玉米深加工行业月报：玉米供需宽松，生猪存栏量上涨，氨基酸价格回升，苏氨酸价格上涨3.45%（2019年第11期）

玉米深加工行业月报玉米供需宽松，生猪存栏量上涨，氨基酸价格回升，苏氨酸价格上涨3.45%（2019年第11期）数据周期：2019.11.01-2019.11.30投融资部银川市产城资本投资控股有限公司2019年12月 2一、玉米供需宽松，生猪存栏量上涨当前玉米国内港口库存依旧处于低位，市场信心不足。我国玉米市场基本面没有变化，供需宽松状态持续。11月，供应方面，面临季节性供应压力，并且今年玉米售粮周期缩短，短期玉米集中售粮的可能性增大。需求方面，生猪、能繁母猪存栏量首次双双上涨，加之生猪养殖利润止跌回升，位于历史高位，利于生猪复养，意味着玉米饲料需求最差的阶段已经过去，但节前生猪及家禽加速出栏，年前玉米饲用需求继续下滑。政策方面，中央和地方多方面鼓励各种规模的养殖企业和养殖户进行补栏以修复生猪产能，利好玉米市场。价格方面，本月玉米CIF环比上涨3.84%，玉米国际现货价下跌0.96%，玉米市场价环比上涨1.11%。后期，东北玉米开始上量，冲击市场，年前玉米卖粮压力较大。图表1：玉米价格类别单位7月8月9月10月11月同比（%）环比（%）玉米CIF元/吨2376.232235.762195.122289.792377.8110.77%3.84%玉米市场价元/吨1909.731928.901906.201817.101837.27-2.09%1.11%玉米FOB美元/吨275.00274.14274.00261.89265.00-4.52%1.19%玉米国际现货价美元/蒲式耳4.794.143.974.214.172.92%-0.96%【备注】1.价格选择连续5个月平均价格进行公示，月同比和月环比是最近月价格的同比与环比值；2.1蒲式耳玉米=56磅=25.401公斤=0.025401吨。图表2：全球玉米供需平衡表（百万吨） 3类别2017/182018/192019/20月度变动年度变动12月市场12月估计11月预测12月预测期初库存351.78341.29320.16319.17-0.31%-6.48%产量1079.911124.491102.161108.620.59%-1.41%进口量149.93162.83167.44167.560.07%2.90%出口量148.19180.4167.05166.64-0.25%-7.63%国内总消费量1090.401146.61126.271127.230.09%-1.69%期末库存341.29319.17295.96300.561.55%-5.83%库销比31.30%27.84%26.28%26.66%1.47%-4.21%【备注】1.美国玉米市场年度为当年5月至下年4月；2.USDA数据更新在每年5月份，故2017/18为估计年度值，2018/19为预测年度值。图表3：中国玉米供需平衡表（万公顷、百万吨）类别2017/182018/192019/20月度变动年度变动11月预估10月预估11月预估播种面积3515376536453635.3-0.27%-3.44%年度供给217.89237.61232.85239.572.89%0.82%产量214.42233.13228.35235.072.94%0.83%进口量3.474.484.504.500.00%0.45%出口量0.0190.0190.0150.0150.00%-18.96%国内总消费量240.00200.70222.80222.800.00%11.01%年度剩余-22.1336.8910.0316.7566.98%-54.59%【备注】：中国玉米市场年度为当年10月至下年9月。二、氨基酸价格回升，苏氨酸价格上涨3.45%今年全球赖氨酸新增产能过百万吨，全球苏氨酸新增产能过五十万吨，全球蛋氨酸新增产能近20万吨，远超出年需求复合增长。11月，赖氨酸，玉米市场回调，赖氨酸市场稳中整理；98.5%赖氨酸价格环比上涨1.03%，70%赖氨酸价格环比上涨1.59%。苏氨酸，工厂开工率有所下降，因物流费用增加，国内养殖需求环比好转，出口保持高位；本月价格环比上涨3.45%，同比下跌9.99%。蛋氨酸，部分进口厂家供应缩减，国内厂家供应偏紧，蛋氨酸市场短期稳中整理；本月价格环比上涨2.94%，同比下跌14.98%。色氨酸，国内仔 4猪补栏好转，高档料用量增加利好于色氨酸需求，本月价格环比上涨2.26%，同比下跌19.25%。图表4：赖氨酸价格图表5：苏氨酸价格图表6：蛋氨酸价格 5图表7：色氨酸价格三、中国煤炭价格指数下跌煤炭是我国主要的消费能源，占能源消费总量的60.4%。2019年11月煤炭价格指数平均值为153.62，环比下跌1.38%。图表8：中国煤炭价格指数四、项目投资（一）氨基酸项目序号投资公司投资产品产能投资额备注2019-2021年计划投产1赢创蛋氨酸15万公吨5亿欧元预计将于2019年正式投产。2万里润达赖氨酸11万吨16.5亿元项目预计2019年5月份完成一期工程建设。3新和成蛋氨酸25万吨/曾在投资者互动平台上表示，项 6目将在2020年陆续建成投产。4安迪苏液蛋18万吨4.9亿美元预计投产时间为2021年中期。