基金市场周报：农业主题基金收益领先，可转债基金业绩上扬

宏观数据点评 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 [Table_MainInfo] 证券投资基金研究报告 / 基金周报 农业主题基金收益领先 可转债基金业绩上扬 ——基金市场周报（2019.10.21-10.25） [Table_Summary] 本期国内市场震荡收涨，上证综指和深证成指全周收益率分别为0.57%和1.33%；此外，本期国内债市弱势整理，国债、企业债指数纷纷下跌。本期样本内海外权益市场涨跌不一，国际油价及金价较上期末有所上涨。本期除主动投资债券基金外，其他类型基金收益率上扬，采取主动操作策略的股票和混合基金平均收益率分别为0.48%和0.35%，指数型基金净值平均收益率为0.63%，主动投资债券基金本期收益率为-0.02%，QDII基金本期平均上涨0.72%。 图1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2018年10月22日——2019年10月25日 图2、各类型基金本期收益率（%） 分析师：谢忆 执业证书编号：S0870519080001 021-53686103 xieyi@shzq.com 研究助理：李柯柯 执业证书编号：S0870118080010 021-53686122 likeke@shzq.com 日期：2019年10月28日 报告编号： 相关报告： 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2019年10月25日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 基金周报 权益类：农林牧渔板块强势领涨 从行业来看，本期28个申万一级子行业涨跌参半。上周农林牧渔板块连续受到资金青睐，全周累计净流入量居首，相关概念股大幅拉升板块整体表现，农林牧渔板块以10.27%的累计收益率领涨市场；电子板块本期收益率为3.20%，排名行业第二位。本期收益水平排名后三位的行业分别为交通运输、医药生物和休闲服务，收益率分别为-0.97%、-1.04%和-2.41%。 本期主题基金平均收益多数翻红。受益于板块利好，农业主题基金平均上涨近5个百分点，远远超过其他主题基金平均收益表现。此外，电子板块表现稳健助力相关主题基金业绩，互联网主题基金、信息技术主题基金分别以1.51%和1.06%的平均收益排名第二、三位。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均 收益率 今年以来 平均收益率 本期 收益率分布区间 农业 4.97% 52.43% 0.97%至9.36% 互联网金融 1.51% 32.81% 1.48%至1.53% 信息技术 1.06% 38.45% -2.3%至3.26% 高端制造 0.93% 33.71% -0.6%至3.45% 国防军工 0.88% 26.27% -1.42%至2.01% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2019年10月25日 注1:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核； 注2：互联网金融主题基金仅2只样本。 图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2019年10月25日 基金周报 权益类板块动态：农业主题基金近3周表现稳定居前 本期农业主题基金业绩亮眼，排名主题基金首位，近3周表现来看，该主题基金业绩稳健，排名居主题基金前五位。 医药主题基金本期表现起伏较大，从8月以来的12个工作周表现来看，该主题基金仅9月2日至9月12日排名中后，其后4周随着业绩逐渐修复，市场风险偏好有所提升，该主题基金平均收益情况均排名主题基金前三，但本期在市场整体震荡的行情下表现不佳。 此外，信息技术主题基金表现稳中有升，8月以来表现周度间排名上鲜有明显的起落。 从近12周各主题基金综合表现来看，医药健康主题基金大部分时间均排名中上游区间，周度间排名波动性小，平均排名居首。信息技术与文化休闲主题基金分别排名第二、三位。 图4、近12周主题基金收益率表现 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2019年10月25日 图5、中证大农业指数-动态PE 中证申万电子行业投资指数-动态PE 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2019年10月25日 基金周报 固收类：可转债收益翻红 上周债券市场弱势整理，各指数收益率纷纷下行。中证企业债、中证全债和中证国债周度收益率分别为-0.04%、-0.08%和-0.14%，中证转债指数周度收益率录得0.03%。 从投资方向上看，主要投资于可转债的基金本期平均收益率为0.04%，投资于信用债和利率债的基金平均收益率分别为-0.03%和-0.15%。今年来看，可转债基金整体表现较佳，平均收益率达15.91%。 表2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 可转债 0.04% 15.91% 信用债 -0.03% 4.57% 利率债 -0.15% 1.50% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2019年10月25日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核。 QDII类：油气类QDII平均收益表现居首 本期QDII基金多数收涨。上周原油库存减少推动油价走高，受益于此，油气及资源类QDII本期平均净值上涨3.80%，领先于其他各类QDII基金。美国三大股指持续走高，主要投资于美国股票的QDII基金本期平均收益率为1.13%。此外，上周港股表现震荡收跌，恒生指数收益率为-0.20%，受此影响，大中华及亚太股票区平均净值回撤0.06%，为本期唯一未能收红的QDII基金类别。 从今年以来收益表现来看，房地产类QDII以29.92%的平均收益率居各类型QDII基金收益水平首位。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 油气及资源类 3.80% 8.76% 美国股票 1.13% 24.40% 黄金主题类 0.85% 17.14% 房地产类 0.84% 29.92% 海外债 0.32% 10.41% 大中华及亚太股票 -0.06% 13.00% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2019年10月24日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核。 基金周报 附表 表4、收益表现较好的主动投资股票基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 嘉实农业产业 7.84% 广发医疗保健 78.19% 泰达宏利转型机遇 6.48% 农银汇理医疗保健主题 76.65% 工银瑞信农业产业 5.40% 天弘文化新兴产业 75.66% 前海开源外向企业 4.73% 银华农业产业 73.21% 银华农业产业 4.42% 创金合信医疗保健行业A 72.64% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2019年10月25日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益表现较好的指数型股票基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 前海开源中证大农业增强 4.28% 招商中证白酒 77.27% 申万菱信电子行业 3.22% 鹏华中证酒 71.52% 天弘中证电子A 3.05% 汇添富中证主要消费ETF 65.22% 富国中证工业4.0 3.02% 嘉实中证主要消费ETF 63.79% 华宝中证科技龙头ETF 2.99% 汇添富中证主要消费ETF联接 61.28% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2019年10月25日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益表现较好的主动投资混合基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 前海开源沪港深农业主题精选 9.36% 银华内需精选 91.97% 银华内需精选 8.90% 广发双擎升级 81.88% 大成景阳领先 8.47% 博时医疗保健行业A 81.52% 大成竞争优势 8.42% 交银成长30 81.49% 万家瑞隆 8.17% 汇安丰泽A 79.26% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2019年10月25日，依据上海证券规则分类排名 注：收益排名去除疑似由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 基金周报 表7、收益表现较好的主动投资债券基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 交银定期支付月月丰A 1.01% 南方希元可转债 27.81% 长盛可转债A 1.01% 汇添富可转债A 26.30% 交银增强收益 0.96% 中欧可转债A 25.30% 交银强化回报AB 0.94% 长盛可转债A 25.26% 大成景荣A 0.92% 博时转债增强A 23.17% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2019年10月25日，依据上海证券规则分类排名 注：收益排名去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表8、收益表现较好的QDII基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 国泰商品 4.44% 易方达标普信息科技 (LOF) 34.76% 华宝油气 4.34% 华夏移动互联人民币 32.88% 广发道琼斯美国石油A人民币 4.20% 嘉实全球房地产 32.44% 易方达原油基金 4.08% 南方香港成长 31.83% 嘉实原油 3.92% 广发纳斯达克100指数A人民币(QDII) 29.44% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2019年10月24日，依据上海证券规则分类排名 基金周报 分析师承诺 分析师 谢忆 李柯柯 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司