投资策略：科创板周监控第15期：科创板交投情绪明显改善
请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2020年05月23日 投资策略 科创板交投情绪明显改善——科创板周监控第15期 1、市场表现：科创板指数累计下跌2.50%。对标海内外市场，科创板相对收益周内震荡回落，截至5月22日收盘，科创板指/上证综指降至0.45，科创板指/纳斯达克指稳定在0.14。本周科创板行业多数下跌，公用事业行业表现最佳，取得25.83%的正收益，而农林牧渔、钢铁和医药生物表现靠后，分别下跌19.01%、11.59 %和10.13%。相较行业整体表现，大部分科创板行业跌幅更大。个股层面，华特气体涨幅居首，上涨20.17%；祥生医疗回落居多，下跌17.17%。 2、估值分析：科创板PE、PB估值周内回落，截至5月22日收盘，科创板整体PE估值达到72.82倍，PB估值达到6.05倍。相对估值角度而言，科创板相对大盘估值溢价有所回落，截至5月22日收盘，科创板/上证综指的PE、PB相对估值分别达到5.53和4.77。行业层面，大部分行业估值水位回落。PE估值体系下，通信、公用事业和食品饮料估值水位居前，分别为88.85%、86.64%和70.72%；PB估值体系下，公用事业、计算机和化工行业估值水位居前，分别为83.11%、64.13%和59.00%。 3、资金结构：交投情绪明显改善，成交额继续回升，资金博弈持续增强。本周科创板日均成交额290.34亿元，较上周增加9.81亿元，环比上升3.50 %。科创成交额占A股成交额比例维持低位震荡，截至5月22日收盘，占比达到3.29%。从交易者结构来看，本周中户、散户和机构主导流入而大户主导流出，大户净流入20日均线与机构净流入20日均线绝对规模明显提升。截至5月22日收盘，科创板两融余额126.75亿元，相较上期4月15日盘后的121.19增加了5.55亿元，其中融资余额升至93.53亿元，环比增加4.73亿元，融券余额升至33.22亿元，环比增加0.82亿元。两融交易层面来看，本周两融交易占比震荡回落，融资交易占比5日均线升至0.24。 4、新股发行：本周科创板新增三家IPO。本周科创板企业再添三家——金博股份、吉贝尔、奥特维，计划募集金额分别为9.44、11.07、5.74亿元。截至5月22日，科创板已上市公司数目达到105家，已发行未上市公司4家，此外尚有151家处于注册审核之中。 5、科创板基金：本周无新增科创板基金，总体规模维持在445.02亿元。目前，科创板公募基金共计52只，基金规模达到445.02亿元。其中工银科技创新、广发科创主题和中金科创主题规模居首，分别为12.40亿元、12.04亿元和11.67亿元。 风险提示：1、宏观经济超预期波动；2、海外超预期波动。 作者 分析师 张启尧 执业证书编号：S0680518100001 邮箱：zhangqiy ao@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：外围波澜再起——估值与结构第73期》2020-05-22 2、《投资策略：那些年，被做空过的中概股》2020-05-21 3、《投资策略：券商ETF份额持续提升——市场情绪周监控第63期》2020-05-20 4、《投资策略：汇率小幅调贬，北上延续增配——陆股通周监控第63期》2020-05-19 5、《投资策略：港股大变局2：南下资金全解析》2020-05-19 2020年05月23日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1、市场表现 ...........................................................................................................................................................3 2、估值分析 ...........................................................................................................................................................4 3、资金结构 ...........................................................................................................................................................6 4、新股发行 ...........................................................................................................................................................7 5、科创板基金........................................................................................................................................................8 风险提示 ................................................................................................................................................................8 图表目录 图表1：本周科创板累计上涨9.18% ........................................................................................................................3 图表2：对标国内大盘，科创板指数与相对收益走势 .................................................................................................3 图表3：对标美股纳斯达克，科创板指数相对收益走势 ..............................................................................................3 图表4：科创板标的行业平均涨跌幅与A股对应行业涨跌幅对比 ................................................................................4 图表5：本周涨跌幅居前的10大个股.......................................................................................................................4 图表6：本周涨跌幅居后的前10大个股 ...................................................................................................................4 图表7：科创板整体PE估值水平变动.......................................................................................................................5 图表8：科创板整体PB估值水平变动.......................................................................................................................5 图表9：科创板行业PE估值水位情况.......................................................................................................................5 图表10：科创板与整体行业PE估值对比 .................................................................................................................5 图表11：科创板行业PB估值水位情况.....................................................................................................................5 图表12：科创板与整体行业PB估值对比 .................................................................................................................5 图表13：科创板成交额及成交占比变动....................................................................................................................6 图表14：交易者资金结构拆分 .................................................................................................................................6 图表15：科创板融资融券余额变动 ..........................................................................................................................7 图表16：融资融券净买入成交占比情况....................................................................................................................7 图表17：本周新增科创板IPO公司信息 ...................................................................................................................7 图表18：科创板注册上市公司阶段占比分布（家） ...................................................................................................7 图表19：申请上市科创板企业得主题类型分布（家）...............................................
