PTA期货日报：上游原料价格下挫,PTA成本支撑减弱

PTA日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 ji PTA期货日报 PTA Daily Report 相关市场指数图表 上游原料价格下挫，PTA成本支撑减弱 短期内塑料维持 要点： 行情综述： 昨日PTA期货主力合约小幅高开，开盘后窄幅震荡整理，早盘临近尾盘时有所回落；午盘时继续震荡回落，回落至一线8768点附近受到支撑，后期保持窄幅震荡，最终报收8774点，较前一交易日下跌74点，跌幅-0.84%， K线收阴。成交量继续减至9.41万手，持仓量减至22.53万手。 宏观动态： 全球焦点集中在各国的货币政策，英镑因QE预期大幅贬值。美联储会议纪要打击市场情绪，美元指数走强，商品市场全线受挫。同时欧元区信心指数较差，继续打击市场信心。 基本面动态：由于美联储会议纪要的冲击，上游原油、石脑油价格大幅下挫，对PTA价格的成本支撑力度进一步减弱。下游产品价格基本保持稳定，需求依然清单。 价差分析：截至2月20日，PTA1305 与PTA1309合约价差低于均值水平，并连续三个交易日向均值回归，目前两合约价差已处于合理区间，无明显套利机会。 技术分析：PTA1305、PTA1309合约在节后连续三个交易日价格大幅下跌，上涨势头受阻。PTA1305合约成交量继续萎缩，资金移仓PTA1309合约明显，前期涨势形成的PTA1305合约多头可能因为流动性因素的考虑而平仓，进一步打压价格。短期内，做多意愿不强，空头暂占上风。PTA1305合约与PTA1309合约价格走势有出现背离的可能。 操作策略： PTA现货理论利润为负。目前市场大致情况为：上游原材料价格出现松动，但仍处高位，对PTA价格提供成本支撑。下游市场交投清淡，需求疲软。结合PTA期现价格节后三个交易日出现下滑的情况，这可能意味着PTA价格目前主要受下游需求的影响，故后期投资者应密切关注下游厂商及产品动态。后期，PTA期货价格可能会出现一段时间的高位盘整，后续关注8900点附近表现。短期内行情总体偏弱，建议此前持有多单的投资者注意高位止盈，做好仓位控制和资金管理，防范可能出现的风险。 请务必阅读最后重要事项 方正期货研究所化工组 研究员：贺亮华 执业编号：F0284790 Email：helianghua@foundersc.com 电话：0731-84319306 实习生：傅军 Email:fujun1@foundersc.com 资料来源：Wind资讯、方正期货 2013年2月21日 星期四 行情预测：跌 交易所 昨收盘 涨跌幅 美元指数 81.105 +0.79% 原油指数 95.74 -1.87% PX 1688 +0.24% TA1305 8774 -0.84% TA1309 8728 -1.18% PTA日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 合约 开盘价 收盘价 最高价 最低价 涨跌 幅度 成交量 持仓量 仓差 TA1305 8832 8774 8862 8766 -0.84% 94144 225282 -10752 TA1309 8822 8728 8860 8700 -1.18% 551588 216304 11796 资料来源：文华财经，方正期货研究所 2、宏观经济动态 英镑受QE预期影响大幅贬值。2月20日欧市盘中，尽管英国1月失业率好于预期，但是英国央行公布的会议纪要显示有3名委员要求扩大QE规模，英镑因此全线重挫。其中英镑兑美元跌幅超过100点，欧元兑英镑则刷新高点至0.8762。 美联储会议纪要打击市场情绪。隔夜美联储会议纪要延续了上次的鹰派论调，暗示美联储可能不需要就业市场明显改善便可终止QE3，金融市场瞬间对此做出回应。隔夜纽市盘中，美元指数走强，商品市场全线受挫。同时欧元区信心指数较差，原油价格大幅走低。 3、基本面分析 3.1、上游原料分析 原油：2月20日（周三），受美联储会议纪要影响美元反弹，原油等大宗商品价格承压，国际原油期货价格跳水。 石脑油：亚洲石脑油19日收于1001.25-1016.75美元/吨CFR日本，低端跌14美元，高端跌14.5美元。 