体厂商华润微；液晶面板板块相关公司京东方、TCL科技、ST东科；玻璃基板相关公司彩虹股份；偏光片相关公司三利谱。3）MiniLED 和照明双驱动，建议关注 LED 产业链标的阳光照明，相关公司瑞丰光电、鸿利智汇、三安光电、华灿光电、乾照光电、聚飞光电、木林森。 ◼ 风险提示：疫情控制不及预期；手机出货量不及预期；产能扩张不及预期；5G建设不及预期；科技领域贸易摩擦加剧。 uYwWbWtOqMqR8OaO6MtRpPpNnNiNrRxPkPpNqMbRqRoNxNmOnQuOrRpR 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 本周行业总量观察 ............................................................................................................... 4 1.1 总量数据点评：7月国内手机出货量下滑，5G渗透率持续提高 ....................... 4 2. 行业细分领域跟踪 ............................................................................................................... 6 2.1 消费电子：8月下旬电视面板价格涨幅扩大 ........................................................ 7 2.2 半导体： PMIC / Driver IC等带动8寸代工产能紧张，Mini LED芯片环节蓄势待发 .................................................................................................................................................. 9 3. 重点行业新闻 ..................................................................................................................... 13 4. 本周市场回顾 ..................................................................................................................... 14 4.1电子板块市场表现 .................................................................................................. 14 4.2电子个股涨跌幅情况 .............................................................................................. 15 4.3本期新股汇总 .......................................................................................................... 16 4.4重点覆盖公司跟踪 .................................................................................................. 28 4.5上市公司重要公告 .................................................................................................. 30 5. 投资总结 ............................................................................................................................. 32 6. 重点数据汇总 ..................................................................................................................... 33 6.1 行业数据 ................................................................................................................. 33 6.2 台湾月度数据 ......................................................................................................... 35 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 本周行业总量观察 1.1 总量数据点评：7月国内手机出货量下滑，5G渗透率持续提高 手机市场：7月国内智能手机出货量2770.6万部，同比下降16.6%，增速较上个月下降了18.9个百分点。7月份国内5G手机出货量达1391万部，环比下降20.6%，占同期国内智能手机出货量比例高达65.4%，与上个月相比提高了2.2个百分点。 图1：国内智能手机出货情况 资料来源：中国信息通信院，长城证券研究所 ８