玉米深加工行业季报：玉米价格年内涨幅近40％，四季度玉米市场价环比上涨8.40％，赖氨酸、苏氨酸价格创近三年新高（2020 年第 4 期）

玉米深加工行业季报玉米价格年内涨幅近40%，四季度玉米市场价环比上涨8.40%，赖氨酸、苏氨酸价格创近三年新高（2020年第4期）数据周期：2020.10.1-2020.12.31投融资部银川市产城资本投资控股有限公司2021年2月 2一、玉米价格年内涨幅近40%，四季度玉米市场价环比上涨8.40%2020年玉米价格在基本面偏强的情况下，走势一路向上；新冠、临储、台风一路接力带动玉米突破五年内最高点。四季度，全国黄玉米二等市场价全年涨幅39.8%。供应方面，四季度，10月国庆过后，资金经过调整卷土重来，台风造成的后续影响也在国庆期间暴露，玉米价格再度上行。需求方面，在生猪存栏超预期恢复的同时，禽类去产能，导致玉米饲用需求边际增量或有限；深加工需求从大力支持转至局部限制。价格方面，本季玉米CIF环比上涨17.09%，玉米国际现货价环比上涨9.64%，玉米市场价环比上涨8.40%。后期，伴随临储玉米出清，供应端进入全新格局，饲料需求逐渐恢复，利多因素仍存。图表1：玉米价格类别单位10月11月12月Q4同比（%）环比（%）玉米CIF元/吨2525.862534.732452.762504.457.82%17.09%玉米市场价元/吨2368.672440.202539.002449.2934.34%8.40%玉米FOB美元/吨340.94363.48391.39365.2738.98%25.34%玉米国际现货价美元/蒲式耳4.334.334.334.332.99%9.64%【备注】1.季同比和季环比是最近季价格的同比与环比值；2.1蒲式耳玉米=56磅=25.401公斤=0.025401吨。 qRoNmPoRvMpOpPzRsMsNmQbR9RbRnPnNsQrQfQqQoMeRnPpRbRqRmRvPqNyQxNrMqQ3图表2：全球玉米供需平衡表（百万吨）类别2018/192019/202020/21月度变动年度变动12月市场12月估计11月预测12月预测期初库存340.76319.84303.33303.420.03%-5.13%产量1,123.371,116.211,144.631,143.56-0.09%2.45%进口量164.42165.32178.23179.570.75%8.62%出口量181.73171.26184.77185.970.65%8.59%国内总消费量1,144.291,132.631,156.541,158.010.13%2.24%期末库存319.84303.42291.43288.96-0.85%-4.77%库销比27.95%26.79%25.20%24.95%-0.97%-6.85%【备注】1.美国玉米市场年度为当年5月至下年4月；2.USDA数据更新在每年5月份，故2019/20为估计年度值，2020/2021为预测年度值。图表3：中国玉米供需平衡表（百万吨）类别2018/192019/202020/21月度变动年度变动12月市场12月估计11月预测12月预测期初库存222.53210.16200.53200.530.00%-4.58%产量257.17260.78260.00260.000.00%-0.30%进口量4.487.6013.0016.5026.92%117.11%出口量0.020.010.020.020.00%100.00%国内总消费量274.00278.00282.00285.501.24%2.70%期末库存210.16200.53191.51191.510.00%-4.50%库销比76.70%72.13%67.91%67.08%-1.23%-7.01%【备注】：中国玉米市场年度为当年10月至下年9月，wind更新年度同上。二、赖氨酸、苏氨酸同期价格创近三年新高2020年赖氨酸和苏氨酸的产能皆同比下降，此前行业普遍亏损低效产能出清，但产量皆同比上升，生产格局向好。赖氨酸，玉米价格快速上涨使成本端形成支撑，四季度赖氨酸价格涨至近三年高位，98.5%赖氨酸价格环比上涨18.51%；70%赖氨酸价格环比上涨19.06%。苏氨酸价格2020年底大幅拉涨，创近三年新高，价格环比上涨14.27%。蛋氨酸，国产蛋氨酸产能持续释放，市场和终端库存较为充足，市场实际成交量偏弱，四季度，价格环比下跌5.15%。