PX： PX市场昨日基本保持稳定，多个主要市场价格有小幅提升。亚洲市场, FOB 韩国卖盘价1688.00美元/吨，较前一交易日小幅上涨4美元/吨；CFR 台湾卖盘价1713.00 美元/吨，较前一交易日小幅上涨4美元/吨。美国市场，FOB 美国海湾卖盘价1630美元/吨，与前一交易日持平。欧洲市场，FOB 鹿特丹，较前一交易日小幅上涨1美元/吨。 3.2、现货及下游动态 PTA现货价格： 国内及亚洲PTA现货价格继续下跌。华东PTA现货零星报盘在8750-8800元/吨，零星递盘在8700元/吨左右，商谈估价在8700-8750元/吨。亚洲PTA台湾保税零星报盘在1195-1200美元/吨，递盘在1185美元/吨左右，商谈估价在1188-1190美元/吨；韩国保税报盘在1190美元/吨左右，商谈估价在1180-1185美元/吨。 PTA日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 PTA生产装置动态： 台湾亚东石化一套40万吨/年的PTA装置计划于3月2日停车检修，初步计划检修至3月12日左右。韩国乐天位于蔚山的60万吨/年的3号PTA装置计划于3月份进行检修，此外2号35万吨/年的PTA装置计划于5月份和10月份分别检修3天和14天。受利润影响，韩国三南石化35万吨/年的1号PTA装置于2012年11月13日关闭检修，原计划2013年1月18-19日重启，目前暂未重启。辽阳石化1号27万吨/年的PTA装置一直停车状态，目前尚未有开车计划；2号53万吨/年的装置目前开工基本维持在6成左右。公司称5-6月份53万吨/年的PTA装置将有计划大修，为期40-45天。 PTA下游： 国内下游市场价格基本维持稳定。其中，瓶片级PET报价11400-11500元/吨，较前一交易日略有下降。 4、价差分析 截至2月20日，PTA1305 与PTA1309合约价差低于均值水平，并连续三个交易日向均值回归，目前两合约价差已处于合理区间，无明显套利机会。 PTA1305与PTA1309的价差走势图 资料来源：文华财经，方正期货研究所 5、技术分析 PTA1305合约30分钟K线图 PTA日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 PTA1309合约30分钟K线图 PTA日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 资料来源：文华财经，方正期货研究所 PTA1305、PTA1309合约在节后连续三个交易日价格大幅下跌，上涨势头受阻。PTA1305合约成交量继续萎缩，资金移仓PTA1309合约明显，前期涨势形成的PTA1305合约多头可能因为流动性因素的考虑而平仓，进一步打压价格。短期内，做多意愿不强，空头暂占上风。PTA1305合约与PTA1309合约价格走势有出现背离的可能。 6、操作策略 PTA现货理论利润为负。目前市场大致情况为：上游原材料价格出现松动，但仍处高位，对PTA价格提供成本支撑。下游市场交投清淡，需求疲软。结合PTA期现价格节后三个交易日出现下滑的情况，这可能意味着PTA价格目前主要受下游需求的影响，故后期投资者应该密切关注下游厂商及产品动态。后期，PTA期货价格可能会出现一段时间的高位盘整，后续关注8900点附近表现。短期内行情总体偏弱，建议此前持有多单的投资者注意高位止盈，做好仓位控制和资金管理，防范可能出现的风险。 PTA日报 请务必阅读最后重要事项 第5页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正期货所有。 行情预测说明： 涨：本日收盘价>上日收盘价； 跌：本日收盘价<上日收盘价； 震荡：（本日收盘价-上日收盘价）/上日收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正期货研究所 地址：长沙市芙蓉中路一段372号方正证券大厦四楼 电话：0731-84319306 传真：0731-84318087 邮编：410008 方正金融，正在你身边。