LME(铅)市微观特征图解：隔夜升贴水走软

LME（铅）市微观特征图解（1101）：隔夜升贴水走软 五矿期货研究所 陈远 要点 LME铅市场微观结构特征 美国首申人数下降34万，芝加哥PMI65.9，加上欧元区10月失业率处于历史高位，美元重回80区间，金属承压。伦铅cash/3m扩大 至23美金/吨，相对伦锌cash/3m略走软至9。伦铅对伦锌溢价再度缩小至232美金/吨附近。注意昨日伦铅隔月升贴水略为走软，不利溢价短期扩大。 对Pb1312，多单考虑离场，14200以下再考虑买回 图1：现货/27个月远期曲线 1900200021002200230024002500CASH3M6M9M12M15M18M21M24M27M$/t2013-5-12013-5-312013-10-302013-10-31 注：远期曲线是将LME铅现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。 略为走软 图2：现货/27个月隔月升贴水 (13)(11)(9)(7)(5)(3)(1)1357911131517CASH/1M4M/5M8M/9M12M/13M16M/17M20M/21M24M/25M$/t2012-10-312013-6-142013-10-302013-10-31 注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。 持仓量-2304至122796手。成交量+11327至52546。 图3：持仓量与价格 库存-0至232925吨；注销仓单+0至54825吨。 图4：库存与注销仓单 Cash/3月期现货贴水23.5美金/吨。 图5：现货/3月期升贴水与库存变化 如有疑问，请联系0755-23982336 或13760395650 Email: yuan.chen1017@gmail.com QQ: 1282885372