豆类油脂早报：马棕榈油库存继续下滑,棕油反弹

第1页 共9页 请务必阅读正文之后的免责条款部分  要点： 1、黄埔进口大豆分销价格4460（+0）元/吨；大连大豆入厂价格4580（+0）元/吨；张家港豆粕价格4120（+0）元/吨。 2、张家港四级豆油价格7250（+0）元/吨；黄埔四级豆油价格7100（+0）元/吨；张家港一级豆油价格7450（+0）元/吨。 3、6 月船期阿根廷毛豆油进口成本价 7954（-48）；6 月船期巴西毛豆油进口成本价7988（-47）元/吨；6月船期马来西亚24度棕榈油进口成本价6518（-37）元/吨。 4、张家港24度棕榈油价格5950（+0）元/吨；湖北四级菜籽油价格10250（+0）元/吨；河南四级花生油价格13000（+0）元/吨。 5、豆一主力期现价差为 240 元/吨（a1309-大连大豆入厂价）；豆粕主力期现价差为-569元/吨（m1309-张家港豆粕）。 6、豆油主力期现价差为160元/吨（y1309-张家港四级豆油）；y1401-y1309价差为208元/吨；豆油指数-棕榈油指数价差为1328元/吨；菜籽油指数-豆油指数为1382元/吨。 7、棕榈油主力期现价差为 216 元/吨（p1309-张家港 24 度棕榈油）；p1401-p1309 价差为-18 元/吨；菜籽油主力期现价差为-1220 元/吨（ro1309-湖北四级菜籽油），ro1401-ro1309 价差为-298 元/吨，菜籽油指数-棕榈油指数价差为2710元/吨。 8、湖北油菜籽价格 5100（+0）元/吨，7 月船期加拿大进口油菜籽价格5484（-143）元/吨；湖北油菜籽压榨利润122元/吨，江苏油菜籽压榨利润52元/吨。 9、大豆港口库存 406（+1）万吨；黑龙江国内大豆压榨利润 50 元/吨，江苏进口大豆压榨利润39.85元/吨（按现阶段加工大豆成本计算）。  小结： 今年阿根廷大豆蛋白含量下滑，可能导致豆价下跌，并促使阿根廷出口公司修订豆粕标准合同。阿根廷大豆蛋白含量下降可能伤害阿根廷豆粕价格，使得美国豆粕在国际市场上更有竞争力。5月底马来西亚棕榈油库存可能比上月减少 7.6%，约为 178 万吨，这将是库存连续第 5 个月下滑，也是2012年6月份以来的最低水平，当时为170万吨。豆类油脂震荡走高态势未变。前期建议的豆粕多单（底仓）继续持有，棕榈油多单持有。 高级分析师：张磊 研究中心 农产品研究室 TEL： 010-88085521 Email： zhanglei3@hysec.com 相关图表 油脂现货价格 相关研究 豆类油脂半年度策略报告-120701 2013年豆类油脂年度策略报告-121129 马棕榈油库存继续下滑 棕油反弹 豆类油脂早报 2013年6月7日 [table_page] 豆类油脂早报 第2页 共9页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图1：豆油、菜籽油、棕榈油价格走势图 ....................................................... 3 图2：进口豆油成本价与国内豆油现货价格对比图 ............................................... 3 图3：进口棕榈油成本价与张家港现货价格对比图 ............................................... 3 图4：油菜籽价格走势图 ..................................................................... 4 图5：大豆期货主力与大连大豆入厂价格走势图 ................................................. 4 图6：豆粕期货主力与张家港豆粕价格走势图 ................................................... 4 图7：豆油期货主力与张家港四级豆油价格走势图 ............................................... 5 图8：棕榈油期货主力与张家港24度棕榈油现货价差走势图 ...................................... 5 图9：菜籽油期货主力与湖北四级菜籽油现货价差走势图 ......................................... 5 图10：豆油远月主力与近月主力价差走势图 .................................................... 6 图11：棕榈油远月主力与近月主力价差走势图 .................................................. 6 图12：菜籽油远月主力与近月主力价差走势图 .................................................. 6 图13：豆油指数与棕榈油指数价差走势图 ...................................................... 7 图14：豆油指数与菜籽油指数价差走势图 ...................................................... 7 图15：菜籽油与棕榈油指数价差走势图 ........................................................ 7 图16：油菜籽压榨利润走势图 ................................................................ 8 图17：中国大豆港口库存与四级豆油现货价格走势图 ............................................ 8 数据截止日期：2013年4月17日 [table_page] 宏源油脂早报 第3页 共9页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图1：豆油、菜籽油、棕榈油价格走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图2：进口豆油成本价与国内豆油现货价格对比图 资料来源：宏源期货研究中心 图3：进口棕榈油成本价与张家港现货价格对比图 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 豆类油脂早报 第4页 共9页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图4：油菜籽价格走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图5：大豆期货主力与大连大豆入厂价格走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图6：豆粕期货主力与张家港豆粕价格走势图 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 豆类油脂早报 第5页 共9页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图7：豆油期货主力与张家港四级豆油价格走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图8：棕榈油期货主力与张家港24度棕榈油现货价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图9：菜籽油期货主力与湖北四级菜籽油现货价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 豆类油脂早报 第6页 共9页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图10：豆油远月主力与近月主力价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图11：棕榈油远月主力与近月主力价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图12：菜籽油远月主力与近月主力价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 豆类油脂早报 第7页 共9页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图13：豆油指数与棕榈油指数价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图14：豆油指数与菜籽油指数价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图15：菜籽油与棕榈油指数价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 豆类油脂早报 第8页 共9页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图16：油菜籽压榨利润走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图17：中国大豆港口库存与四级豆油现货价格走势图 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 豆类油脂早报 第9页 共9页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 分析师简介： 张磊：宏源期货研究中心金属研究室负责人，高级分析师，中国人民大学经济学博士，主要负责有色金属、豆类油脂品种研究，工业品与农产品对冲策略研究。 宏源期货研究中心研究发展部 金融期货（期权）研究室 农产品研究室 刘健 010-88085531 liujian1@hysec.com 王勇 010－88085514 wangyong1@hysec.com 曹自力 010-88085525 caozili@hysec.com 肖婷敏 010－88085520 xiaotingmin@hysec.com 杨阳 010-88085505 yangyang@hysec.com 熊梓敬 0871－68072126 xiongzijing@hysec.com 徐宪鹏 010－88085515 xuxianpeng@hysec.com 能源化工研究室 金属研究室 詹建平 010－88085541 zhanjianping@hysec.com 张磊 010－88085521 zhangl