LLDPE期货日报：上游成本支撑减弱,反弹可试空

稻谷日报 q 合约 昨收盘 涨跌幅% 美元指数 81.953 0.57% IPE原油04 111.38 -0.44% NYEMX原油04 92.05 -0.77% L1309 10975 1.43% LLDPE期货日报 LLDPE daily Report 相关市场指数图表 上游成本支撑减弱 反弹可试空 要点： 行情综述：昨日连塑主力合约1309高开于10850元/吨，日内呈现高开高走的格局。最终收10975，相比前日结算价上涨155元/吨，涨幅达1.43%，成交减少192100至525488手，持仓减少15308至232444手。 宏观动态：昨晚宏观整体偏空。28日，美国商务部公布的数据显示，去年第四季度美国实际国内生产总值按年率计算微增0.1%，虽然较此前的-0.1%初值上修，但是仍低于市场预期；不过当日美国劳工部公布的数据显示，上周美国首次申请失业救济人数减少2.2万至34.4万，低于市场预期的36万，且2月份芝加哥PMI也大幅好于预期。与此同时，3月1日美国政府的自动减支计划将生效，且意大利选举仍未有结果出炉。 基本面动态：2月28日（周四），美国最新出炉的经济数据喜忧参半且意大利政治僵局难破，原油期货收盘双双走低，亚洲石脑油小幅下跌，乙烯单体价格下跌。石化方面，国内石化昨日出台3月份新价格，稳定为主，部分价格小幅调整，由于原油持续下滑，预计PE现货交投继续清淡，但国内石化3月份价格稳定支撑现货继续盘整，但市场需求并未完全复苏。 价差与持仓分析：截至2月28日，主力合约L1309 与PTA1309的价差高于均值，短期内有进一步上升的势头，但中期来看，有回落的可能，套利者可以卖LLDPE1309合约，买PTA1309合约进行套利。整体来看，经过昨日多空双方的争斗，目前多方占优势，关注11000压力位。 技术分析：从昨日技术指标看，连塑料主力1309合约结束连续回落走势，大幅上涨，但成交量和持仓量均下降，短MACD指标中DIFF和DEA两线均向上，多空动能柱红色柱增强，且目前KDJ方向不明，总体而言，预计塑料开盘将会继续调整，且由于整体宏观消息偏空，今日小幅低开宽幅震荡，关注下方10850支撑位，上方压力位11000。 操作策略：总体而言，全球宏观经济偏空，上游原料大幅回落，预计今日塑料低开宽幅震荡，目前库存依然高企，下游需求偏弱，后市总体仍然偏空，操作上，短期投资者可以考虑逢高沽空，宏观面重点关注美国自动减支计划和各国PMI经济数据，基本面关注石化销售策略及下游需求变动情况。 请务必阅读最后重要事项 方正期货研究所化工组 研究员：贺亮华 执业编号：F0284790 Email：helianghua@foundersc.com 电话：0731-84319306 资料来源：Wind资讯、方正期货 2013年3月1日 星期五 行情预测：跌 稻谷日报 1、行情回顾 合约 开盘价 收盘价 最高价 最低价 涨跌 幅度 成交量 持仓量 仓差 L1305 10930 11070 11080 10930 85/0.77% 28468 99200 -480 L1309 10850 10975 10980 10820 155/1.43% 525488 232444 -15308 资料来源：文华财经，方正期货研究所 2、宏观经济动态 昨晚宏观整体偏空。28日，美国商务部公布的数据显示，去年第四季度美国实际国内生产总值按年率计算微增0.1%，虽然较此前的-0.1%初值上修，但是仍低于市场预期；不过当日美国劳工部公布的数据显示，上周美国首次申请失业救济人数减少2.2万至34.4万，低于市场预期的36万，且2月份芝加哥PMI也大幅好于预期。与此同时，3月1日美国政府的自动减支计划将生效，且意大利选举仍未有结果出炉。 3、基本面分析 3.1、上游原料分析 原油: 2月28日（周四），美国最新出炉的经济数据喜忧参半且意大利政治僵局难破，原油期货收盘双双走低。 