油菜籽类晨报：涨跌互现,中线逢低试多

敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-1-22 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 10650 +0 荆州菜籽 5260 +0 南通菜粕 2520 +40 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 胡亮亮 农产品助理分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 涨跌互现，中线逢低试多 关注度：★★★ 行情回顾 周一，油菜籽类合约涨跌不一。其中，油菜籽高开低走，9月合约小幅收跌于5430元/吨；菜籽类制品中，受豆油、棕油大涨影响，菜籽油5月合约上涨26元/吨，收于10014元/吨，站上万元关口；菜粕资金向9月合约转移，菜籽粕维持远强近弱态势。 现货市场 报价：周一，普通国产油菜籽入厂报价在5080-5400元/吨，较上一交易日持平；菜粕出厂价集中于2240-2520元/吨，平均上涨30元/吨左右；国标四级菜籽油出厂报价介于10500-10850元/吨，走稳。依据现货全国均价测算，菜籽油基差在640点，较上一日收窄20点，仍处于显著偏高水平；菜豆油主力合约价差为1300元/吨，较上一日收窄10元/吨，这已经是连续5个交易日收窄，但仍处于显著偏高水平。 压榨：国内油菜籽压榨企业普遍处于巨亏状态，依据布瑞克最新数据显示，全国油菜籽企业平均压榨利润在-123.6元/吨，其中，江苏、湖北地区压榨利润分别为-130、-88元/吨，亏损幅度较上一交易日有所减少。消息：加拿大油籽加工商协会称，截止1月16日当周，该国油菜籽压榨量为13.1万吨，较前一周的13.3万吨下滑1.7%，2012/13年加拿大油菜籽累计压榨量为331.8万吨，高于上年同期的301.2万吨，当周压榨产能利用率为78.7%，去年同期为91.6%，年度利用率为89%。 操作建议 眼下，国内油菜籽处于青黄不接时期，前期贸易商、油企早已完成收购，油厂生产完全依赖库存，供应趋于减少客观上导致油菜籽价格高企不下。预计近3个交易日油菜籽期货价格仍以跟随临池油脂油料行情，震荡上行为主。 具体到操作上，鉴于我们对中期菜籽类走势抱持偏多观点，多单或可逢当前调整低位择机介入。菜籽油5月合约成功站上万点关口，短期上看10097点。菜籽粕方面，因库存不足，现货支撑强劲，亦看多，介入可选择9月合约。 套利方面，菜豆油价差处于显著高位水平，且价差连续5个交易日收窄，可关注卖菜油买豆油的套利操作。 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 地区 涨跌幅 13/1/21 13/1/18 13/1/17 13/1/1613/1/1513/1/1413/1/1113/1/10 13/1/9 13/1/8 全国 6 10,654 10,648 10,652 10,652 10,652 10,632 10,632 10,632 10,624 10,624 江苏 0 10,550 10,550 10,570 10,570 10,570 10,550 10,550 10,550 10,550 10,550 安徽 0 10,500 10,500 10,500 10,500 10,500 10,500 10,500 10,500 10,500 10,500 湖北 30 10,700 10,670 10,670 10,670 10,670 10,620 10,620 10,620 10,600 10,600 湖南 0 10,670 10,670 10,670 10,670 10,670 10,670 10,670 10,670 10,650 10,650 四川 0 10,850 10,850 10,850 10,850 10,850 10,820 10,820 10,820 10,820 10,820 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表2 菜籽类主力合约收盘价（WCE菜籽报价单位为加元/吨，其余为元/吨） 合约 涨跌幅 2013/1/21 2013/1/18 2013/1/172013/1/162013/1/152013/1/142013/1/11 2013/1/10 2013/1/9WCE菜籽主 -0.9 597.5 598.4 592.4 596.9 590.2 594.9 583.4 582.3 582.7 ZCE菜油主 26 10,014 9,988 9,962 9,998 10,004 9,994 9,924 9,964 9,856 ZCE菜籽主 -4 5,430 5,434 5,417 5,444 5,432 5,465 5,432 5,447 5,440 ZCE菜粕主 0 2,573 2,573 2,571 2,586 2,562 