鸡蛋期货日报：猪价溢价推动犹在 蛋价维持偏强震荡
请务必阅读最后重要事项 第1页 ngjang 猪价溢价推动犹在 蛋价维持偏强震荡 一、 核心观点及操作建议 JD2001合约低开收阳，日内4500整数关口承压，远月05合约涨幅明显。10月17日全国大部分地区现货市场价格稳定，9月份在产蛋鸡存栏量增至11.52亿只，环比增加1.91%，同比去年增加5.82% ，产区供应压力增加，但随着气温下降，鸡蛋存储时间延长，且今年以来受滑液囊支原体疾病影响产蛋率较往年偏低，而淘汰鸡价格持续走高，养殖户提前淘汰推迟鸡蛋供给节奏；需求端来看，生猪产能短期难以有效恢复，全国生猪均价上涨至超过36元/公斤，蛋白替代消费将继续支撑蛋价逻辑不变，尤其是在春节前集中补货需求联动提振作用将更加明显，今年鸡蛋市场价格回调幅度不及往年，春节蛋价创新高的概率较大，短期鸡蛋现货市场维持震荡偏强走势。期货市场来看，鸡蛋主力01合约属于节前合约销售较好，继续运行在上行趋势线之上，操作上维持回调参与反弹思路。后期关注蛋鸡存栏变化及老鸡淘汰节奏影响。 图1：鸡蛋主力合约行情走势 数据来源：博易大师 方正中期研究院整理 鸡蛋期货日报 作者：车红婷（投资咨询证号：Z0014771） 联系方式：010-68578971/chehongting@foundersc.com 成文时间：2019年10月18日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 二、 基本面动态 2.1行情动态 现货市场来看，10月17日国内鸡蛋价格继续小幅上涨。国内鸡蛋价格继续上涨。全国均价为4.92元/斤，较昨日涨0.10元/斤，涨幅2.07%。山东地区红蛋价格在4.85-4.93元/斤，大多稳，个别涨0.07-0.10元/斤；辽宁地区鸡蛋价格在4.75-5.00元/斤，较昨日涨0.10-0.20元/斤，主产区均价4.91元/斤，较昨日涨0.08元/斤。主销区北京、上海、广东均涨，销区平均价格为4.95元/斤，较昨日涨0.16元/斤。近日，蛋价持续上涨后，终端采购积极性有所放缓，预计短期鸡蛋现货市场价格维持稳定或略有回调。 表1：现货价格变化 项目地区2019-10-172019-10-16日涨跌周度涨跌河北邯郸4.784.780.000.45山东青岛5.055.050.000.55河南郑州5.105.100.000.50辽宁本溪5.005.000.000.70湖北黄冈5.005.000.000.40山西运城4.904.900.000.30江苏盐城4.804.800.000.25北京大洋路4.894.890.000.45广东东莞5.105.100.000.50山东菏泽9.809.600.201.00河南周口9.909.700.20-9.10河北邯郸9.709.500.200.90辽宁鞍山9.809.800.001.10山西运城9.909.700.200.70湖南长沙9.109.100.000.20湖北襄阳9.309.300.000.40内蒙古赤峰9.409.400.000.90河南新郑35.0035.000.002.00湖南常德37.7037.700.002.40辽宁锦州34.1033.600.502.10四川成都37.0037.000.002.40山东临沂35.5035.500.002.30广东惠州41.1041.100.004.10山东聊城5.875.600.270.39辽宁阜新6.105.950.150.45河北沧州5.905.620.280.40活鸡出厂价淘汰鸡价格鸡蛋价格生猪出场价 数据来源：Wind 方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第3页 表2：现货基差以及套利价差追踪 项目2019-10-172019-10-16日度变化周度变化河北邯郸30328716453山东青岛57355716553湖北黄冈523507164031-5660691-31-295-9-405-40941159-1-255-28227-86现货基差套利价差 数据来源：Wind 方正中期研究院 2.2供需情况---淘汰鸡推迟供给节奏，生猪溢价推动作用犹在 根据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测，2019年9月在产蛋鸡存栏量为11.52亿只，环比上升1.91%，同比去年增加5.82%。因5月份后备鸡存栏高，对应9月份新增开产量增加明显，但是因前期禽流感疫情影响，目前的蛋鸡产蛋率不及往年同期水平。 最新2019年9月育雏鸡补栏量为8123万只，环比减少9.7%，同比增加36.22%。从规模方面来看，2万只以下规模蛋鸡养殖户增加，2万只-10万只减少，10万只以上减少，受9月份养殖户惜淘影响，育雏鸡补栏量环比减少，而今年环保影响减弱，补栏同比增加。今年春季补栏强烈，9月新增开产量大，预计10月份新增开产蛋鸡继续增加，但涨幅将有所放缓。 今年育雏鸡6、7月份补栏就开始下滑，所以11月左右在产蛋鸡存栏可能会下滑，但今年全年