石脑油：亚洲石脑油28日收于964.25-981.75美元/吨CFR日本，低端跌18.5美元，高端跌19.25美元。 乙烯： 亚洲乙烯价格下跌，2月28日CFR东北亚报1404-1406美元/吨跌15美元，CFR东南亚报1434-1436美元/吨跌5美元。 3.2、现货及下游动态 国内PE现货：石化方面，国内石化昨日出台3月份新价格，稳定为主，部分价格小幅调整。原油创下2013年来新低，预计PE现货交投继续清淡，但国内石化3月份价格稳定支撑现货继续盘整，临近周末，变化不大。 LLDPE下游：市场需求面基本恢复，但原料价格走软后，买方采购较为谨慎，下游制品厂装置开工率也偏低，市场整体采买意向不强。 4、价差与持仓分析 4.1 价差分析 稻谷日报 截至2月28日，主力合约L1309 与PTA1309的价差高于均值，短期内有进一步上升的势头，但中期来看，有回落的可能，套利者可以卖LLDPE1309合约，买PTA1309合约进行套利。 主力合约L1309 与PTA1309的价差走势图 资料来源：文华财经，方正期货研究所 4.2 持仓分析 从大商所LLDPE2月28日持仓报告上看，主力合约 L1309前 20名多头减持至75756手，而空头减持至70322手。LLDPE1309总持仓小幅减持至232444手，而多空双方力量均以减持为主。整体来看，经过昨日多空双方的争斗，目前多方占优势，关注11000压力位。 塑料主力合约净持仓与收盘价的关系图 资料来源：大商所，方正期货研究所 稻谷日报 5、技术分析 L1309合约30分钟K线图 资料来源：文华财经，方正期货研究所 从昨日技术指标看，连塑料主力1309合约结束连续回落走势，大幅上涨，但成交量和持仓量均下降，短MACD指标中DIFF和DEA两线均向上，多空动能柱红色柱增强，且目前KDJ方向不明，总体而言，预计塑料开盘将会继续调整，且由于整体宏观消息偏空，今日小幅低开宽幅震荡，关注下方10850支撑位，上方压力位11000。 6、操作策略 昨晚宏观整体偏空。28日，美国商务部公布的数据显示，去年第四季度美国实际国内生产总值按年率计算微增0.1%，虽然较此前的-0.1%初值上修，但是仍低于市场预期；不过当日美国劳工部公布的数据显示，上周美国首次申请失业救济人数减少2.2万至34.4万，低于市场预期的36万，且2月份芝加哥PMI也大幅好于预期。与此同时，3月1日美国政府的自动减支计划将生效，且意大利选举仍未有结果出炉。但意大利政局仍不明朗。2月28日（周四），美国最新出炉的经济数据喜忧参半且意大利政治僵局难破，原油期货收盘双双走低，亚洲石脑油小幅下跌，乙烯单体价格下跌。石化方面，国内石化昨日出台3月份新价格，稳定为主，部分价格小幅调整，由于原油持续下滑，预计PE现货交投继续清淡，但国内石化3月份价格稳定支撑现货继续盘整，但市场需求并未完全复苏，总体而言，全球宏观经济偏空，上游原料大幅回落，预计今日塑料低开宽幅震荡，目前库存依然高企，下游需求偏弱，后市总体仍然偏空，操作上， 稻谷日报 短期投资者可以考虑逢高沽空，宏观面重点关注美国自动减支计划和各国PMI经济数据，基本面关注石化销售策略及下游需求变动情况。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正期货所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>上日收盘价； 跌：当日收盘价<上日收盘价； 震荡：（当日收盘价-上日收盘价）/上日收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正期货研究所 地址：长沙市芙蓉中路一段372号方正证券大厦四楼 电话：0731-84319306 传真：0731-84318087 邮编：410008 方正金融，正在你身边。