鸡蛋月报（2022年9月）：双节旺季提振，蛋价维持偏强走势

和合期货鸡蛋月报（2022年9月） ——双节旺季提振，蛋价维持偏强走势 作者：李欣竹 期货从业资格证号：F03088594期货投询资格证号：Z0016689电话：0351-7342558 邮箱：lixinzhu@hhqh.com.cn 摘要： 目前临近中秋，全国淘汰鸡价格有所下滑，部分养殖端淘汰积极性提高，叠加8月上半月，全国大部分市场天气仍高温多雨，全国在产蛋鸡高峰期月均产蛋率约为89%，仍处在低位。近期东北等北部地区供应仍然偏紧，叠加气温有所转凉，开学季及中秋临近，鸡蛋需求增加。蔬菜等生鲜品价格开始趋势上行，但本年度整体消费低迷，一定程度也会限制蛋价反弹的高度。随着天气好转，蛋品质量转好，各环节拿货及补货增加，目前市场心态良好，这也对市场成交起到提振作用。 近期养殖板块整体情绪回暖，双节旺季提振，下游消费走强。此外，蛋鸡产能周期向下，远月期价被饲料成本下跌拖累以及存栏回升预期压制，整体表现相对其他农产品弱势。综合来看，鸡蛋基本面在双节期间可能逐步转为供需双强，蔬菜等生鲜品价格开始趋势上行，节前集中淘汰老鸡可能为供给端带来一定改善，但本年度整体消费低迷一定程度也会限制蛋价反弹的高度。操作上，短期鸡蛋行情市场情绪向好，预计期价短期维持低位震荡反弹。 目录 一、本月行情回顾..- 3 - （一）期货行情..- 3 - （二）现货行情..- 3 - 二、市场供应情况..- 4 - （一）在产蛋鸡数量维持低位..- 4 - （二）淘汰鸡价格偏高，整体存栏压力不大..- 5 - 三、市场需求情况..- 6 - 四、成本端饲料价格..- 6 - 五、后市展望..- 7 - 风险揭示：..- 7 - 免责声明：..- 8 - 一、本月行情回顾 （一）期货行情 本月大商所鸡蛋主力合约jd2301开盘价4230元/500千克，最高价4257元 /500千克，最低价4010元/500千克，收盘价4231元/500千克，较上一月下跌2元，跌幅0.05%，成交量156.1万手，较上一月增加141.9万手，持仓量13.2 万手，较上一月增加93740手。本月鸡蛋期货主力2301合约走出“V”字行情，在月初不断刷出新低，月中开始，随着供应收紧需求走强，创下了年内市场的新高点。 （二）现货行情 图一：鸡蛋2301合约K线图数据来源：文华财经和合期货 本月末鸡蛋现货价格在东北产区价格的引领下，全国鸡蛋价格普涨。月末鸡蛋主产区均价5.52元/斤，较上月上涨0.68元/斤，涨幅14.05%；主销区均价 5.53元/斤，较上月上涨0.68元/斤，涨幅14.02%。月末蛋价上涨特点是速度快，涨幅大，且具有连续性，在三天内不断的刷新年内新高点。 图二：鸡蛋现货价格走势图数据来源：Mysteel 二、市场供应情况 （一）在产蛋鸡数量维持低位 从供应端看，当前在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，因为近期新开产蛋鸡为4月中下旬销售鸡苗，4月份鸡苗销量有所下滑，故新开产蛋鸡数量维持低位。但本年度7-8月份新增开产蛋鸡将继续大于淘汰量，在产存栏量 同环比保持回升态势。截止8月全国在产蛋鸡存栏量约为11.94亿只，环比增幅1.10%，同比增幅1.89%，产能同比转正。 数据来源：钢联数据 （二）淘汰鸡价格偏高，整体存栏压力不大 截止本月，主产区淘鸡出栏量1892万只，环比下跌77万只；淘汰鸡日龄平 均520天，环比上周提前3天，同比延后32天；淘汰鸡平均价格11.6元/公斤， 环比上月下跌0.96元；主产区蛋鸡苗平均价3.7元/只，环比上月上涨0.7元/只。相比上月，淘汰鸡日龄有所提前，但是淘汰鸡价格有所回落，从后期新增产能来看，8月新开产蛋鸡数量减少，现阶段养殖户淘鸡意向偏强，前期延淘老鸡也将加快淘汰，短期整体存栏压力依旧不大。 图四：主产区淘汰鸡平均价数据来源：Wind和合期货 图五：主产区蛋鸡苗平均价数据来源：Wind和合期货 三、市场需求情况 目前临近中秋，全国淘汰鸡价格有所下滑，部分养殖端淘汰积极性提高，叠加8月上半月，全国大部分市场天气仍高温多雨，全国在产蛋鸡高峰期月均产蛋率约为89%，仍处在低位。近期东北等北部地区供应仍然偏紧，叠加气温有所转凉，开学季及中秋临近，鸡蛋需求增加。蔬菜等生鲜品价格开始趋势上行，但本年度整体消费低迷，一定程度也会限制蛋价反弹的高度。随着天气好转，蛋品质量转好，各环节拿货及补货增加，目前市场心态良好，这也对市场成交起到提振作用。综合来看8月在产蛋鸡呈现新开产少、淘汰老鸡多、产蛋率低的局面，供应面略显偏紧。 四、成本端饲料价格 截至8月31日，蛋鸡饲料玉米现货2796.62元/吨，月环比下跌16.32元/ 吨，较上周所上涨；豆粕现货价4491元/吨，月环比上涨252元/吨，较上周有所下跌；蛋鸡配合料价格基本持平。蛋鸡养殖利润继续上涨。受到美国作物产量担忧的影响，成本端饲料价格相对下跌，一定程度上限制了蛋价的涨幅。 图六：玉米、豆粕现货价格数据来源：Wind和合期货 图七：养殖利润 数据来源：Wind和合期货 五、后市展望 近期养殖板块整体情绪回暖，双节旺季提振，下游消费走强。此外，蛋鸡产能周期向下，远月期价被饲料成本下跌拖累以及存栏回升预期压制，整体表现相对其他农产品弱势。综合来看，鸡蛋基本面在双节期间可能逐步转为供需双强，蔬菜等生鲜品价格开始趋势上行，节前集中淘汰老鸡可能为供给端带来一定改善，但本年度整体消费低迷一定程度也会限制蛋价反弹的高度。操作上，短期鸡蛋行情市场情绪向好，预计期价短期维持低位震荡反弹。 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。