油菜籽类晨报：油菜籽类跟随性下跌

敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-5-10 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 10100 +0 荆州菜籽 5100 +0 南通菜粕 2860 +0 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 油菜籽类跟随性下跌 关注度：★★★ 行情回顾 昨日，ZCE油菜籽类跟随临池油脂油料低开温和下探，主力合约纷纷微幅阴跌。其中油菜籽、菜油9月合约报在5246、9876元/吨。ICE加籽7月合约连续第二个交易日反弹，涨幅扩大，报收606.8加元/吨。 现货市场 报价：周四，普通国产油菜籽入厂价格稳定在5000-5160元/吨，四川成都报在5300元/吨；普通菜粕出厂价普遍集中在2730-2870元/吨，四川成都报在2550元/吨，亦持平于上一交易日；国标四级菜籽油出厂报价在9750-10600元/吨，亦走稳。依据现货全国均价测算，当日郑油基差在340元/吨，微幅上涨18点。郑油-豆油9月合约价差走廓26点，至2510元/吨。 压榨：依据布瑞克最新统计显示，截止5月9日全国油菜籽压榨企业平均压榨收益在27.09元/吨，连续四个交易日扭亏为盈之后，压榨利润萎缩，其中，江苏、湖北地区压榨利润分别在33.33、22.8元/吨。 消息：1）2012年我国主产区油菜籽年压榨产能为4220万吨，实际压榨量约500万吨，开机率仅为12%，非主产区菜籽年压榨产能为780万吨，2012年压榨量为290万吨，压榨开机率为37%。2）由于托市收购使得国产菜油价格高企，进口到东南沿海非产区的菜籽经加工运输到主销区平均成本约200元/吨，以年压榨290万吨折油130万吨测算，物流成本增加2.46亿元。 操作建议 受益于《油世界》调低2013年欧盟油菜籽产量预估消息的提振，加之周边油脂油料市场反弹的溢出支撑，近日油菜籽类呈现回稳迹象。国内市场仍在等待2013年临储菜籽托市收购政策给予指引。操作上，短期油菜籽类市场缺乏明确方向，单边操作可参照临池豆类油脂品种，关注周末期间USDA供需报告指引。 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/5/9 2013/5/8 2013/5/7 2013/5/6 2013/5/3 2013/5/2 2013/5/1 ICE菜籽主 1 603.5 602.3 599 599 601 600 604 ZCE郑油主 -18 9876 9,894 9,824 9,890 9,816 9,764 五一假期 ZCE菜籽主 -9 5246 5,255 5,246 5,270 5,245 5,237 ZCE菜粕主 -6 2350 2,356 2,343 2,342 2,328 2,347 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表2 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 地区 涨跌幅 2013/5/9 2013/5/8 2013/5/7 2013/5/6 2013/5/3 2013/5/2 2013/4/26 全国 0 10,216 10,216 10,228 10,222 10,244 10,244 10,250 江苏 0 10,170 10,170 10,170 10,170 10,200 10,200 10,200 安徽 0 10,250 10,250 10,250 10,250 10,250 10,250 10,250 湖北 0 10,220 10,220 10,250 10,250 10,300 10,300 10,300 湖南 0 10,170 10,170 10,170 10,170 10,170 10,170 10,200 四川 0 10,270 10,270 10,300 10,270 10,300 10,300 10,300 数据来源：文华财经、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究报告 二 、成交持仓排名 表3 菜籽合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 光大期货 290 189 中航期货 2,715 12 光大期货 2,815 -288 2 浙江新世纪 100 100 东证期货 1,020 0 永安期货 1,227 45 3 永安期货 100 98 浙江新世纪 880 -100 中粮期货 1,200 0 4 徽商期货 70 23 万达期货 407 0 信达期货 1,137 0 5 瑞达期货 65 64 广发期货 302 1 五矿期货 619 0 6 中信建投 60 1 国投期货 263 0 万达期货 610 0 7 华西期货 52 8 美尔雅 251 14 中证期货 250 0 8 安粮期货 45 45 兴业期货 236 -1 中国国际 184 0 9 大地期货 40 16 永安期货 177 -45 南华期货 100 -2 10 中投天琪 39 37 华创期货 174 0 上海中期 57 0 11 中国国际 37 16 长江期货 170 -11 海通期货 44 -7 12 上海中财 33 -12 上海中期 156 -1 国联期货 43 0 13 宏源期货 30 30 中投天琪 145 -34 长江期货 31 14 14 经易期货 30 -4 瑞达期货 139 -65 上海东亚 25 0 15 信达期货 29 22 广永期货 114 -6 中信新际 20 0 16 银河期货 27 16 中国国际 95 -37 华泰长城 17 0 17 长江期货 27 22 首创期货 83 0 国海良时 16 0 18 浙商期货 18 -5 国海良时 79 1 江苏东华 15 0 19 美尔雅 16 3 国联期货 78 0 民生期货 14 0 20 上海东亚 16 16 大地期货 71 40 国泰君安 14 1 合计 1124 685 7555 -232 8438 -237 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表4菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 华泰长城 19,987 -63 中粮期货 12845 -265 国投期货 34495 321 2 徽商期货 17,339 -11,221 申银万国 10073 6 国富期货 15703 0 3 浙商期货 13,601 4,288 浙商期货 8119 -1,933 永安期货 12482 -279 4 中原期货 13,594 -13,741 光大期货 7256 -51 格林期货 10126 194 5 华西期货 12,119 -4,326 华泰长城 6680 1,678 中信新际 9712 212 6 东海期货 10,975 -3,195 长江期货 5906 253 华泰长城 9678 1733 7 上海中期 9,628 -1,597 中证期货 5811 121 光大期货 9473 -519 8 海通期货 9,315 -7,098 中国国际 5617 71 广发期货 9464 -67 9 申银万国 8,990 -698 南华期货 5564 294 北京中期 8291 -838 10 银河期货 7,442 -1,215 银河期货 5334 -1,147 海通期货 7119 48 11 中国国际 4,717 -2,446 海通期货 5012 151 中国国际 4847 -52 12 华安期货 4,708 -607 鲁证期货 4676 0 首创期货 4619 14 13 东航期货 4,386 -1,030 国联期货 4573 265 浙商期货 4261 1762 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 14 宏源期货 4,300 97 徽商期货 4178 -329 上海通联 4207 0 15 北京中期 4,287 -2,735 国海良时 4015 11 万达期货 4114 95 16 国泰君安 4,166 -5,957 永安期货 3365 99 弘业期货 4046 -132 17 中证期货 4,134 -3,115 格林期货 3364 -667 东航期货 3596 -79 18 中衍期货 4,112 -2407 万达期货 2866 1 东证期货 3056 201 19 中辉期货 4,038 -1,178 海航东银 2836 -371 国都期货 2814 8 20 方正期货 3,882 342 广东鸿海 2783 -1 国联期货 2533 7 合计 165720 -57902 110873 -1814 164636 2629 数据来源：ZCE、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。