油菜籽类晨报：菜籽类制品粕涨油跌

油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-9-30 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 9050 +0 荆州菜籽 5160 +0 南通菜粕 3260 +10 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 菜籽类制品粕涨油跌 关注度：★★★ 行情回顾 上周五，ZCE油菜籽制品追随临池豆类油脂走势，延续数个交易日以来粕强油弱的特征，郑油1401、菜粕1401收盘分别报在7236、2488元/吨。从量能变化来看，菜籽类制品双双增量减仓。ICE油菜籽11月合约上周微幅收涨。 现货市场 报价：上周五，普通国产油菜籽入厂价格报在5000-5260元/吨，各地均持平与上一交易日；普通菜粕出厂价普遍集中在3100-3320元/吨，大部走稳，河南、安徽、江苏及湖北个别地区上调20-30元/吨不等；国标四级菜籽油出厂报价在8500-9550元/吨，除东北、江西、湖北个别地区持稳，多数地区较上一交易日下跌50-150元/吨不等。依据现货全国均价测算，当日郑油基差在1786元/吨，较上一交易日大涨77点。郑油-豆油主力合约价差较上日收窄50点，至254元/吨。 消息： 1）安徽省粮食局称，截止9月20日全省各类企业累计收购油菜籽71.7万吨，远超去年同期的50.1万吨，其中国有粮食企业累计收购菜籽52万吨，高于去年同期的12万吨。合肥已收购油菜籽7.54万吨，芜湖收购菜籽8.49万吨，六安收购6.31吨，宣城收购7.07万吨。2）过去1个月安徽全省菜籽收购量仅增加1.5万吨，表明今年菜籽流通量十分稀少，多数油厂已经结束收购，菜籽压榨工作也已进入尾声，目前当地菜籽收购价在2.55-2.60元/斤。 操作建议 囿于国内油菜籽主要产销区缺乏崭新消息指引。国际市场，COPA新近公布的压榨数据显示最新一周加拿大油菜籽压榨量大增14.4%。国内进口压力犹存。另一方面，临近USDA供需报告出台，周边市场存在一定看多情绪，临池品种或带来溢出提振。鉴于此，我们对于“十一”之后的油菜籽类市场走势抱持相对谨慎的预期。具体到今日操作上，趋势尚待明确，多空仍以日内操作为主，轻仓过节。 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/9/27 2013/9/26 2013/9/25 2013/9/24 2013/9/23 2013/9/20 2013/9/19 ICE菜籽主 0.8 484 483.2 484.9 480.1 482 484 491.5 ZCE郑油主 -110 7236 7346 7384 7500 7444 中秋假期 ZCE菜籽主 - - - - - - ZCE菜粕主 51 2488 2437 2427 2421 2357 数据来源：文华财经、安信期货研究所 表2 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 省份及地区 内蒙古海拉尔 青海西宁 河南信阳 安徽合肥 江苏南通 湖北襄樊 湖南岳阳 江西九江 四川成都 涨跌幅度 - - - -100 -50 -50 -50 - -50 2013/9/27 9,350 9,450 9,000 8,900 8,500 8,900 8,950 9,000 9150 2013/9/26 9,350 9,450 9,000 9,000 8,550 8,950 9,000 9,000 9200 2013/9/25 9,350 9,450 9,000 9,000 8,550 8,950 9,000 9,000 9200 2013/9/24 9,400 9,500 9,050 9,050 8,650 9,000 9,050 9,050 9250 2013/9/23 9,400 9,500 9,050 9,050 8,650 9,000 9,050 9,050 9250 数据来源：安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 二 、成交持仓排名 表3 郑油合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 永安期货 11801 10369 万达期货 8,197 258 永安期货 16,762 7015 2 南华期货 10367 6157 光大期货 5,844 1325 国投期货 11,780 -2,854 3 中粮期货 10070 8648 格林期货 5,474 2411 中粮期货 10,707 -8,022 4 华泰长城 7371 614 美尔雅 4,097 -746 中国国际 6,571 -539 5 国投期货 6725 5625 长安期货 4,084 28 万达期货 6,449 -866 6 方正期货 6669 3468 申银万国 3,920 -311 东证期货 5,287 1215 7 光大期货 6466 4337 中证期货 3,594 189 弘业期货 4,764 45 8 申银万国 5940 3602 海通期货 3,458 22 中证期货 4,653 823 9 长江期货 5929 3155 华泰长城 2,770 -147 中信新际 4,081 2000 10 徽商期货 5772 2434 南华期货 2,756 710 浙商期货 3,022 2303 11 中国国际 5677 3127 五矿期货 2,718 -21 格林期货 2,743 24 12 北京中期 5574 3351 西部期货 2,708 -28 光大期货 2,718 -209 13 浙商期货 5545 3186 广发期货 2,523 -35 银河期货 2,677 109 14 广发期货 5131 -258 成都倍特 2,261 35 国富期货 2,442 3 15 万达期货 5052 2020 国泰君安 2,253 16 海通期货 2,233 -61 16 中证期货 4746 2322 永安期货 2,214 -308 新世纪 2,143 27 17 美尔雅 4640 2606 方正期货 2,033 -257 华泰长城 1,617 -212 18 上海中期 4625 151 弘业期货 1948 182 新湖期货 1,595 -326 19 华安期货 4285 2097 上海中期 1,900 10 招金期货 1,184 139 20 格林期货 4081 3499 国联期货 1,712 -63 国泰君安 1,099 173 合计 126466 70510 66464 3270 94527 787 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表4菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 中原期货 216116 115050 永安期货 66,202 10347 中粮期货 58,162 -607 2 东海期货 157103 59849 国泰君安 43,738 -5230 永安期货 54,384 -20,088 3 海通期货 100611 27119 中证期货 37,780 1937 国投期货 43,471 763 4 华泰长城 97787 -12953 中信新际 30,369 31 光大期货 38,249 1863 5 徽商期货 85813 -3483 弘业期货 28,838 5014 万达期货 37,920 1659 6 华安期货 72516 24309 华闻期货 25,584 -15 首创期货 33,474 3864 7 南华期货 71928 32607 海通期货 22,078 4652 浙商期货 30,244 1599 8 永安期货 70271 20530 徽商期货 21,303 -3541 中信新际 26,991 -7 9 万达期货 61100 16159 华泰长城 18,974 -1211 南华期货 23,902 3677 10 冠通期货 60063 16647 中粮期货 18,130 2219 中国国际 23,686 1775 11 国海良时 55040 21814 万达期货 18,077 307 格林期货 22,338 -2952 12 浙商期货 48244 14907 国投期货 17,311 -263 国泰君安 21,323 1,083 13 光大期货 46543 6395 大连良运 16,841 -735 中证期货 20,868 -3970 14 申银万国 44655 13531 安粮期货 15,421 -854 海通期货 17,256 6733 油菜籽类晨报/期货研究 15 广发期货 42699 4549 中国国际 14,609 -1388 兴证期货 15,389 2548 16 东航期货 39759 10463 申银万国 14,370 1917 美尔雅 15,361 -2993 17 中国国际 38567 2439 南华期货 13,213 739 华泰长城 15,079 -702 18 宝城期货 38229 854 广发期货 12470 385 华闻期货 14,691 -10 19 弘业期货 35973 20307 兴证期货 11,899 4518 国海良时 14,187 -3221 20 中证期货 34569 7108 国海良时 11,424 -2415 大越期货 13,807 -5181 合计 1417586 398201 458631 16414 540782 -14167 数据来源：ZCE、安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。