色氨酸，色氨酸价格触底反弹，下游终端客户多以现采现用为主，四季 4度，色氨酸价格环比上涨23.40%。图表4：赖氨酸价格图表5：苏氨酸价格图表6：蛋氨酸价格 5图表7：色氨酸价格三、中国煤炭价格指数上涨煤炭是我国主要的消费能源，占能源消费总量的60.4%。2020年四季度煤炭价格指数平均值为160.45，环比上涨7.30%。图表8：中国煤炭价格指数四、项目投资（一）氨基酸项目序号投资公司投资产品产能投资额备注2019-2021年计划投产1赢创蛋氨酸15万公吨5亿欧元2万里润达赖氨酸11万吨16.5亿元3新和成蛋氨酸25万吨8亿元0.8亿元用于增加注册资本，7.2亿元计入资本公积。 64安迪苏液蛋18万吨4.9亿美元预计投产时间为2021年中期。5*ST莲花复合调味品6万吨一期工程总投资1.4亿元预计建设周期10个月，预计项目建成运营后约实现年销售收入15亿元、实现净利润1亿元。调味氨基酸7万吨6梅花生物饲料级氨基酸40万吨25亿-35亿元7德莱比奥菲尔高纯度氨基酸2万吨24019万元8顺德生物氨基酸1500吨6000万元（二）其它深加工项目序号启动时间投资公司投资产品产能（万吨）投资额（亿元）备注12018年10月鸿展集团燃料乙醇30项目在双鸭山市开工22018年10月万里润达生物科技有限公司燃料乙醇309.8项目落户宝清，预计2019年12月竣工投产32018年10月中粮生化（巴彦）有限公司燃料乙醇3012.4项目落户巴彦县兴隆镇42019年9月中能生物燃料乙醇3011.8项目在五原县工业园区预计2020年3月份进入生产期。52020年中建安装燃料乙醇305.01项目位于黑龙江省鸡东煤电化循环经济示范基地化工产业园62020年6月丰原药业赤藓糖醇1.52.88项目落户固镇经济开发区72020年7月黑龙江昊天玉米开发有限公司新增玉米加工60项目年末投产后，年新增玉米加工量60万吨，产出玉米淀粉42万吨、玉米胚芽4.5万吨、饲料7.5万吨、蛋白粉4.2万吨，增加产值12亿元，带动玉米种植面积105万亩，新增就业400余人。 7五、行业政策中央财政继续适当增加生猪调出大县奖励资金规模2020年中央财政继续适当增加生猪调出大县奖励资金规模，调动地方尽快将增产潜力转化为实际生产能力。奖励资金用途按《生猪（牛羊）调出大县奖励资金管理办法》实施，重点支持生猪生产发展、动物疫病防疫和流通基础设施建设。六、行业要闻玉米进口突破历史高位11月23日，海关总署公布的今年前10个月粮食进出口数据显示，今年1-10月中国粮食进口总量为11514万吨，其中，1-10月玉米进口累计782万吨，已超过720万吨的进口关税配额。FDA首次批准基因编辑猪上市据国外媒体报道，美国食品药品监督管理局(FDA)已经批准Revivicor医疗公司研发的基因编辑猪可用于转基因猪用于生产药品，提供移植组织和器官，还可以出产对肉类过敏者来说能安全食用的肉类产品。这并不是FDA第一次批准基因编辑动物。2009年，FDA批准了一种基因编辑山羊，允许从这种山羊的奶中提取一种防止血液凝块的药物。2015年，可以用鸡蛋制造药物的基因编辑鸡获得批准;同年，一种三文鱼成为首个获准食用的基因编辑动物。但GalSafe猪是FDA首次批准可同时用于人类食用和医疗用途的基因编辑动物。 8附：月报图表产品规格说明图表监测产品产品说明数据来源1玉米CIF到岸价：成本+运费+保险wind、国家统计局玉米市场价黄玉米二等玉米FOB离岸价2全球玉米供需——wind、美国农业部（USDA）3中国玉米供需——中国玉米网4赖氨酸国产：25公斤/件，98.5%wind、博亚和讯国产：25公斤/件，70%5苏氨酸国产：25公斤/件，99%6色氨酸国产：25公斤/件，99%7蛋氨酸国产：25公斤/件，99%8中国煤炭价格指数全国综合wind、中国煤炭工业协会责任声明本报告中的信息均来源于已公开的资料，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证该信息未经任何更新和变更。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如需引用，请注明来源“产城资本”。联系方式：Tel：0951-3905526Fax：0951-3905510Email：yanjiubu@yccczb.comAdd：宁夏回族自治区银川市金凤区上海西路239号国电英力特大厦B座16层