天胶晨报：沪胶先抑后扬,日内操作为宜

敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 报告日期 2013-03-11 6 现货报价 地区 参考价 涨跌 上海SCRWF 23750元 -100 青岛RSS3 3030美元 +10 沪胶活跃合约 研究所 胡华钎 能源化工分析师 010-59113581 huhq@essence.com.cn 沪胶先抑后扬，日内操作为宜 关注度：★★★ 行情回顾 上周五，沪胶高开低走，超跌回升。主力1309合约报收于24150元/吨，较上一交易日收盘价上升了230元/吨或0.96%；成交量增加了约5.5万手至35.2万手左右，持仓量增加了34手至13.8万手左右。 现货市场 天然橡胶：华东地区国营标准胶报价为23750-23800（-50）元/吨,沪胶期现价差约为-400元/吨。青岛保税区泰国RSS3#烟片胶报价约为3030（+10）美元/吨，泰国STR20#标准胶报价约为2945（+0）美元/吨，马来西亚SMR20#标准胶报价约为2945（+0）美元/吨，印尼SIR20#标准胶报价约为2890（+0）美元/吨。 复合胶：青岛保护区泰国STR20#复合胶报价约为2945（+5）美元/吨；山东地区复合胶报价约为21400（0）元/吨。 合成胶：丁苯胶齐鲁化工城1502齐鲁石化华东市场报价约为17300（0）元/吨，顺丁胶齐鲁化工城BR9000齐鲁石化华东市场报价约为17700（0）元/吨；上海SCRWF与丁苯胶价差约为6450元/吨，SCRWF与顺丁胶价差约为6050元/吨。 消息面：中国海关最新公布的数据显示， 中国2月天然橡胶（包括胶乳）进口量为150,000吨，较上月的250,000吨下滑40.0%，较去年同期持平。1-2月天然橡胶进口量为400,000吨，较上年同期增长38.4%。海关并公布，中国2月合成橡胶（包括胶乳）进口量为102,368吨，较上月的143,210吨下滑28.5%，较去年同期下滑17.3%。1-2月合成橡胶进口量为245,580吨，较上年同期增长9.1%。 操作建议 国内外天胶现货价格涨跌不一，复合胶和合成胶价基本持稳；日本仍致力于采取货币贬值政策，美元兑日元重拾涨势，日胶连续上涨；欧洲汽车市场依旧低迷，德国、法国和意大利等汽车销量同比继续下滑；主力合约多头增持，空头减持，多空持仓比增加至82%；沪胶主力1309合约先抑后扬，成交量有所增加，技术面空头信号弱化。总体而言，预计沪胶1309合约短线继续围绕24000一线附近震荡，建议投资者观望或日内操作为宜，暂时不宜盲目追空，中线趋势尚有待观察，趋势多单依然不宜介入。 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1上期所天然橡胶基差（元/吨） 图2 沪胶：RU1305-RU1309价差（元/吨） 数据来源：wind、安信期货研究所 数据来源：wind、安信期货研究所 图3青岛保税区:天然橡胶（现货价，美元/吨） 图4青岛保税区：复合胶（现货价：美元/吨） 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 图5 上期所天然橡胶库存数据 数据来源：wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 二 、主力成交持仓 表1 沪胶主力合约成交持仓（Ru1309） 名次 会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减 1 中融汇信 16175 3314 1 广发期货 2791 915 1 中国国际 4620 -248 2 海通期货 10990 4533 2 华联期货 2671 -33 2 永安期货 3254 -776 3 上海中期 9673 2234 3 成都倍特 2246 79 3 华泰长城 2655 -68 4 国投期货 9462 1608 4 银河期货 2045 174 4 申万期货 2304 -53 5 中证期货 8539 -563 5 永安期货 1807 116 5 海通期货 2192 31 6 华泰长城 8250 -1018 6 海通期货 1794 -339 6 银河期货 2069 205 7 银河期货 8107 2054 7 中证期货 1780 -25 7 国联期货 2032 474 8 华西期货 8065 -179 8 大地期货 1714 366 8 东兴期货 1978 22 9 浙商期货 7717 1380 9 南华期货 1630 229 9 上海中期 1883 420 10 浙江大越 7391 -872 10 光大期货 1461 -67 10 国海良时 1670 486 11 广发期货 7349 2056 11 中国国际 1422 -57 11 兴业期货 1532 -80 12 中国国际 7315 2049 12 浙商期货 1310 321 12 华安期货 1523 -27 13 申万期货 7294 -972 13 申万期货 1304 -225 13 中证期货 1439 -174 14 永安期货 6702 1671 14 瑞达期货 1294 161 14 新湖期货 1399 -35 15 信达期货 6167 1091 15 浙江中大 1155 -136 15 浙商期货 1385 -90 16 上海大陆 6011 179 16 新湖期货 1144 -27 16 经易期货 1335 -14 17 国海良时 5995 27 17 北京中期 1068 -128 17 南华期货 1310 -24 18 平安期货 5607 24 18 信达期货 1006 -53 18 光大期货 1307 -194 19 方正期货 5580 1708 19 中财期货 978 19 19 宝城期货 1267 59 20 光大期货 5527 437 20 方正期货 975 -171 20 大地期货 1264 -189 合计 157916 20761 31595 1119 38418 -275 数据来源：上期所、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 分析师简介 胡华钎，安信期货研究所能源化工分析师，中国社会科学院研究生院经济学硕士，主要负责原油、橡胶、玻璃、焦煤等品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。