航运行业市场周报：好望角型船市场维持上涨

请务必阅读正文后的免责声明部分 好望角型船市场维持上涨 ——航运市场周报（13.1.14-13.1.18）—— 内容摘要：  本周波罗的海干散货指数上涨10.1%，报收于837点。巴拿马型运费指数下跌4.2%，大西洋往返的煤炭成交增加，南美粮食货载正在逐步积累，美湾一些租家也在寻找即期船舶，大西洋供需形势好转，太平洋市场同样明显回升，不少运营商正在为三月份开始的南美粮食派船，但随着货盘的释放，周末市场再度走弱。好望角型运费上涨17.4%，澳洲飓风的警报已经解除后，铁矿石出货将恢复正常，市场维持上涨，但因前期矿价高涨成本上升，钢厂采购意愿下降，市场仍将面临震荡。超灵便型运费指数小幅下降2%。  本周波罗的海原油运输指数报收于630点，下跌1.7%。VLCC，运价小幅下降，成交减少；苏伊士型船，成交平稳，运价下跌；阿芙拉型船，成交减少，运价小幅波动。成品油运输指数由于运力增加，环比下降3.5%。  美国首次申请失业救济人数降至五年来最低水平，12月份新屋开工数较前月增长12%，远好于经济学家预期，乐观情绪对油价起到了提振作用。WTI原油期货环比上涨2%；布伦特原油环比上涨1.1%。  中国沿海散货运价指数环比上涨0.8%。沿海煤炭运价、秦皇岛港煤炭库存基本不变，处于相对低位，煤炭价格低位运行。冬季用电高峰效应持续，电厂耗煤量持续升高，主要电力企业库存下降，煤炭需求增加，加上春节将至，电企和贸易商加紧屯煤计划，沿海煤炭运价上涨1%。春节临近，工程建设逐步停工，钢厂采购减少，沿海铁矿石运价小幅上涨0.5%；粮食供应充足，粮价下调，贸易商装船发货积极性受到提振，粮食运价上涨2个百分点。  本周中国出口集装箱运价指数上涨0.3%，上海出口集装箱运价指数上涨1.1%。鉴于目前市场需求不振及航运市场严重的供需失衡状况，部分航线于涨价后开始出现回落迹象。欧洲航线：班轮公司加大闲置运力力度，加上春节前的货量配合，船舶平均舱位利用率保持在九成以上，但为了争夺市场，船公司近期低价揽货力度有所加大，运价小幅下降。为维持春节节前运价，多个航商宣布于本月底再度起征欧地航线旺季附加费。北美航线：货量保持平稳，运价上涨，船舶平均舱位利用率达90%以上，个别航次爆舱，上升行情总体得以延续。日本航线：货量继续上升，运价维持平稳，平均舱位利用率保持在七成左右。  2013年干散货船市场运力供给速度继续减缓，供需增速缺口由负转正，呈现好转迹象；万吨级以上油轮运力增速将达到3.3%，连续两年回落，油运市场供需矛盾将缓解；集运市场弱平衡，供需关系改善。航运业市场仍受制于需求疲软和运力过剩，但运力消化正逐步接近尾声，板块亏损逐季收窄，长期投资机会来临。预计未来行业周期拐点在2014年陆续到来。维持航运业“跟随大市”评级。证券研究报告/航运业 2013年1月21日 分析师 李慧 执业证号：S1250511010006 电话：010-57631192 邮箱：lih@swsc.com.cn 行业表现（2012.1.30~2013.1.21） 行业周报/航运市场 请务必阅读正文后的免责声明部分 目 录 1．国际干散货运输市场 .............................................................................................................................................................. 1 2．国际油运市场 .......................................................................................................................................................................... 3 3．中国沿海散货运输市场 .......................................................................................................................................................... 5 4．中国出口集装箱市场 .............................................................................................................................................................. 7 图 表 目 录 图1：波罗的海干散货运费指数（BDI） .................................................................................................................................. 1 图2：波罗的海巴拿马型运费指数（BPI） ............................................................................................................................... 1 图3：波罗的海海岬型运费指数（BCI）................................................................................................................................... 1 图4：波罗的海超灵便型运费指数（BSI） ............................................................................................................................... 2 图5：全国铁矿石港口库存量（港口合计） ............................................................................................................................. 2 图6：全国铁矿石港口库存量（按来源分） ............................................................................................................................. 2 图7：钢材综合价格指数 ............................................................................................................................................................. 3 图8：波罗的海原油运输指数（BDTI） .................................................................................................................................... 3 图9：波罗的海成品油运输指数（BCTI） ................................................................................................................................ 3 图10：原油期货结算价 ............................................................................................................................................................... 4 图11：中国沿海散货运价指数（CCBFI） ................................................................................................................................ 5 图12：沿海成品油、原油、金属矿石、粮食、煤炭运价指数 ............................................................................................... 5 图13：秦皇岛煤炭库存量 ........................................................................................................................................................... 6 图14：秦皇岛动力煤价格 ........................................................................................................................................................... 7 图15：中国出口集装箱运价指数（CCFI） .............................................................................................................................. 7 表1：中国沿海散货运价 ............................................................................................................................................................. 5 表2：中国沿海煤炭运价 ............................................................................................................................................................. 6 表3：新版上海出口集装箱运价指数 ......................................................................................................................................... 8 行业周报/航运市场 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 1．国际干散货运输市场 图1：波罗的海干散货运费指数（BDI） 500 1000 1500 2000 2500 12/0112/0212/0312/0412/0512/0612/0712/0812/0912/1012/111