油菜籽类晨报：菜籽类制品油涨粕跌

油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-11-15 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 8350 +0 荆州菜籽 5220 +0 南通菜粕 3200 +0 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 菜籽类制品油涨粕跌 关注度：★★★ 行情回顾 周四，ZCE油菜籽类制品走势分化。郑油1405合约追随临池豆、棕油反弹强势，中幅上涨，持仓、成交量双双增加。菜粕1401合约低开，日内触及重要均线阻力位，无功而返，缩量减仓，中幅阴跌。ICE油菜籽1月合约低开高走，全数收复上一交易日失地，涨0.65%，量能变动有限。 现货市场 报价：昨日，普通国产油菜籽入厂价格报在5100-5280元/吨，普遍与上一交易日持平；普通菜粕出厂价普遍集中在3100-3300元/吨，亦走稳；国标四级菜籽油出厂报价在7850-8800元/吨，均持平于上日。依据现货全国均价测算，当日郑油基差在734元/吨，较上一交易日大幅下调80点。郑油-豆油主力合约价差收敛20点，至356元/吨。 消息：1）2012/13年度（其中菜油为6月到5月，其他植物油为10月到9月）我国植物油进口量为1002.8万吨，较上年度大幅增加168.4 万吨，增幅高达20.2%，再创历史最高纪录。2）预计2013/14年度我国菜籽油新增供给量为734万吨，其中菜籽油产量为614万吨，进口量为120万吨。年度菜籽油国内消费量为580万吨，较上年度增加30万吨。年度菜籽油供需结余量为154万吨。 操作建议 一段时间以来，国内油菜籽类制品产销双双陷入清淡，自身基本面缺乏崭新消息，盘面走势表现为跟随临池油脂油料为主。豆类制品经过前期修正下行吸引部分资金买兴，昨日上冲，但考虑到供应不缺，后期反弹空间不宜高估。鉴于此，我们对郑油抱持先涨后跌思维，建议前多单逢高兑现盈利，波段操作为主。 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/11/14 2013/11/13 2013/11/12 2013/11/11 2013/11/8 2013/11/7 2013/11/6 ICE菜籽主 -4 494 498 495 - 496 490 482.2 ZCE郑油主 80 7638 7558 7548 7422 7458 7460 7428 ZCE菜籽主 - - - - - - - - ZCE菜粕主 -28 2392 2420 2411 2389 2378 2402 2450 数据来源：文华财经、安信期货研究所 表2 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 省份及地区 内蒙古海拉尔 青海西宁 河南信阳 安徽合肥 江苏南通 湖北襄樊 湖南岳阳 江西九江 四川成都 涨跌幅度 - - - - - - - - - 2013/11/14 8,800 8,800 8,250 8,300 7,850 8,300 8,300 8,300 8450 2013/11/13 8,800 8,800 8,250 8,300 7,850 8,300 8,300 8,300 8450 2013/11/12 8,800 8,800 8,250 8,300 7,850 8,300 8,300 8,300 8450 2013/11/11 8,800 8,800 8,250 8,300 7,850 8,300 8,350 8,300 8450 2013/11/8 8,800 8,800 8,250 8,300 7,850 8,300 8,350 8,300 8450 数据来源：安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 二 、成交持仓排名 表3 郑油合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 徽商期货 22781 7493 广发期货 7,836 1243 中粮期货 33,609 1357 2 广发期货 14680 1811 万达期货 7,377 -652 万达期货 22,800 563 3 海通期货 13525 7257 永安期货 7,227 2231 国投期货 19,697 4,608 4 海航东银 12874 6695 中国国际 6,226 1012 光大期货 11,028 863 5 万达期货 10659 1467 上海中期 5,636 -63 弘业期货 10,801 102 6 永安期货 9588 3662 海通期货 5,184 600 永安期货 10,488 461 7 南华期货 8465 2716 美尔雅 4,386 61 东证期货 6,005 509 8 大有期货 8435 1981 南华期货 4,362 938 首创期货 5,099 80 9 中粮期货 8043 -1445 上海大陆 3,878 2073 中信新际 4,913 -7 10 国投期货 7477 2939 长安期货 3,839 -148 上海中期 4,368 140 11 集成期货 7428 778 成都倍特 3,818 -148 格林期货 4,022 65 12 国都期货 7079 4713 银河期货 3,803 188 海通期货 4,010 2,075 13 弘业期货 6836 3928 中证期货 3,306 290 中国国际 3,955 160 14 申银万国 6711 1054 华泰长城 3,257 243 国都期货 3,811 86 15 中国国际 6700 640 格林期货 3,086 48 新湖期货 3,748 131 16 华泰长城 6502 -2642 浙商期货 2,979 -536 大越期货 2,895 45 17 国海良时 6259 3655 新湖期货 2,917 373 南证期货 2,621 373 18 方正期货 6158 2072 长江期货 2889 -10 南华期货 2,178 81 19 浙商期货 6049 949 申银万国 2,867 -232 创元期货 2,109 903 20 冠通期货 5771 3283 国联期货 2,862 -448 上海良茂 1,816 90 合计 182020 53006 87735 7063 159973 12685 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表4菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 徽商期货 64434 11605 中证期货 38,105 8954 中粮期货 40,537 1124 2 冠通期货 62322 -102868 海通期货 29,115 2504 永安期货 35,692 1,368 3 东海期货 62218 1739 万达期货 28,671 -134 万达期货 35,441 2,236 4 华泰长城 59611 21757 国泰君安 25,352 313 国投期货 24,561 3645 5 中原期货 50196 -1225 永安期货 19,821 570 首创期货 24,312 3320 6 海通期货 48900 -32285 申银万国 18,243 1179 海通期货 22,926 1444 7 中证期货 35859 -3008 长江期货 17,638 1697 浙商期货 20,758 2545 8 瑞达期货 27644 -782 宏源期货 16,464 578 光大期货 18,861 -7067 9 首创期货 25637 3663 华泰长城 15,522 -12050 南华期货 18,564 124 10 北京中期 25148 3122 浙商期货 14,939 758 格林期货 16,986 792 11 华安期货 24196 -1176 首创期货 13,658 5787 宏源期货 15,084 -185 12 申银万国 23776 6830 大地期货 13,258 200 中国国际 13,866 2,765 13 银河期货 22493 10154 瑞达期货 12,754 -590 华泰长城 13,748 -7609 14 国海良时 22101 13573 成都倍特 11,593 139 弘业期货 13,331 -1114 油菜籽类晨报/期货研究 15 弘业期货 21837 8924 鲁证期货 11,550 822 新湖期货 12,991 6946 16 光大期货 21515 -6790 徽商期货 11,319 3376 中证期货 12,582 295 17 广发期货 20707 -7406 光大期货 11,303 932 瑞达期货 12,331 3032 18 长江期货 19934 -8957 南华期货 11088 691 一德期货 10,716 583 19 国泰君安 19828 -2504 弘业期货 10,854 -103 东证期货 10,235 -202 20 浙商期货 19179 -4890 中粮期货 10,830 498 兴证期货 9,883 -1908 合计 677535 -90524 342077 16121 383405 12134 数据来源：ZCE、安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。