lldpe日报：上游支撑减弱,连塑恐延续回落态势

LLDPE日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 合约 昨收盘 涨跌幅% 美元指数 81.502 -0.03% WTI10 112.78 +0.13% L1401 10765 -1.96% L1405 10555 -2.04% LLDPE期货日报 LLDPE daily Report 上游支撑减弱，连塑恐延续回落态势 要点： 行情综述：昨日连塑主力合约1401早盘小幅低开于10940，全天呈现出震荡偏弱态势，最终尾盘收于10765点，跌215点，跌幅1.96%，成交量减少36.9万手至53万手，持仓量增加0.5万手至38.7万手。 上游原料：由于日前美奥巴马总统在国会上的演讲倾向于和平解决叙利亚问题，未来地域政治因素对高价位原油支撑有限，上周五美国9月密歇根大学消费者信心指数为78.6，低于预期并创下4月份以来最低值；而美国8月生产者物价指数增长0.3%；此外由于近期美国公布的非农数据未能提振就业市场，导致市场对美联储9月是否缩减QE政策意见不一，未来投资者可着重关注即将举行的美联储货币政策会议。 现货动态：近期石化企业开始陆续降价，PE现货市场呈现混乱下行态势，跌幅普遍在20-100元/吨，昨日华北国产线性主流11600-11750元/吨，华东线性主流11650-11750元/吨，华南线性11500-11800元/吨，华中线性主流11700-11800元/吨。目前临近月初市场库存虽有所减少，但受下游接受能力制约，市场交投气氛较为偏淡，随着大庆、武汉市场投放区域影响扩大，预计PE行情跌势可能加重。 下游动态：近期下游市场需求略有好转，询盘开始增加，但受高位价格影响，下游商家仍显心态谨慎，下游工厂多以刚需为主进行采购，整体成交量与往年相比仍然偏少，华东大型工厂目前开机率约为7成，小型工厂开机率在3成左右，开工率普遍偏低。 价差分析：昨日随着主力01合约价格和现货价格均有所下行，目前连塑主力合约1401对现货价格贴水进一步扩大达到935元左右。期现价差较大，后期二者恐出现相互修复的现象。 操作策略：1、由于市场对叙利亚遭受军事打击忧虑减缓，原油未来恐有所回落，加之近期市场普遍等待美联储货币会议，其结果的不确定性可能导致近期大宗商品市场出现波动；2、石化企业开始陆续降价，部分地区已出现倒挂迹象，现阶段PE价格仍然有下探可能；3、下游市场由于对后市判断分歧较大，市场观望气氛仍然浓厚，采购基本以刚需为主，需求变化不大。建议：昨日连塑承压回落，盘中跌破20日均线重要支撑位，而由于地域政治影响减弱，导致原油对塑料成本支撑有限，未来预计连塑将继续回落，短期内操作保持空头思路，目前下方一线支撑位位于10600，上方压力位位于11950，但考虑到现阶段期现价差较大，建议投资者不可过分看空。 方正期货研究所化工组 研究员：贺亮华 执业编号：F0284790 Email：helianghua@foundersc.com 电话：0731-84319306 研究员：许亦珉 执业编号： Email：xuyimin@foundersc.com 2013年9月17日 星期二 行情预测：跌 相关市场指数图表 资料来源：Wind资讯、方正期货 LLDPE日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 合约 开盘价 收盘价 最高价 最低价 涨跌 幅度 成交量 持仓量 仓差 L1401 10940 10765 10940 10760 215/1.96% 529664 387350 4772 L1405 10700 10555 10720 10550 220/2.04% 20630 62062 10720 资料来源：文华财经，方正期货研究所 2、基本面分析 2.1、上游原料分析 由于日前美奥巴马总统在国会上的演讲倾向于和平解决叙利亚问题，未来地域政治因素对高价位原油支撑有限，上周五美国9月密歇根大学消费者信心指数为78.6，低于预期并创下4月份以来最低值；而美国8月生产者物价指数增长0.3%；此外由于近期美国公布的非农数据未能提振就业市场，导致市场对美联储9月是否缩减QE政策意见不一，未来投资者可着重关注即将举行的美联储货币政策会议。 2.2、现货及下游动态 现货动态：近期石化开始陆续降价，PE现货市场呈现混乱下行态势，跌幅普遍在20-100元/吨，华北国产线性主流11600-11750元/吨，华东线性主流11650-11750元/吨，华南线性11500-11800元/吨，华中线性主流11700-11800元/吨。目前临近月初市场库存虽有所减少，但受下游接受能力制约，市场交投气氛较为偏淡，随着大庆、武汉市场投放区域影响扩大，预计PE行情跌势可能加重。 PE库存情况：据市场统计，截止9月10日日华东地区部分石化PE库存较9月3日库存总数有所减少，下降2823吨左右，减幅在11.04%。其中低压减少较多，减少1774吨，减幅在13.1%左右。高压降幅次之，减少了990吨，减幅在24.76%。线性减少不明显，减少59吨左右，降幅在0.73%。 国内PE库存走势图 LLDPE日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 资料来源：隆众石化，方正期货研究所 装置检修方面：目前燕山石化高压装置二线和低压装置三线暂不开车。东北方面，抚顺石化装置继续停车，大庆石化的装置正处于开车中，其中线性和年产值30万吨全密度装置继续停车，同时，兰州石化全密度老装置停车，新装置开车产7042，四川石化年内恐复产无望。预计9月中旬开始，随着大部分装置的正常使用以及大庆、武汉市场投放区域影响扩大，未来市场货源将逐渐增多，目前市场处于一个累计库存的过程。 LLDPE下游：近期下游市场需求略有好转，询盘开始增加，但受高位价格影响，下游商家仍显心态谨慎，下游工厂多以刚需为主进行采购，整体成交量与往年相比仍然偏少，华东大型工厂目前开机率约为7成，小型工厂开机率开机率在3成左右，开工率普遍偏低。 3、价差分析 昨日随着主力01合约价格和现货价格均有所下行，目前连塑主力合约1401对现现货价格贴水进一步扩大达到935元左右。期现价差较大，后期二者恐出现相互修复的现象。 4、操作策略 综上所述：1、由于市场对叙利亚遭受军事打击忧虑减缓，原油未来恐有所回落，加之近期市场普遍等待美联储货币会议，其结果的不确定性可能导致近期大宗商品市场出现波动；2、石化企业开始陆续降价，部分地区已出现倒挂迹象，现阶段PE价格仍然有下探可能；3、下游市场由于对后市判断分歧较大，市场观望气氛仍然浓厚，采购基本以刚需为主，需求变化不大。建议：昨日连塑承压回落，盘中跌破20日均线重要支撑位，而由于地域政治影响减弱，导致原油对塑料成本支撑有限，未来预计连塑将继续回落， LLDPE日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 短期内操作保持空头思路，目前下方一线支撑位位于10600，上方压力位位于11950，但考虑到现阶段期现价差较大，建议投资者不可过分看空。 方正金融，正在你身边。 LLDPE日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正期货所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>上日收盘价； 跌：当日收盘价<上日收盘价； 震荡：（当日收盘价-上日收盘价）/上日收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正期货研究所 地址：长沙市芙蓉中路一段372号方正证券大厦四楼 电话：0731-84319306 传真：0731-84318087 邮编：410008