2,541 2,509 2,462 2,478 数据来源：文华财经、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究报二 、主力成交持仓 表3 菜籽主力合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手）增减量 名次 会员简称持买仓量增减量名次会员简称 持卖仓量增减量1 万达期货 2,863-3,955 1 中国国际824-501国投期货 1,43502 徽商期货 2,702-1406 2 中证期货727-112永安期货 1,3164263 东航期货 1,8191,226 3 东证期货503763光大期货 98314 美尔雅 1,623880 4 银河期货403-154中证期货 841-15 广发期货 1,328-996 5 鲁证期货3201695安粮期货 723-446 永安期货 1,220671 6 华泰长城317906徽商期货 554357 鲁证期货 1,146-153 7 江苏弘业302617南华期货 5094958 集成期货 1,084-789 8 宝城期货2911048万达期货 484-1709 中粮期货 1,012336 9 光大期货274739一德期货 400010 国海良时 1,012-856 10 广永期货267110上海东亚 30030011 中证期货 882-627 11 海证期货2281711大华期货 250-412 金鹏期货 876-119 12 华创期货2123712中国国际 2481413 华泰长城 772-858 13 国海良时2023613长江期货 218-2414 南华期货 728439 14 和合期货186214恒泰期货 214-7515 安粮期货 687-133 15 长江期货184-3415鲁证期货 1562916 大连良运 687-538 16 安粮期货184-3916方正期货 151-6017 中衍期货 668-591 17 东海期货176117上海中期 118318 信达期货 640143 18 永安期货159-2018中投天琪 113-319 中辉期货 636-88 19 五矿期货15812619中航期货 90020 宝城期货 606-453 20 信达期货1532220中信新际 900数据来源：ZCE、安信期货研究所 表3菜粕主力合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手）增减量 名次会员简称持买仓量增减量名次会员简称 持卖仓量增减量1 中原期货 56,331-26,984 1中证期货62204441国投期货 13,078-212 徽商期货 48,622-23059 2徽商期货58442292万达期货 7,5792283 海通期货 24,222-12,797 3中国国际55654833一德期货 7,199-264 集成期货 20,965-11,881 4金元期货5158-8064中国国际 6307-1005 万达期货 20,649-12,169 5海通期货4446-11495国都期货 6228146 华泰长城 19,116-9,895 6永安期货42856696华泰长城 6156-427 华安期货 19,0367,417 7浙商期货4213897英大期货 5333-2058 北京中期 17,492-6,291 8中粮期货41843358永安期货 5014-4529 东航期货 15,117-3,626 9国联期货39992209中粮期货 465421310 迈科期货 14,190-6,402 10华泰长城3982-93810成都倍特 4584-2311 冠通期货 13,7532,771 11光大期货3954108611上海中期 45065312 中国国际 13,245-15,320 12东航期货3409-23512徽商期货 44195713 东海期货 12,421-18103 13国元海勤3129-45113上海通联 4205014 江苏弘业 12,406-2,565 14东海期货301022414国海良时 4199-371 敬请阅读本报告正文后各项声明 豆类油脂晨报/期货研究 15 南华期货 12,271-2,403 15天富期货285269415光大期货 375893916 中衍期货 10,479-9,815 16长江期货261640216浙商期货 3560-112317 永安期货 10,337-6,201 17银河期货229815217天富期货 2804100718 浙商期货 10,216-11,228 18中投天琪222674318中信新际 269442619 光大期货 9,807-3648 19申银万国2127-11719东证期货 1635-9220 安粮期货 9,699-2,032 20国海良时211859120北京中期 153947数据来源：ZCE、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发