豆类油脂晨报：豆棕油或可逢低试多

敬请阅读本报告正文后各项声明 豆类油脂晨报/期货研究 报告日期 2013-9-3 现货报价 地区 价格 涨跌 佳木斯豆 3980 +0 日照豆油 7100 +0 黄埔棕榈 5600 +0 DCE豆棕油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 从业资格号：F0289270 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 豆棕油或可逢低试多 关注度：★★★ 行情回顾 周一，美国适逢劳工节假期，CBOT休市暂无报价。缺乏外盘指引，昨日连豆类、油脂主力合约开盘跳涨，分时线呈现震荡上扬态势，收盘不同程度走高。其中，连豆粕1401合约缩量增仓，全天涨幅过百点，引领豆、棕油齐大涨。 现货市场 报价：昨日，我国各地普通蛋白豆粕出厂报价介于3960-4250元/吨，各地普遍较上一交易日涨20-60元/吨。国标四级豆油出厂报价集中于7100-7500元/吨，普遍较上一交易日持平。港口地区24度棕榈油交货价格报在5600-5650元/吨，亦走稳。依据现货均价测算，同日国内豆油基差下跌近百点，至-105元/吨；棕榈基差较上一交易日跌96点，报在-25元/吨。豆棕价差小幅走阔，至1638元/吨。 压榨：依据个人测算，截至昨日，山东日照、江苏张家港、辽宁大连地区油厂压榨利润分别报在199.85、311.15、215.25元/吨。沿海地区油厂压榨利润连续第四个交易日上涨，东北地区油厂利润转而上升。 消息：1）USDA报告称，私人出口商向中国出口销售了11万吨2013/14年度船期美国大豆，上周二曾证实向中国出口销售12万吨下年度美豆。2）The Commodity Weather Group预计，2013年美国大豆平均单产为41.7蒲/英亩，较之前预估减少2.4蒲/英亩。美国农业部预估为42.6蒲/英亩，Pro Farmer预计为41.8蒲/英亩。3）马来西亚政府表示，计划将国内生物柴油中棕榈油占比从当前的5%提升至10%。 操作建议 美豆陆续步入结荚鼓粒期，眼下产区土壤墒情是市场关注的焦点。东南亚方面，除马来提高生物柴油中棕榈占比之外，印尼称将与亚太经和组织签订协议来消减贸易关税，并提振毛棕榈油出口，该协定将使巴基斯坦对印尼棕榈油关税降15%。内外需求向好，或在一定程度上冲抵棕榈丰产季节的供应压力，为一段时间内棕榈期价提供支撑。加之外围局部争端支撑国际油价的溢出影响，我们对于油脂类抱持补涨预期，风险偏好型投资者或可逢低试多豆油、棕榈油；豆类缺乏崭新指引可观望。 敬请阅读本报告正文后各项声明 豆类油脂晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 豆油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2 棕榈油内盘期现走势及基差（元/吨） 数据来源：富远、安信期货研究所 数据来源：富远、安信期货研究所 图3主要地区油企压榨利润（元/吨） 图4 DCE豆-棕主力合约价差走势（元/吨） 数据来源：安信期货研究所 数据来源：富远、安信期货研究所 表1 代表地区豆油现货报价（元/吨） 省份及地区 天津地区 江苏张家港 广东黄埔港 黑龙江哈尔滨 辽宁大连 河北秦皇岛 山东博兴 广东东莞 价格类型 分销价格 分销价格 分销价格 出厂价格 出厂价格 出厂价格 出厂价格 出厂价格 涨跌幅度 - - - - - - - - 2013/9/2 7,100 7,100 6,950 7,500 7,250 7,150 7,150 7,000 2013/8/30 7,100 7,100 6,950 7,500 7,250 7,150 7,150 7,000 2013/8/29 7,230 7,200 7,050 7,550 7,350 7,300 7,250 7,100 2013/8/28 7,300 7,250 7,050 7,550 7,350 7,350 7,300 7,150 2013/8/27 7,250 7,250 7,050 7,550 7,350 7,350 7,300 7,150 数据来源：国家粮油信息中心、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 豆类油脂晨报/期货研究 二 、主力成交持仓 表2 豆油主力合约成交持仓 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 广发期货 40,497 -1,777 1 中证期货 29,479 6477 1 中粮期货 44,568 -2,330 2 国投期货 36,789 580 2 银河期货 18,108 -3,627 2 万达期货 30,534 -223 3 徽商期货 32,197 3,473 3 永安期货 14,533 163 3 国投期货 29,963 2,964 4 海通期货 28,705 9,482 4 南华期货 11,831 -30 4 永安期货 17,910 -450 5 东海期货 26,593 1,930 5 国投期货 11,025 -69 5 新湖期货 16,534 304 6 