玉米深加工行业季报：玉米产区惜售、抢粮，市场情绪高涨，蛋氨酸、色氨酸价格环比下跌超过20%（2020年第3期）

玉米深加工行业季报玉米产区惜售、抢粮，市场情绪高涨，蛋氨酸、色氨酸价格环比下跌超过20%（2020年第3期）数据周期：2020.7.1-2020.9.30投融资部银川市产城资本投资控股有限公司2020年11月 2一、玉米产区惜售、抢粮，市场情绪高涨三季度，临储库存逐渐清空，叠加三次台风袭击，导致东北玉米减产的预期与不断回升的需求出现对碰，玉米减产导致产区惜售、抢粮，市场情绪高涨。供应方面，新作前期受干旱影响，后期受台风影响，主产区产量调减，一方面是产量下降，另一方面粮质偏差，加之倒伏导致收割进度偏慢，收割成本上升，农户售粮心理价位较高。需求方面，深加工方面，原料玉米价格上涨导致下游产品价格抬升，需求存在一定调减；饲料方面，高利润驱动生猪产能快速恢复中，需求持续增加。价格方面，本季玉米CIF环比上涨9.27%，玉米国际现货价环比上涨6.66%，玉米市场价环比上涨10.64%。后期，下游生猪产能逐步恢复以及临储玉米库存见底退出供应调节所引发缺口预期仍在，玉米价格上涨的主要支撑仍在。图表1：玉米价格类别单位7月8月9月Q3同比（%）环比（%）玉米CIF元/吨2084.422078.242253.922138.86-5.74%9.27%玉米市场价元/吨2213.632309.872255.032259.5117.99%10.64%玉米FOB美元/吨287.04291.43295.77291.416.21%5.39%玉米国际现货价美元/蒲式耳3.863.784.213.95-8.08%6.66%【备注】1.季同比和季环比是最近季价格的同比与环比值； qRzRoOmMrPrNvNrRqPtPqO9P9RaQsQqQmOoOeRqRqReRpNtM6MnMqQMYtPsOMYqRnR32.1蒲式耳玉米=56磅=25.401公斤=0.025401吨。图表2：全球玉米供需平衡表（百万吨）类别2018/192019/202020/21月度变动年度变动9月市场9月估计8月预测9月预测期初库存341.18320.54311.3309.15-0.69%-3.55%产量1123.621112.841171.031162.38-0.74%4.45%进口量163.16167.48178.94179.340.22%7.08%出口量181.06170.33184.66186.030.74%9.22%国内总消费量1144.261124.231164.871164.74-0.01%3.60%期末库存320.54309.15317.46306.79-3.36%-0.76%库销比28.01%27.50%27.25%26.34%-3.35%-4.21%【备注】1.美国玉米市场年度为当年5月至下年4月；2.USDA数据更新在每年5月份，故2019/20为估计年度值，2020/2021为预测年度值。图表3：中国玉米供需平衡表（百万吨）类别2018/192019/202020/21月度变动年度变动9月市场9月估计8月预测9月预测期初库存222.53210.32204.07201.07-1.47%-4.40%产量257.33260.77260.00260.000.00%-0.30%进口量4.487.007.007.000.00%0.00%出口量0.020.020.020.020.00%0.00%国内总消费量274.00277.00277.00279.000.72%0.72%期末库存210.32201.07194.05189.05-2.58%-5.98%库销比76.76%72.59%70.05%67.76%-3.28%-6.65%【备注】：中国玉米市场年度为当年10月至下年9月，wind更新年度同上。二、蛋氨酸、色氨酸价格环比下跌超过20%三季度，赖氨酸，赖氨酸厂家生产成本压力较大，玉米市场价格持续高位支持，部分工厂处于亏损区间，搭售比例的调整和价格的微调对成交有一定的促进作用，市场反应积极，采购热度上升，70%赖氨酸硫酸盐价格趋稳，交易量明显回暖。98%赖氨酸市场价格进一步稳定。98.5%赖氨酸价格环比下跌2.62%；70%赖氨酸价格环比下跌5.54%。苏氨酸，受原料价格上涨和生产成本上升影响，介于苏氨酸市场库存量不高，生产集中，苏氨酸厂家在市场上占有一定主动性， 4厂家多次上调报价，部分现货紧张暂停报价，贸易商惜售气氛浓厚，价格环比上涨1.00%。