5*ST莲花复合调味品6万吨一期工程总投资1.4亿元预计建设周期10个月，预计项目建成运营后约实现年销售收入15亿元、实现净利润1亿元。调味氨基酸7万吨（二）其它深加工项目序号启动时间投资公司投资产品产能（万吨）投资额（亿元）备注12018年10月鸿展集团燃料乙醇30项目在双鸭山市开工22018年10月万里润达生物科技有限公司燃料乙醇309.8项目落户宝清，预计2019年12月竣工投产32018年10月中粮生化（巴彦）有限公司燃料乙醇3012.4项目落户巴彦县兴隆镇42019年9月中能生物燃料乙醇3011.8项目在五原县工业园区预计2020年3月份进入生产期。五、行业政策生猪补栏政策当前中央和地方均从放宽养殖政策、提供资金和加强保险等多个方面鼓励各种规模的养殖企业和养殖户进行补栏以修复生猪产能。图表：2019年10月下旬以来全国和地方政府部分生猪养殖鼓励政策日期地区政策内容10月29日山东支持胶东半岛率先创建非洲猪瘟无疫区鼓励有条件的企业建设无疫小区；主动对接生猪主销省份，建立长期稳定的供销关系；率先实现由“运猪”向“运肉”转变10月29日安徽安徽省《关于稳定生猪生产促进转型升级实施意见》推行“规模养殖、集中屠宰、冷链运输、冰鲜上市”等新模式，保障猪肉有效供给，省财政安排2000万元，重点支持生猪调出大县规模化养殖场(户)临时性生产救助，稳定能繁母猪和生猪存栏 710月29日浙江《浙江省生猪产业高质量发展三年行动方案（2019-2021年）》加快新建产能落地投产；促进现有产能提质增产；挖掘存量产能释放潜力；强化繁育建设保障产能；严密疫病防控稳定产能10月28日湖北湖北省农业厅座谈会2020年增加生猪产能1100万头以上规模猪场配套建设生物安全设施补贴；符合条件的规模猪场设计年出栏量每1万头由市财政奖补300万元；用地方面，多措施简化审批手续。10月25日沈阳《沈阳市加强非洲猪瘟防控工作实施方案》积极推进10个生猪标准化规模养殖场、20个畜牧业标准化生态项目建设；将育肥猪保额从每头500元提高到800元，能繁母猪保额从1000元提高到1500元10月23日河南中原农业保险股份有限公司研发的“观察猪”保险针对复养的“观察猪”，中原农险在国内首创了“观察猪”保险，如果“观察猪”死亡，保险公司负责赔偿前期消毒费用，以提高养殖企业信心。10月22日全国国家发改委投资3亿补贴生猪生产国家发展改革委表示，重点支持生猪养殖能力建设，近期拟先行下达中央预算内投资3亿元，对符合条件的生猪规模化养殖场和种猪场给予补助，同时开展储备调节。10月21日全国银保监会引导银行保险机构加大对生猪产业的支持力度鼓励和支持银行机构参与生猪生产的相关融资工作。二是鼓励并支持保险机构利用保险功能参与生猪风险保障工作。10月17日广东发放活猪抵押贷款针对辖区生猪养殖企业复产扩产融资时，普遍存在抵押物不足的难题，肇庆银保监分局鼓励银行机构按照市场化和风险可控原则开办生猪活体抵押贷款业务。10月17日四川贯彻落实“菜篮子”市长负责制严格落实“菜篮子”市长负责制，完成全年生猪出栏基本保障任务，切实增强猪肉供应保障能力。六、行业要闻2020年巴西玉米需求将大幅增长外电11月28日消息，荷兰银行周四预计，由于玉米乙醇产量增加以及玉米饲料需求增长，2020年巴西国内玉米需求预计将增长6%。分析师认为这一前景可能导致明年巴西玉米出口量减少，为美国及其他出口国打开大门。随着多个项目开始投产，仅玉米乙醇生产商在2020年就有望增加250 8万吨玉米需求。预计将达到6800万吨。由于前景乐观，巴西市场价格推动农民的远期销售。全国生猪存栏自去年11月以来首次回升12月9，农业农村部消息，随着国家和地方一系列恢复生猪生产政策措施落实，近期生猪生产出现转折性积极变化，生猪存栏和能繁母猪存栏双双探底回升。据农业农村部对全国400个县定点监测，11月份生猪存栏环比增长2%；能繁母猪存栏环比增长4%，连续2个月回升，全国生猪生产整体趋稳向好。猪肉价格扰动中国物价，中央定调明年生猪工作中央经济工作会议12月10日至12日在北京举行。会议提出：要加快恢复生猪生产，做到保供稳价。为明年生猪工作定下基调。附：月报图表产品规格说明图表监测产品产品说明数据来源1玉米CIF到岸价：成本+运费+保险wind、国家统计局玉米市场价黄玉米二等玉米FOB离岸价2全球玉米供需——wind、美国农业部（USDA）3中国玉米供需——中国玉米网4赖氨酸国产：25公斤/件，98.5%wind、博亚和讯国产：25公斤/件，70%5苏氨酸国产：25公斤/件，99%6色氨酸国产：25公斤/件，99%7蛋氨酸国产：25公斤/件，99%8中国煤炭价格指数全国综合wind、中国煤炭工业协会责任声明本报告中的信息均来源于已公开的资料，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证该信息未经任何更新和变更。 9本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如需引用，请注明来源“产城资本”。联系方式：Tel：0951-3905526Fax：0951-3905510Email：yanjiubu@yccczb.comAdd：宁夏回族自治区银川市金凤区上海西路239号国电英力特大厦B座16层