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产业链综述
丁二烯受地缘政治风险预期降温影响下跌，以震荡偏弱为主。供应尚未完全恢复，且能源价格波动仍有不确定性，下游利润转好或增加丁二烯采购积极性，短期下方支撑明显，难持续下跌。
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平衡表解析
- 丁二烯平衡表：受能源价格及港口累库存影响价格震荡偏弱，但本周明显去库存，价格下跌空间有限，关注裂解装置负荷及装置变化、库存情况。
- 顺丁平衡表：近期原料震荡偏弱，加工利润好转，关注装置变化、下游采购积极性等。
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装置情况
- 丁二烯装置：产量尚未恢复，关注装置变化。
- 顺丁装置：开工提升，产量增加，价格上涨压力增加。
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成本、利润解析
受原料价格回落影响，整体加工利润回升，开工提升，产量增加。
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产业链供需库存数据
- 丁二烯及顺丁供需库存数据均显示短期去库存，但长期支撑仍需关注装置变化及能源价格波动。
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研究结论
丁二烯短期谨慎追空，或有止跌反弹，整体仍延续区间宽幅震荡。关注丁二烯装置、天然橡胶及能源价格波动等对合成橡胶短期及中长期影响。