中证期货 24,008 -7,873 6 华泰长城 10,054 -292 6 摩根大通 14,947 1159 7 银河期货 23,346 2,209 7 鲁证期货 9,563 1051 7 中证期货 14,888 2275 8 华泰长城 22,719 -1,722 8 中粮期货 9,448 -1702 8 中国国际 10,100 -19 9 长江期货 21,820 15,844 9 东证期货 9,132 660 9 信达期货 10,076 -3 10 国泰君安 21,409 -6,046 10 弘业期货 8,985 -2277 10 弘业期货 8,052 446 11 安粮期货 19,911 -4,955 11 南证期货 8,908 42 11 格林期货 6,606 191 12 南华期货 19,802 6,551 12 深圳年年丰 7,576 -784 12 金元期货 6,464 -756 13 宝城期货 19,440 3,172 13 海通期货 6,954 2798 13 上海中期 6,385 -102 14 中国国际 15,327 3,798 14 申银万国 6,784 -804 14 中信新际 6,169 353 15 万达期货 14,201 -14,666 15 新湖期货 6,777 -731 15 徽商期货 5,947 198 16 北方期货 14,037 7,035 16 光大期货 6,432 -1337 16 海通期货 5,681 445 17 冠通期货 13,171 3,927 17 格林期货 5,911 -99 17 北京首创 5,647 272 18 中信建投 11,630 -4938 18 国泰君安 5,823 -1286 18 国泰君安 5,331 -33 19 弘业期货 10,747 -646 19 中国国际 5,638 -108 19 申银万国 5,322 147 20 金元期货 10,589 6,999 20 万达期货 5,616 984 20 东证期货 5,282 -114 数据来源：DCE、安信期货研究所 表3 棕榈油主力合约成交持仓 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 银河期货 19,850 -1,919 1 中国国际 26,110 -1773 1 上海大陆 102,390 132 2 徽商期货 19,458 -5,775 2 南华期货 13,068 223 2 国投期货 21,297 -103 3 国泰君安 18,978 -7,357 3 中粮期货 12,000 -635 3 东证期货 18,876 1,009 4 中证期货 15,253 -4,841 4 光大期货 11,494 -37 4 中证期货 13,659 -473 5 中信建投 15,131 -2,813 5 瑞达期货 10,029 -199 5 上海中期 11,578 -209 6 海通期货 12,800 -7,419 6 广发期货 9,891 -1166 6 银河期货 11,298 -1010 7 广发期货 11,847 -2,765 7 宏源期货 9,246 -138 7 国泰君安 11,104 -68 8 南华期货 11,454 -388 8 一德期货 9,071 -90 8 申银万国 8,649 -47 9 东证期货 9,930 -3,039 9 永安期货 7,877 1726 9 南证期货 8,643 -25 10 安粮期货 9,109 1,629 10 浙商期货 7,454 734 10 中国国际 7,689 2 11 宝城期货 8,997 -8,266 11 海通期货 7,359 404 11 万达期货 6,278 602 12 中国国际 8,853 -7,442 12 中银国际 7,045 -4 12 光大期货 6,103 2 敬请阅读本报告正文后各项声明 豆类油脂晨报/期货研究 13 万达期货 8,834 2,621 13 成都倍特 5,895 -226 13 鲁证期货 5,602 -7 14 中辉期货 8,633 722 14 格林期货 5,784 157 14 弘业期货 5,600 2 15 申银万国 8,304 1,859 15 银河期货 5,485 -494 15 华泰长城 5,362 -350 16 华西期货 8,226 1,574 16 中证期货 5,139 266 16 永安期货 5,065 -348 17 鲁证期货 7,108 2,235 17 北方期货 4,871 -30 17 中粮期货 4,616 -262 18 招商期货 6,137 -1729 18 申银万国 4,265 -2773 18 平安期货 2,573 -61 19 招金期货 5,902 600 19 国泰君安 4,194 -314 19 一德期货 2,569 -1,300 20 国元期货 5,859 332 20 国投期货 4,153 -2112 20 南华期货 2,523 527 数据来源：DCE、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 豆类油脂晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司