蛋氨酸，国产蛋氨酸产能持续释放，供应增量较明显，下游终端需求增长缓慢，市场和终端库存较为充足，因此采购需求不旺，市场实际成交量偏弱，国内蛋氨酸市场价格偏弱走势，价格环比下跌23.64%。色氨酸，由于色氨酸价格仍处于底部区间，下跌的空间有限，目前下游终端客户多以现采现用为主，价格环比下跌25.59%。图表4：赖氨酸价格图表5：苏氨酸价格 5图表6：蛋氨酸价格图表7：色氨酸价格三、中国煤炭价格指数上涨煤炭是我国主要的消费能源，占能源消费总量的60.4%。2020年三季度煤炭价格指数平均值为149.54，环比上涨2.88%。图表8：中国煤炭价格指数 6四、项目投资（一）氨基酸项目序号投资公司投资产品产能投资额备注2019-2021年计划投产1赢创蛋氨酸15万公吨5亿欧元2万里润达赖氨酸11万吨16.5亿元3新和成蛋氨酸25万吨8亿元0.8亿元用于增加注册资本，7.2亿元计入资本公积。4安迪苏液蛋18万吨4.9亿美元预计投产时间为2021年中期。5*ST莲花复合调味品6万吨一期工程总投资1.4亿元预计建设周期10个月，预计项目建成运营后约实现年销售收入15亿元、实现净利润1亿元。调味氨基酸7万吨6梅花生物饲料级氨基酸40万吨25亿-35亿元7德莱比奥菲尔高纯度氨基酸2万吨24019万元8顺德生物氨基酸1500吨6000万元（二）其它深加工项目序号启动时间投资公司投资产品产能（万吨）投资额（亿元）备注12018年10月鸿展集团燃料乙醇30项目在双鸭山市开工22018年10月万里润达生物科技有限公司燃料乙醇309.8项目落户宝清，预计2019年12月竣工投产32018年10月中粮生化（巴彦）有限公司燃料乙醇3012.4项目落户巴彦县兴隆镇42019年9月中能生物燃料乙醇3011.8项目在五原县工业园区预计2020年3月份进入生产期。52020年中建安装燃料乙醇305.01项目位于黑龙江省鸡东煤电化循环经济示范基地化工产业园62020年6月丰原药业赤藓糖醇1.52.88项目落户固镇经济开发区 7五、行业政策国务院发文：扶持中小养殖户发展，不得以行政手段强行清退9月27日电国务院办公厅日前印发《关于促进畜牧业高质量发展的意见》。《意见》提出，要加强良种培育与推广，实施生猪良种补贴和牧区畜牧良种补贴、健全饲草料供应体系、因地制宜推行粮改饲、提升畜牧业机械化水平、发展适度规模经营。此外，《意见》还强调扶持中小养殖户发展。加强对中小养殖户的指导帮扶，不得以行政手段强行清退。鼓励新型农业经营主体与中小养殖户建立利益联结机制，带动中小养殖户专业化生产，提升市场竞争力。六、行业要闻由于今年不良天气多发，东北新季玉米受损较重9月上旬，受今年第9号台风“美莎克”影响，东北大部地区出现了强风雨天气，部分地区玉米出现了大面积倒伏。8月26日至9月9日期间，东北产区连续遭受“巴威”、“美莎克”及“海神”三股台风袭击，特别是“美莎克”造成的风灾为20年来最强一次，对黑龙江及吉林地区的作物生长均造成的不同程度的打压，很多地区甚至绝产绝收。据天下粮仓统计，东北三省玉米减产比例在14.70%，合计占全国的5.85%，约合产量1251万吨，在整体减产的情况下，今年的优质粮比例会减少，台风使得倒伏的玉米容重下降、霉变增高，市场普遍看好明年玉米市场行情。 8附：月报图表产品规格说明图表监测产品产品说明数据来源1玉米CIF到岸价：成本+运费+保险wind、国家统计局玉米市场价黄玉米二等玉米FOB离岸价2全球玉米供需——wind、美国农业部（USDA）3中国玉米供需——中国玉米网4赖氨酸国产：25公斤/件，98.5%wind、博亚和讯国产：25公斤/件，70%5苏氨酸国产：25公斤/件，99%6色氨酸国产：25公斤/件，99%7蛋氨酸国产：25公斤/件，99%8中国煤炭价格指数全国综合wind、中国煤炭工业协会责任声明本报告中的信息均来源于已公开的资料，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证该信息未经任何更新和变更。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如需引用，请注明来源“产城资本”。联系方式：Tel：0951-3905526Fax：0951-3905510Email：yanjiubu@yccczb.comAdd：宁夏回族自治区银川市金凤区上海西路239号国电英力特大厦B座16层