油菜籽类晨报：油菜籽类跟随性回调

敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-3-12 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 10650 +0 荆州菜籽 5100 +0 南通菜粕 2780 +20 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 油菜籽类跟随性回调 关注度：★★★ 行情回顾 周一，ZCE油菜籽类合约追随临池豆类油脂走跌,其中菜籽1309合约高开下探,悉数回吐上一交易日涨幅。菜籽类制品之中，菜籽粕跌势尤为显著，主力1309合约全天跌2.17%，至2439元/吨，持仓量增加78140手。 现货市场 报价：周一，普通国产油菜籽入厂价格集中于5000-5160元/吨，四川成都报在5300元/吨，均较此前一个交易日持平；普通菜粕出厂价普遍介于2560-2780元/吨,涨幅在10-40元/吨；国标四级菜籽油出厂报价在10550-11000元/吨，多数持稳，个别地区跌50-100元/吨。依据现货全国均价测算，菜油基差在634元/吨，较上日涨30点。菜豆油5月合约价差为1646元/吨，连续第4个交易日走廓。 压榨：截止昨日，各地油菜籽压榨延续普亏局面。依据布瑞克最新数据，全国油菜籽企业平均压榨亏损-135元/吨，其中，江苏、湖北地区压榨利润分别在-162、-168元/吨，较上一交易日持稳。 消息：1）加拿大油籽加工协会发布的报告显示，截止3月6日当周，加拿大油菜籽压榨量为13.2万吨，较此前一周减少4.6%，产能利用率79.3%，上年同期为92.6%；12/13年度该国油菜籽累计压榨量为423.9万吨，高于上年同期的400.3万吨，迄今产能利用率为88%。2）本周四国家粮油交易中心继续竞价销售临储菜籽油 10 万吨，其中江苏为1.7 万多， 浙江0.42 万吨，安徽0.16 万吨，江西0.21 万吨，河南0.94 万吨，湖北5.03 万吨，湖南0.29 万吨，四川0.32 万吨，甘肃0.3 万吨，青海0.63 万吨。 操作建议 上周四临储菜籽油抛储价格高于预期，基本持平于长江流域油菜籽现货价格。然而拍卖菜籽油为2009、2010年油籽压榨而来，存储时间较长，品质或有降低，加上出库、运输费用等成本，大大限制了企业参与热情，预期本周抛储或再度遇冷。另一方面，受益于临储价格的支撑，近期菜籽油跌幅小于周边油脂以及菜籽粕。具体到操作上，油菜籽类市场缺乏崭新指引，短期或延续宽幅震荡行情，单边日内操作为宜，趋势性操作者亦可观望。 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/3/11 2013/3/8 2013/3/7 2013/3/6 2013/3/5 2013/3/4 2013/3/1 WCE菜籽主 4 629.9 626.2 633.2 635.5 628.4 627.5 617.6 ZCE菜油主 -50 9,844 9,894 9,710 9,732 9,714 9,688 9,668 ZCE菜籽主 -26 5,280 5,306 5,274 5,292 5,309 5,310 5,302 ZCE菜粕主 -54 2,439 2,493 2,495 2,497 2,520 2,496 2,504 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表2 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 地区 涨跌幅 2013/3/11 2013/3/8 2013/3/7 2013/3/6 2013/3/5 2013/3/4 2013/3/1 全国 -20 10,478 10,498 10,500 10,510 10,514 10,510 10,538 江苏 0 10,400 10,400 10,400 10,400 10,370 10,400 10,420 安徽 -30 10,470 10,500 10,500 10,500 10,500 10,450 10,520 湖北 0 10,350 10,350 10,350 10,400 10,450 10,450 10,450 湖南 0 10,500 10,500 10,500 10,500 10,500 10,550 10,550 四川 -50 10,670 10,720 10,750 10,750 10,750 10,750 10,750 数据来源：文华财经、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究报告 二 、成交持仓排名 表3 菜籽合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 华西期货 834 -583 东证期货 1,070 3 国投期货 2,017 -87 2 安粮期货 758 -1451 中国国际 1,024 8 光大期货 1,674 -49 3 中证期货 299 47 浙江新世纪 988 0 永安期货 1,512 1 4 鲁证期货 294 -1205 中航期货 924 1 首创期货 1,391 0 5 万达期货 294 -320 海通期货 656 8 南华期货 842 4 6 华泰长城 256 -89 永安期货 517 -173 五矿期货 757 -45 7 美尔雅 255 -153 东海期货 378 4 安粮期货 341 -26 8 浙商期货 242 -334 美尔雅 375 131 上海东亚 336 0 9 徽商期货 237 -824 广永期货 309 0 中证期货 283 -185 10 长江期货 233 -251 浙商期货 245 -8 海证期货 280 40 11 永安期货 232 -518 广发期货 221 -4 上海中期 277 0 12 大越期货 223 -126 长江期货 220 -43 华联期货 178 0 13 银河期货 213 -137 鲁证期货 214 93 东航期货 167 0 14 方正期货 160 -106 南证期货 214 0 中国国际 153 29 15 浙江中大 155 -118 华泰长城 191 20 中信新际 130 0 16 宏源期货 147 -75 瑞达期货 190 24 徽商期货 82 68 17 广发期货 142 -60 东航期货 181 36 中衍期货 80 43 18 东航期货 128 -592 国联期货 165 0 广东鸿海 76 0 19 江苏弘业 125 -164 南华期货 163 -21 安信期货 74 3 20 华安期货 125 -134 江苏弘业 160 11 海通期货 63 -1 合计 5352 -7193 8405 90 10713 -205 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表4菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 徽商期货 88,358 40,848 金元期货 13269 12,314 永安期货 28281 14737 2 东海期货 78,081 42,728 万达期货 11111 6,468 国投期货 23239 -5336 3 中原期货 64,263 30,832 海通期货 10112 5,586 北京中期 14229 5796 4 永安期货 52,350 39,667 申银万国 9641 5,286 华泰长城 11311 -255 5 华泰长城 49,825 26,902 中证期货 9507 -322 光大期货 9923 -1866 6 海通期货 45,170 33,186 长江期货 8604 138 中国国际 9551 314 7 万达期货 44,569 35,770 国泰君安 7876 130 一德期货 8804 -371 8 华西期货 32,799 19,657 光大期货 7535 -54 广发期货 7759 1701 9 北京中期 31,701 23,126 中粮期货 7324 594 万达期货 7514 225 10 申银万国 30,348 20,371 中国国际 7111 319 海通期货 7084 1094 11 华安期货 28,432 13,703 华泰长城 6681 3,018 格林期货 7022 -480 12 长江期货 27,196 14,784 银河期货 6242 1,403 东航期货 6757 2760 13 中国国际 26,325 17,469 东海期货 5973 1,362 成都倍特 6411 -1100 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 14 国海良时 23,297 16,090 广永期货 5744 -243 长江期货 5980 4512 15 南华期货 22,315 15,509 浙商期货 5305 510 南华期货 5870 5074 16 迈科期货 21,631 14,438 徽商期货 5052 141 大越期货 5568 3492 17 浙商期货 21,615 9,470 永安期货 4996 1,299 中粮期货 5374 -475 18 中证期货 21,369 13079 南华期货 4898 877 浙商期货 4885 2317 19 鲁证期货 20,407 10,918 广东鸿海 4169 216 上海通联 4238 34 20 东航期货 19,947 11,051 浙江中大 4145 854 中证期货 3764 165 合计 749998 449598 145295 39896 183564 32338 数据来源：ZCE、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。