电子元器件周报：3月下旬面板价格环比涨幅扩大，半导体行业景气度持续高涨

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2021年04月05日 分析师：邹兰兰 S1070518060001 ☎ 021-31829706  zoulanlan@cgws.com 联系人（研究助理）：郭旺 S1070119070022 ☎ 021-31829735  guowang@cgws.com 联系人（研究助理）：舒迪 S1070119070023 ☎ 021-31829734  shudi@cgws.com 联系人（研究助理）：张元默 S1070120110006 ☎ 021-31829736  zhangyuanmo@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 3月下旬面板价格环比涨幅扩大，半导体行业景气度持续高涨 ——电子元器件周报（03.22-04.04） 股票名称 EPS PE 20A/E 21E 20A/E 21E 环旭电子 0.79 1.07 25.23 18.63 韦尔股份 3.18 4.60 90.22 62.37 信维通信 1.46 2.08 19.75 13.87 闻泰科技 2.60 4.03 40.25 25.97 华润微 0.77 1.25 82.19 50.63 京东方A 0.16 0.36 39.81 17.69 TCL科技 0.31 0.67 31.48 14.75 彩虹股份 -0.23 1.28 -52.96 9.52 中芯国际 0.55 0.25 106.85 235.08 中微公司 0.60 0.67 198.13 177.43 通富微电 0.25 0.51 86.28 42.29 汉钟精机 0.68 0.85 36.03 28.82 晶方科技 1.12 1.77 59.82 37.85 华天科技 0.26 0.37 43.31 30.43 长电科技 0.76 1.00 50.24 38.18 安集科技 2.63 2.72 84.42 81.63 新莱应材 0.42 0.63 32.79 21.86 鸿利智汇 0.16 0.53 62.11 18.32 资料来源：长城证券研究所 ◼ 3月下旬面板价格环比涨幅扩大，体育赛事有望进一步刺激需求：2021年3月下旬65寸、55寸、43寸、32寸价格分别为252美元、202美元、126美元、75美元，相比3月上旬分别上涨2.9%、3.6%、2.4%、4.2%，相比2020年6月上旬的低点分别上涨53.7%、96.1%、88.1%、134.4%，其中3月下旬面板价格环比涨幅有所扩大。在IT面板方面，各尺寸的显示器、笔记本面板均有不同程度上涨，其中3月下旬27寸显示器（IPS）、14寸笔记本（TN）面板价格分别为86.7美元、36.9美元，相比3月上旬分别上涨1.5%、4.5%，相比2020年6月上旬分别上涨12.7%、42.5%。此轮面板价格大涨原因包含韩厂收缩产能，大陆厂高世代爬坡进度低于预期，面板厂缩减TV产能，以及下游需求强劲复苏。另外，近期上游玻璃基板和驱动IC供应紧缺，进一步加剧了面板行业供应紧张。预计玻璃基板和驱动IC在今年下半年仍将处于供应紧张的局面，考虑到下游需求的复苏以及韩厂计划退出LCD面板，以及接下来奥运会等体育赛事恢复带来的对大尺寸面板需求的刺激作用，液晶面板供应仍然紧张，价格前景乐-20%-10%0%10%20%30%沪深300电子元器件核心观点 重点推荐公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 电子元器件行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 观，预计在2021年上半年面板价格仍将延续上涨趋势。 ◼ 小米发布多款新机，相机模块大幅升级：小米发布了新机11 Pro、11 Ultra和Mix Fold，此次发布的11 Pro配备了三星E4材料的 120Hz刷新率2K分辨率OLED屏幕，首发5000mAh硅氧负极超级快充电池，并且在相机上也有较大突破。小米11 Pro采用了5000万像素三星GN2传感器+1300万像素的超广角镜头+一颗800万像素的长焦镜头的三摄组合，其中主摄搭载的三星GN2传感器尺寸为1/1.12英寸，是目前全球最大尺寸的CIS传感器。11 Ultra在相机上进一步升级，后置搭载50MP像素三星GN2超感光主摄+48MP像素超长焦摄像头+ 48M像素128°超大广角摄像头的三摄组合，支持120倍数码变焦、10倍混合光学变焦、5倍光学变焦。另外，此次小米还发布了折叠屏Mix Fold，采用超大8.01英寸内折2K分辨率柔性屏幕，外屏为6.52英寸，并采用了U型铰链设计，可靠性弯折测试达到20万次，极限可靠性弯折测试最高可达100万次。此次小米发布的新主打高端市场，后置相机大幅升级，并发布了折叠屏新品，有望帮助小米在高端市场份额进一步提高。 ◼ 北美半导体设备出货额创新高，半导体行业景气度高涨持续：2021年2月北美半导体设备出货额31.35亿美元，同比增长32.0%，环比增长3.19%。2021年2月日本半导体设备出货额1875.16亿日元，同比增长8.80%，环比增长3.72%。北美与日本半导体设备出货额持续高企，在全球芯片缺货潮影响下，龙头厂商台积电、联电、中芯国际等代工厂加大资本开支坚定扩产，全球半导体产业进一步扩容确定性高。全球半导体产业链产能紧缺状态延续，多家海内外厂商交货周期拉长并调涨产品价格。去年四季度涨价潮多发生于供需关系紧张突出环节如功率、被动元器件等环节，其他产品涨价以中小厂商居多。自21年年初至今，半导体从代工厂环节开始发生行业价格普涨，半导体代工龙头厂商对大客户价格也发出涨价情况，代工厂台积电、中芯国际、力晶，材料端硅片、封装基板、覆铜板，封测端日月光、长电等厂商或环节具有发生涨价，累积传递至IC设计端，IC设计厂商芯片交货周期拉长、价格上涨蔓延至产业链下游各个细分市场，行业产能紧张延续，半导体行业景气度高涨并有望持续较长时间。 ◼ 投资建议：1）消费电子建议关注iPhone无线通讯模组以及iWatch的SiP模组供应商环旭电子；CMOS芯片供应商韦尔股份；存储器相关公司兆易创新；国内泛射频龙头信维通信；国内ODM和功率半导体的龙头闻泰科技；国内被动元件相关公司风华高科；2）半导体建议关注代工龙头中芯国际；封测板块长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技；半导体材料板块沪硅产业、安集科技；半导体设备板块中微公司、汉钟精机、新莱应材；功率半导体厂商华润微；液晶面板板块相关公司京东方、TCL科技、彩虹股份；偏光片相关公司三利谱。3）MiniLED 和照明双驱动，建议关注 LED 产业链标的瑞丰光电、鸿利智汇、三安光电、华灿光电、乾照光电、聚飞光电。 ◼ 风险提示：疫情控制不及预期；手机出货量不及预期；产能扩张不及预期；5G建设不及预期；科技领域贸易摩擦加剧。 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 本周行业总量观察 ............................................................................................................... 4 1.1总量数据点评：2月海外半导体设备出货延续高景气 ......................................... 4 2. 行业细分领域跟踪 ............................................................................................................... 6 2.1 消费电子：3月下旬面板价格环比涨幅扩大 ........................................................ 6 2.2半导体：半导体行业景气度高涨持续，存储芯片价格大幅上涨 ........................ 6 3. 重点行业新闻 ....................................................................................................................... 7 4. 本周市场回顾 ....................................................................................................................... 9 4.1电子板块市场表现 .................................................................................................... 9 4.2电子个股涨跌幅情况 ................................................................................................ 9 4.3本期新股汇总 .......................................................................................................... 10 4.4重点覆盖公司跟踪 .................................................................................................. 19 4.5上市公司重要公告 .................................................................................................. 20 5. 投资总结 ............................................................................................................................. 23 6. 重点数据汇总 ..................................................................................................................... 25 6.1行业数据 .................................................................................................................. 25 6.2台湾月度数据 .......................................................................................................... 26 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 本周行业总量观察 1.1总量数据点评：2月海外半导体设备出货延续高景气 手机市场：小米发布新机11 Pro，小米11 Pro搭载了骁龙888顶级旗舰平台和固液气三态立体散热系统，配备了三星E4材料的 120Hz刷新率2K分辨率OLED屏幕，首发5000mAh硅氧负极超