油菜籽类晨报：菜籽类制品粕涨油跌

油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-10-09 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 8950 +0 荆州菜籽 5160 +0 南通菜粕 3300 +0 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 菜籽类制品粕涨油跌 关注度：★★★ 行情回顾 “十一”小长假后首日，ZCE油菜籽类制品承接节前分化走势，再演绎粕涨油跌行情。郑油1401合约低开，追随临池油脂冲高，小幅回落，午后加速下跌，小幅阴跌。菜粕主力合约连续第9个交易日上行，日内一度挑战8月末高点，短期关注前高压制力度。ICE油菜籽11月合约扩大涨幅。 现货市场 报价：节后首日，普通国产油菜籽入厂价格报在5000-5260元/吨，各地均持平与节前最后一个交易日；普通菜粕出厂价普遍集中在3100-3320元/吨，亦持稳定；国标四级菜籽油出厂报价在8400-9400元/吨，各地普遍持稳。依据现货全国均价测算，当日郑油基差在1725元/吨，较上一交易日微涨1点。郑油-豆油主力合约价差较上日收窄52点，至236元/吨。 消息： 1）分析机构Informa预计，2013/14年度全球油菜籽产量将达6870万吨，高于之前预估6680万吨和上年度的6300万吨。其中加拿大油菜籽产量1680万吨，欧盟28国2070万吨。2）《油世界》预计，2013/14年度欧盟油菜籽产量将达2090万吨，高于之前预估的2080万吨和去年的1960万吨，预计进口量290万吨，低于上年的340万吨，期末库存130万吨。3）加拿大统计局发布的最新报告显示，2013年加拿大油菜籽产量将达到1600万吨，高于7月份预估的1470万吨，同比增长15.9%，也刷新了2011年创下的历史纪录1460万吨。 操作建议 囿于国内油菜籽主要产销区缺乏崭新消息指引。国际市场，机构纷纷上调主产国及全球新年度油菜籽产量预估值，国内进口压力不减。鉴于此，我们对于节后的油菜籽类市场走势抱持相对谨慎的预期。具体到今日操作上，买粕卖油套利空间仍存，风险偏好型投资者油脂前空单可持。 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/10/7 2013/10/4 2013/10/3 2013/10/2 2013/10/1 2013/9/30 2013/9/27 ICE菜籽主 2.4 480 477.6 484.2 477.7 477.4 481.7 484 ZCE郑油主 - 国庆假期 7248 7236 ZCE菜籽主 - - - ZCE菜粕主 - 2483 2488 数据来源：文华财经、安信期货研究所 表2 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 省份及地区 内蒙古海拉尔 青海西宁 河南信阳 安徽合肥 江苏南通 湖北襄樊 湖南岳阳 江西九江 四川成都 涨跌幅度 - - - - - - - - - 2013/10/8 9,300 9,400 8,950 8,850 8,400 8,850 8,900 8,900 9100 2013/9/30 9,300 9,400 8,950 8,850 8,400 8,850 8,900 8,900 9100 2013/9/27 9,350 9,450 9,000 8,900 8,500 8,900 8,950 9,000 9150 2013/9/26 9,350 9,450 9,000 9,000 8,550 8,950 9,000 9,000 9200 2013/9/25 9,350 9,450 9,000 9,000 8,550 8,950 9,000 9,000 9200 数据来源：安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 二 、成交持仓排名 表3 郑油合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 南华期货 7456 768 万达期货 7,875 175 永安期货 18,672 354 2 中粮期货 7439 653 光大期货 5,260 59 国投期货 7,644 -3,445 3 中证期货 6360 2848 美尔雅 4,270 429 中证期货 6,667 2,683 4 国投期货 4951 2779 长安期货 4,179 115 万达期货 6,545 0 5 广发期货 4723 1979 上海中期 3,899 147 中国国际 6,272 -121 6 徽商期货 4617 -201 中证期货 3,070 -257 中信新际 5,183 876 7 新湖期货 4453 3461 华泰长城 2,981 183 东证期货 5,117 -189 8 永安期货 4300 442 格林期货 2,838 -1737 弘业期货 4,719 62 9 美尔雅 4207 906 永安期货 2,764 636 海通期货 3,624 485 10 华安期货 4177 1830 西部期货 2,760 99 银河期货 3,164 -102 11 华泰长城 4159 387 海通期货 2,731 -679 格林期货 3,024 896 12 光大期货 4117 -520 申银万国 2,646 224 浙商期货 2,852 232 13 中国国际 4094 863 南华期货 2,521 102 国富期货 2,436 0 14 上海中期 4082 -3363 广发期货 2,399 -89 光大期货 2,430 196 15 格林期货 3899 913 银河期货 2,395 566 新世纪 2,304 428 16 海通期货 3448 300 成都倍特 2,334 76 首创期货 2,191 1009 17 方正期货 3208 -928 五矿期货 2,230 -5 新湖期货 2,163 536 18 鲁证期货 3099 1180 国泰君安 2180 40 华泰长城 2,041 364 19 浙江新世纪 3094 -3767 国联期货 1,725 85 中粮期货 1,829 -3576 20 申银万国 3081 -2939 弘业期货 1,660 46 上海中期 1,703 231 合计 88964 7591 62717 215 90580 919 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表4菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 中原期货 98189 -30289 永安期货 55,501 3561 永安期货 56,930 -2890 2 东海期货 84576 -19187 国泰君安 40,510 317 国投期货 41,899 3,265 3 华泰长城 73200 32213 中证期货 39,157 1318 中粮期货 41,528 -16,186 4 冠通期货 70980 49496 中信新际 31,344 -13 光大期货 37,963 501 5 徽商期货 63370 -9127 海通期货 26,165 2590 首创期货 32,037 177 6 万达期货 57207 8848 华闻期货 25,599 11 万达期货 32,030 -2759 7 海通期货 54348 -19584 弘业期货 25,544 -1452 中信新际 27,991 0 8 华安期货 39727 20846 徽商期货 24,523 -569 浙商期货 22,716 1176 9 国泰君安 39088 12183 华泰长城 20,037 1732 中国国际 21,384 992 10 申银万国 33720 -702 万达期货 19,231 364 南华期货 20,482 -1359 11 南华期货 31526 -7231 中粮期货 16,357 -1944 中证期货 19,815 1091 12 安粮期货 30110 13753 银河期货 14,948 3181 海通期货 19,545 -82 13 首创期货 29017 8211 安粮期货 14,355 107 格林期货 18,787 -346 14 华西期货 28365 24391 申银万国 13,638 432 国泰君安 16,592 -93 油菜籽类晨报/期货研究 15 创元期货 26927 9019 国投期货 13,085 584 银河期货 16,490 3965 16 广发期货 26828 -3849 南华期货 13,052 865 华泰长城 15,753 258 17 中证期货 26323 -1910 广发期货 12,864 1525 兴证期货 15,541 -981 18 中粮期货 24566 13855 中国国际 12176 701 美尔雅 14,840 259 19 永安期货 24407 -25947 国富期货 11,538 1993 华闻期货 14,720 50 20 方正期货 24014 2072 光大期货 10,794 950 大越期货 14,710 733 合计 886488 77061 440418 16253 501753 -12229 数据来源：ZCE、安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。