汽车和汽车零部件行业研究周报：上海建智能驾驶试点，自动驾驶推进有望提速

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.41 国金汽车和汽车零部件指数 4016.46 沪深300指数 4016.46 上证指数 3254.53 深证成指 10856.25 中小板综指 10902.85 相关报告 1.《行业持续迎利好，积极关注相关受益标的-汽车和汽车零部件行业研...》，2018.2.25 2.《分化行情，择“钴”而栖-汽车上游资源行业研究周报》，2018.2.25 3.《春节期间重要事项点评-汽车上游资源行业研究周报》，2018.2.22 4.《一钴作气，突出重围-汽车上游资源行业研究周报》，2018.2.12 5.《刚果提高金属税率或继续推高钴价-汽车上游资源行业研究周报》，2018.2.5 刘洋 分析师 SAC执业编号：S1130517060001 yang_liu＠gjzq.com.cn 梁美美 联系人 liangmeimei＠gjzq.com.cn 宋伟健 联系人 songweijian＠gjzq.com.cn 上海建智能驾驶试点，自动驾驶推进有望提速 投资建议  行情回顾：本周申万汽车指数（总市值加权平均，下同）涨幅2.0%，同期沪深300涨幅为4.3 %，汽车板块总体跑输沪深300。分版块来看，乘用车、货车、客车、汽车零部件涨幅分别为1.60%、0.95%、1.84%和2.38%。  上海建智能驾驶汽车试点，助力国内自动驾驶发展。本周上海市召开了《上海市智能网联汽车道路测试管理办法（试行）》新闻发布会，上汽集团和蔚来汽车获得第一批智能网联汽车开放道路测试号牌，目前上海市已在嘉定区规划了5.6公里道路，作为上海市第一阶段智能汽车开放测试道路，试行办法的发布使得上海成为国内继北京之后又一推进自动驾驶路测的城市。国外发达国家较早建立了自动驾驶路网设施，以美国加州为例，已形成了较为完善的路测环境，为本国自动驾驶的发展提供了较好支持，目前加州允许在没有安全驾驶员坐在车内的情况下在加州地区上路测试，自动驾驶商用再迈进一步。而对比国外发达国家，国内政府对自动驾驶的支持处于逐步完善的阶段，北京和上海相继规划自动驾驶的测试道路，将为国内自动驾驶的发展提供更为完善的测试环境。  自动驾驶推进提速，可关注相关受益标的。早在今年初发改委发布了《智能汽车创新发展战略》（征求意见稿），按照发展战略规划，到2020年，标准智能驾驶汽车的技术创新、产业生态、路网设施、法律法规、产品监管和信息安全体系框架基本形成。同时提出了2020年智能汽车新车占比达到50%的目标。从国家层面来看，发展智能汽车已被确立为国家战略发展产业，国内企业有望得到更好的发展环境。从企业层面来看，当前自动驾驶正处于L2到L3过渡的关键期，不仅以waymo为主的互联网企业加快自动驾驶的测试，其中百度表示无人驾驶车2018年能够量产。通用等传统车企也加快发布其L3及以上级别的量产车型，其中通用旗下cruise在第三代产品发布后的4个月后就推出了第四代产品，并且新一代cruise达到L4以上的自动驾驶等级，按照通用规划第四代cruise将于2019年商用，并已向美国国家高速公路和交通安全管理局提交了申请，商用时点超出预期。我们认为，全球来看自动驾驶商用时点加速，而国内方面，相关配套政策逐步完善，国内相关企业有望受益，建议关注：拓普集团、保隆科技、索菱股份、双林股份、均胜电子、星宇股份、德赛西威、亚太股份、中原内配等自动驾驶相关个股。 风险提示：  自动驾驶法规完善进度不及预期。自动驾驶的发展不仅仅依赖于企业本身技术的提升，同时受国家法律法规的影响。目前国内自动驾驶法律法规仍旧没有形成较为完整的体系，处于逐步完善的过程，若相关法规的推进不及预期，则会制约国内自动驾驶的发展。  购置税优惠政策退出，汽车产销不及预期。2018年，购置税优惠政策或将退出，将对汽车产销产生更大压力。 