迈科期货早评：油粕观望

日期：2020年3月17日 迈科期货早评：油粕观望 一、外盘分析: 美国CBOT豆类期货市场隔夜收盘普跌，其中大豆主力05合约跌22.4美分/蒲式耳，报收825.0美分/蒲式耳；豆粕主力05合约跌2.6美元/短吨，报收296.4美元/短吨；豆油主力05合约跌1.23美分/磅，报收25.09美分/磅。马来西亚BMD棕榈油主力06合约跌42令吉特/吨，报收2221令吉特/吨。 NOPA发布的月度压榨数据显示，2020年2月份的大豆压榨量为1.66288亿蒲式耳，高于分析师平均预期的1.64956亿蒲式耳。 二、国内现货市场分析 国内主要油粕品种现货价格、基差报价情况如下： 豆粕：现货价：张家港2920元/吨，均价2998元/吨；基差报价：日照邦基4-5月M2005+80，张家港达孚5月M2005+40，东莞中粮6-9月M2009+20； 菜粕：现货价：黄埔2280元/吨，均价2328元/吨；基差报价：厦门贸易商RM005+0；广州贸易商RM005-30； 豆油：现货价：张家港一级豆油5480元/吨，均价5303元/吨；基差报价：日照达孚4月Y2005+100，张家港大厂4-5月Y2005+180，东莞大厂5月Y2005+150； 棕榈油：现货价：广东24度棕榈油4730元/吨，均价4807元/吨；东莞中粮P05+120； 菜籽油：现货价：南通四级菜油7300元/吨，均价7431元/吨；基差报价：厦门银翔4月OI005+500，防城港澳加6-8月OI009+500。 三、总结 由于国内部分油厂缺豆，全国油厂开机率逐步下降，且3月到港大豆有限，预计后续油厂开机率将继续保持低位。国内豆粕库存偏低，贸易商成交较为积极，即便大豆进口成本不断下降，但豆粕相对抗跌。国内豆油库存充裕，疫情好转下的餐饮消费恢复有限，短期内油脂下游消费仍偏疲软。国外疫情不断加重，预计全球油脂消费将受到抑制，适逢马棕进入增产季节，出口下降预期增加，马棕盘面上方压力较大。 操作建议： 油粕观望，卖出09合约豆粕虚值看跌期权。 迈科期货股份有限公司 研究部 迈科期货股份有限公司 本报告仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。 © 2020年 迈科期货股份有限公司