基金市场周报：能源主题基金业绩领先 可转债基金收益上扬

宏观数据点评 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 yiqian[Table_MainInfo] 证券投资基金研究报告 / 基金周报 能源主题基金业绩领先 可转债基金收益上扬 ——基金市场周报（2020.9.14-9.18） [Table_Summary] 本期（9.14-9.18）国内股市先抑后扬。经历了前期的持续调整，本期末沪指和深成指迎来强势反弹，两大指数本期收益均翻红。上证综指收涨2.38%，深证成指本期跌幅为2.33%，总体来看，沪市略强于深市。本期权益市场的强势反弹使市场情绪得到一定修复，但市场目前仍处于“存量博弈”的状况，市场观望和避险情绪仍然浓厚，一定程度助力债券市场上行。本期债券市场代表指数多数录得正收益，但收益相对收窄。海外权益市场多数下跌，国际金价震荡上扬。本期各类别基金悉数翻红，其中主动投资股票基金表现突出，平均收益为3.21%。主动投资混合基金、指数型股票基金平均收益率分别为2.65%和2.35%。主动投资债券基金平均收益为0.19%。QDII基金平均收益率录得0.47%。 图1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2019年9月16日——2020年9月18日 图2、各类型基金本期收益率（%） 分析师：李柯柯 执业证书编号：S0870520080002 021-53686122 likeke@shzq.com 研究助理：夏天阳 执业证书编号：S0870120070007 021-53686106 xiatianyang@shzq.com 日期：2020年9月21日 报告编号： 相关报告： 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年9月18日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 基金周报 权益类：新能源、能源资源主题基金业绩领先 在本期末市场强势反弹的背景下，申万一级子行业指数多数上涨，汽车、非银金融和休闲服务板块表现优异，本期分别录得8.15%、5.38%和5.31%的收益。而前期高估值抱团板块继续受到回调压力，本期收益跌幅相对较大，如食品饮料、医药生物和农林牧渔行业本期收益排名落后。 主题基金表现来看，多数主题基金平均收益翻红。其中重仓周期板块的主题基金收益领先，如以汽车、化工、有色金属等行业为主要投资领域的新能源、能源资源、环保主题基金分别以6.57%、4.45%和3.80%的收益位列前二。此外，受益于板块利好，金融地产主题基金本期亦表现出色，平均收益录得3.53%。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均 收益率 今年以来 平均收益率 本期 收益率分布区间 新能源 6.57% 42.37% 0.78%至10.34% 能源资源 4.45% 28.67% -2.42%至10.34% 环保 3.80% 42.15% -0.38%至8.68% 互联网金融 3.64% 15.45% 3.59%至3.69% 金融地产 3.53% 8.59% -2.03%至6.19% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年9月18日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核； 图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年9月18日 基金周报 权益类板块动态：能源类主题基金排名攀升 本期末市场迎来较强的反弹，周期类行业成为反弹的主力军，汽车、非银金融、建筑材料等周期行业纷纷发力。从市场整体来看，高估值板块抱团有所松动，行业板块整体下行，主题基金业绩亦表现不佳，如农业、医药健康和食品饮料主题基金近期排名中下游，本期排名落后。总体来看，随着市场风格切换，周期板块和低估值高确定性的板块得到修复，新能源、能源资源等板块收益率排名迅速上升，近期表现优秀。 从近12周各主题基金综合表现来看，一带一路主题基金业绩稳定，大部分时间区间均能排名中上游，平均排名居首。食品饮料、消费主题基金分别排名第二、三位。 图4、近12周主题基金收益率表现 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年9月18日 图5、最近3年中证新能源指数-动态PE 最近3年中证一带一路主题指数-动态PE 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年9月18日 基金周报 固收类：可转债基金收益翻红 本期债券市场小幅上涨，中证企业债、中证金融债和中证国债本期周度收益率分别为0.16%、0.05%和-0.02%，中证转债指数本期收益率为0.12%。 从投资方向上看，本期可转债基金业绩上扬，录得0.67%正收益。主要投向信用债基金平均收益率为0.27%。主要投向利率债基金平均收益率为0.15%。从年内收益综合来看，可转债基金业绩表现仍然远超其他类别债券型基金，平均累计收益率为13.02%。 表2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 可转债 0.67% 13.02% 信用债 0.27% 3.41% 利率债 0.15% 1.00% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年9月18日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核。 QDII类：油气及资源类QDII业绩有所修复 继上周原油价格大幅调整后，本期原油商品迎来修复阶段，助力油气及资源类QDII净值上行，本期该类型基金平均收益率为4.30%，领先于其他类别QDII基金。本期国内市场上行，提振主要投资于国内市场的QDII基金净值，拉升大中华及亚太股票类QDII整体收益，本期该类型基金平均收益录得0.70%。此外，上周美国科技股维持调整态势，美国三大股指震荡收跌，主要投资美国市场的美股QDII本期平均净值回撤0.65个百分点。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 油气及资源类 4.30% -43.70% 房地产类 0.85% -20.65% 大中华及亚太股票 0.70% 13.91% 海外债 -0.63% -1.13% 美国股票 -0.65% 9.30% 黄金主题类 -0.74% 20.37% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年9月17日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核。 基金周报 附表 表4、收益率较高的代表性主动投资股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 长信低碳环保行业量化 8.68% 广发高端制造A 95.97% 金鹰信息产业A 8.52% 工银瑞信战略转型主题 85.99% 国泰智能汽车 8.48% 招商行业精选 82.09% 汇丰晋信智造先锋A 8.26% 工银瑞信高端制造行业 74.83% 华夏能源革新 8.18% 招商医药健康产业 74.25% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年9月18日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益率较高的代表性指数型股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 平安中证新能源汽车产业ETF 9.75% 汇添富中证生物科技A 66.24% 华夏中证新能源汽车ETF 9.55% 招商国证生物医药 65.69% 国泰中证新能源汽车ETF 9.53% 易方达生物科技 65.34% 汇添富中证新能源汽车产业A 9.41% 国泰中证生物医药ETF 63.88% 富国中证新能源汽车 9.08% 前海开源中证健康 63.26% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年9月18日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益率较高的代表性主动投资混合基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 金鹰改革红利 11.28% 长城环保主题 97.57% 工银瑞信新能源汽车A 10.34% 长城久鼎 95.10% 泰信中小盘精选 10.11% 农银汇理研究精选 94.21% 东方新能源汽车主题 9.85% 农银汇理工业4.0 93.89% 华夏兴和 9.52% 农银汇理新能源主题 89.12% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年9月18日，依据上海证券规则分类排名 注：其中去除疑似由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 基金周报 表7、收益率较高的代表性主动投资债券基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 华夏可转债增强A 2.84% 光大添益A 26.83% 金鹰元丰 2.73% 鹏华可转债 26.07% 华富可转债 2.25% 中银转债增强A 21.95% 南方希元可转债 2.25% 广发可转债A 21.36% 华夏聚利 2.17% 南方昌元可转债A 20.58% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年9月18日，依据上海证券规则分类排名 注：其中去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表8、收益率较高的代表性QDII基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 易方达标普生物科技人民币 8.51% 富国蓝筹精选 70.35% 嘉实原油 5.98% 南方香港成长 68.97% 国泰大宗商品 5.88% 汇添富全球消费人民币A 67.23% 易方达原油A人民币 5.86% 广发全球精选人民币 60.79% 南方原油A 5.81% 华夏新时代 57.43% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年9月17日，依据上海证券规则分类排名 基金周报 分析师承诺 分析师 李柯柯 夏天阳 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构