3710404743844720505753945731170306170606170906171206国金行业 沪深300 2018年03月04日 新能源汽车研究中心 汽车和汽车零部件行业研究 买入（维持评级） ) 行业研究周报 证券研究报告 行业研究周报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 1、 本周行情回顾  行情回顾：本周申万汽车指数（总市值加权平均，下同）涨幅2.0%，同期沪深300涨幅为4.3%，汽车板块总体跑输沪深300。分版块来看，乘用车、货车、客车、汽车零部件涨幅分别为1.60%、0.95%、1.84%和2.38%。 图表1：本周汽车板块跑输沪深300 图表2：本周细分板块行情表现 来源：wind，国金证券研究所 来源：wind，国金证券研究所 0%1%2%3%4%5%申万汽车指数 沪深300 本周涨幅（总市值加权平均） 0%1%2%3%汽车零部件 客车 乘用车 货车 本周涨幅（总市值加权平均） 行业研究周报 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 2、本周重点公告汇总 图表3：本周重点公告汇总 公司 公告内容 天润曲轴 公司公布2017年业绩预告。营收30亿元，同比+65.94%；净利润3.3亿元,同比+71.77%。 赛宇金轮 公司欲回购部分社会公众股份，回购价格上限3.60元/股，预计可回购股份8333万股，占总股本的3.08%。 钧达股份 公司拟发行可转债募集资金总额不超过3.2亿元，投资长沙钧达汽车内外饰件建设项目1.85亿元，投资柳州钧达汽车内外饰件建设项目1.35亿元。 兴民智通 全资子公司注册资本将由1000万元增加至8000万元。 长城汽车 公司与宝马股份公司签署意向书，双方拟以合资公司的形式在汽车领域合作，主要聚焦于新能源汽车及未来技术。 特尔佳 公司于近日收到土地收储款余款2797万元；截至目前，特尔佳制动已收到处置土地的所有收储款项。 广汇汽车 公司全资子公司广汇有限拟以6.8亿元收购广汇集团、殷小亮持有的上海爱卡23.6783%合伙份额，其中以6.5亿元收购广汇集团持有上海爱卡22.6087%合伙份额，以3099.6万元收购殷小亮持有上海爱卡1.0696%合伙份额。 云意电气 控股子公司通过国家高新技术企业认定，有效期：三年，按15%的税率缴纳企业所得税。 苏奥传感 公司获得高新技术企业证书，有效期：三年，按15%的税率缴纳企业所得税 信隆健康 公司公布2017年业绩预告。营收17亿元，同比+26.03%；净利润4770万元，同比+67.09%。 万安科技 公司公布2017年业绩预告。营收22亿元，同比+1.86%；净利润1.17亿，同比-7.76%。 万通智控 公司公布2017年业绩预告。营收3亿元，同比+3.05%；净利润3580万元，同比-8.37%。 三花智控 公司公布2017年业绩预告。营收95亿元，同比+25%；净利润12亿元，同比+24%。 比亚迪 公司公布2017年业绩预告。营收1058亿元，同比+2.34%；净利润40亿元，同比-19.7%。 特尔佳 公司公布2017年业绩预告。营收1.18亿元，同比-21.49%；净利润1090万元，同比+36.53%；公司2017年度拟计提资产减值2182万元，将减少净利润25.87万元。 隆基机械 公司公布2017年业绩预告。营收17亿元，同比+17%；净利润5495万元，同比-8.65%；公司2017年度拟计提资产减值2258.04万元。 长鹰信质 公司董事长尹巍先生增持3000万元至1亿元，公司董事于德运先生增持2000万元至5000万元，公司股东陈龙先生增持2000万元至5000万元，增持时间为一年之内。 中鼎股份 公司成为“EL255项目”新能源汽车电池包减振类产品的批量供应商。 中原内配 2017年业绩快报。营收15.17亿元，+29.06%，净利润2.98亿元，+38.94%。 威唐工业 2017年业绩快报。