迈科期货早评：油粕观望

日期：2019年10月31日迈科期货早评：油粕观望一、外盘分析:外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动CBOT豆01931.0-1.4-0.15%+11024CBOT豆11917.2+0.2+0.02%-34308CBOT豆粕12302.5-0.4-0.13%-350CBOT豆油1230.9700%+326BMD棕油1249881+3.35%+8445注：美豆01为主力合约美国CBOT豆类期货市场隔夜收盘下跌，其中大豆主力跌1.4美分/蒲式耳，报收931美分/蒲式耳；豆粕主力跌0.4美元/短吨，报收302.5美元/短吨；豆油主力不变，报收30.97美分/磅。美联储下调利率，从1.75%降至1.5%，该消息出台后，美国股市走低，美元汇率走强。市场猜测美国大豆期末库存将低于4亿蒲式耳，因为大豆产量下滑，需求旺盛。美国农业部目前预计大豆期末库存为4.6亿蒲式耳。二、成本及利润分析主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油巴西大豆（10月）95372.333973527-130016253巴西大豆（11月）90376.134283527-3130266307美湾大豆（10月）56358.043213527-92437867890马棕油（12月）63555235254-269菜籽（11/12月）4163629453173319696270菜籽（国产）4100-98727768843注：成本为进口到岸成本，利润为盘面压榨利润，油粕为原料成本计算后的理论价格。升贴水单位为美分/蒲式耳，FOB及CNF单位为美元/吨，其他均为元/吨三、国内现货市场分析 大豆菜籽均价青岛均价湖北3526342048504660豆粕菜粕均价张家港均价黄埔3206310023862300豆油棕榈油菜油均价张家港均价广东均价南通635365305348524076507600备注：1、豆油一级；棕榈油24度；菜油四级；品种单位元/吨。国内主要油粕品种基差报价情况如下：豆粕：日照邦基12-2月M2001+80；张家港东海12-1月M2001+70；东莞嘉吉10-11月M2001+50；菜粕：漳州中纺未报；东莞沈恒RM001+0；豆油：日照邦基12月基差报Y2001+260；张家港大厂12月Y2001+290；东莞嘉吉12月Y2001+270；棕榈油：广州报P2001-50；菜籽油：东莞沈恒报OI001+100。四、总结美联储下调利率，从1.75%降至1.5%，该消息出台后，美国股市走低，美元汇率走强。市场猜测美国大豆期末库存将低于4亿蒲式耳，因为大豆产量下滑，需求旺盛。美国农业部目前预计大豆期末库存为4.6亿蒲式耳。美豆收获步伐加快，已收割62%，路透报道中美临时贸易协定可能不会及时完成，令昨晚美豆收跌。部分油厂大豆衔接不上暂时性停产，母猪存栏开始触底反弹，需求或好于预期，当前国内豆粕总库存55.7万吨周比降3%，豆油库存继续下降至131.5万吨周比降2%，油厂挺价支撑粕价。但因大豆榨利良好，油厂积极采购大豆，并预售基差锁定获利，资金买油卖粕套利仍制约连粕，短线豆粕现货变化不大，或 小幅震荡整理，美豆产量及库存大降奠定利多基调，中长线仍将偏强。操作建议：油粕观望，追高谨慎。迈科期货股份有限公司研究部迈科期货股份有限公司本报告仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。©2019年迈科期货股份有限公司