营收4.37亿元，+37.89%，净利润8459万元，+55.39%。 亚太股份 2017年业绩快报。营收39.64亿元，+15.95%，净利润8940万元，-38.00%。 双林股份 2017年业绩快报。营收42.9亿元，+29.87%，净利润2.02亿元，-38.31%。 雷迪克 2017年业绩快报。营收4.95亿元，+25.93%，净利润7463万元，+9.90%。 旷达科技 2017年业绩快报。营收23.33亿元，+1.38%，净利润3.82亿元，+26.81%。 西仪股份 2017年业绩快报。营收9.04亿元，+71.9%，净利润1963万元，+179.86%。 今飞凯达 2017年业绩快报。营收25.93亿元，+13.01%，净利润6452万元，- 行业研究周报 - 4 - 敬请参阅最后一页特别声明 公司 公告内容 11.75%。 金固股份 2017年业绩快报。营收22.94亿元，+31.79%，净利润5370亿元，+138.87%。 天际股份 2017年业绩快报。营收8.53亿元，+71.08%，净利润2228万元，-71.07%。 新朋股份 2017年业绩快报。营收41.07亿元，+3.70%，净利润8909万元，-6.62%。 云意电气 2017年业绩快报。营收6.41亿元，+19.71%，净利润1.41元，+27.28%。 索菱股份 2017年业绩快报。营收15.34亿元，+61.45%，净利润1.56亿元，+103.90%。 兆丰股份 2017年业绩快报。营收6.08亿元，+18.99%，净利润2.01亿元，+1.27%。 路畅科技 2017年业绩快报。营收7.73亿元，+7.05%，净利润2471万元，-39.41%。 蓝黛传动 2017年业绩快报。营收12.15亿元，+4.69%，净利润1.25亿元，-2.58%。 奥联电子 2017年业绩快报。营收3.94亿元，+20.98%，净利润5927万元，+15.99%。 贝斯特 2017年业绩快报。营收6.71亿元，+22.57%，净利润1.42亿元，+21.21%。 科达利 2017年业绩快报。营收14.51亿元，-0.28%，净利润1.72元，-26.02%。 银轮股份 2017年业绩快报。营收42.49亿元，+36.26%，净利润3.25亿元，+26.65%。 龙洲股份 2017年业绩快报。营收47.68亿元，+100.53%，净利润1.67亿元，+232.19%。 海联金汇 2017年业绩快报。营收39.75亿元，+50.90%，净利润4.12亿元，+76.71%。 跃岭股份 2017年业绩快报。营收7.83亿元，+21.68%，净利润1605万元，-64.58%。 华阳集团 2017年业绩快报。营收41.66亿元，-1.91%，净利润2.80亿元，-5.07%。 八菱科技 2017年业绩快报。营收7.75亿元，-11.82%，净利润1.34亿元，+4.01%。 奥特佳 2017年业绩快报。营收51.61亿元，-1.31%，净利润3.88亿元，-12.91%。 宁波华翔 2017年业绩快报。营收148.15亿元，+18.46%，净利润7.92亿元，+10.81%。 光启技术 2017年业绩快报。营收3.78亿元，-10.07%，净利润8219.7万元，+24.65%。 浙江世宝 2017年业绩快报。营收11.56亿元，+1.77%，净利润3263万元，-48.60%。 日上集团 2017年业绩快报。营收19.94亿元，+40.92%，净利润6803万元，-1.19%。 成飞集成 2017年业绩快报。营收19.99亿元，-9.04%，净利润-7734万元，-156.16%。 光洋股份 2017年业绩快报。营收14.60亿元，+31.31%，净利润1207万元，-81.29%。 富临精工 2017年业绩快报。营收23.28亿元，+98.72%，净利润4.08亿元，+78.11%。 海伦哲 2017年业绩快报。营收15.53亿元，+9.63%