华西证券基金理财周报

请阅读最后一页的法律声明！ 基金市场表现 -80%-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%08-1-208-3-208-5-208-7-208-9-208-11-209-1-209-3-209-5-209-7-209-9-209-11-210-1-210-3-210-5-210-7-210-9-210-11-211-1-2050100150200250300成交量（亿）上证指数深圳基金指数基金组合历史表现 基金组合成立以来收益率回顾-25%-15%-5%5%15%25%35%45%55%2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月2009年6月2009年7月2009年8月2009年9月2009年10月2009年11月2009年12月2010年1月2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月2010年7月2010年8月2010年9月2010年10月2010年11月2010年12月2011年1月跑赢基准组合收益率基准收益率 基金发行数重回高位 要闻：货币基金跑赢定存利率；2 月新基金仅募资 86亿创八个月新低；基金公平交易监管指标将量化 新基金：本周在发的基金数量跃升至 18 只（含 QDII基金 4 只，分级基金 2 只），其中股票类基金 10 只，债券类基金 5 只，货币市场基金 2 只，保本型基金 1 只。 投基策略：目前 A 股整体估值合理、股价维持震荡走势。考虑到目前的宏观调控方向，我们继续建议投资者维持中性的仓位水平，适当增加波段操作。 品种方面，近期部分折价的创新型封基值得关注，大盘股指数基金和传统封基也是长期投资的较好选择；目前市场对于上半年 CPI 数据已有较高的预期，中短期债券基金可中线持续关注；近期短期利率仍处于较高水平，货币市场基金是短期现金管理的最好工具。 基金组合：今日组合计划调入基金裕泽（184705）、调出基金普丰（184693），并继续持有嘉实沪深 300（160706）、建信优势动力（150003）、国泰优先（150010）。 基基金金理理财财周周报报 2011年2月28日 SAC 执业资格证书编号：S1120511010011证券研究所 – 曹雪峰联系人 - 郭锐证券研究报告 基金理财周报 助你成功 共享成果 2◆ 基金要闻： 货币基金跑赢定存利率 尽管再次加息后，活期存款年利率由原来的0.36%上调至0.4%，其收益还是远远低于目前的货币基金。数据显示截至2月22日，货币基金的平均七日年化收益率为3.26%，不但大幅超过活期存款利率，而且已经比一年期3%的定存利率还要高一截。其中排名前七位的7只基金，平均七日年化收益率均在4.5%以上，已超过了加息后三年期4.5%的定存利率。 2 月新基金仅募资 86 亿创八个月新低 截止2月23日，2月份共成立9只新基金，发行总份额为86亿份，为2010年6月以来的新低。 基金公平交易监管指标将量化 监管部门拟对实施近三年的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》进行修订，进一步量化不同投资组合之间同向交易和反向交易的监控指标，并要求基金公司在定期报告中披露异常交易行为的专项说明。 ◆ 新基金看台： 正在招募的新基金一览 基金代码 基金简称 基金类型 投资风格 发行日期 认购终止日 096001.OF 大成标普500等权重 契约型开放式 指数型 2011-02-21 2012-03-18 470028.OF 汇添富社会责任 契约型开放式 股票型 2011-02-28 2011-03-25 519981.OF 长信标普100等权重 契约型开放式 指数型 2011-02-28 2011-03-25 161216.SZ 国投瑞银双债增利A 契约型封闭式 债券型 2011-02-24 2011-03-23 550010.OF 信诚货币A 契约型开放式 货币型 2011-02-22 2011-03-21 550011.OF 信诚货币B 契约型开放式 货币型 2011-02-22 2011-03-21 260115.OF 景顺长城中小盘 契约型开放式 股票型 2011-02-18 2011-03-18 395011.OF 中海增强收益A 契约型开放式 债券型 2011-02-28 2011-03-18 395012.OF 中海增强收益C 契约型开放式 债券型 2011-02-28 2011-03-18 150032.SZ 嘉实多利优先 契约型封闭式 债券型 2011-02-24 2011-03-17 150033.SZ 嘉实多利进取 契约型封闭式 债券型 2011-02-24 2011-03-17 160718.OF 嘉实多利分级 契约型开放式 债券型 2011-02-24 2011-03-17 150030.SZ 银华金利 契约型封闭式 指数型 2011-02-23 2011-03-11 150031.SZ 银华鑫利 契约型封闭式 指数型 2011-02-23 2011-03-11 161816.OF 银华中证等权重90 契约型开放式 指数型 2011-02-23 2011-03-11 161907.OF 万家中证红利 契约型开放式 指数型 2011-02-14 2011-03-11 217018.OF 招商安瑞进取 契约型开放式 债券型 2011-02-21 2011-03-11 241002.OF 华宝兴业成熟市场 契约型开放式 股票型 2011-02-21 2011-03-11 270024.OF 广发聚祥保本 契约型开放式 保本混合型 2011-02-17 2011-03-11 基金理财周报 助你成功 共享成果 3630009.OF 华商稳定增利A 契约型开放式 债券型 2011-02-14 2011-03-11 630109.OF 华商稳定增利C 契约型开放式 债券型 2011-02-14 2011-03-11 519509.OF 浦银安盛货币A 契约型开放式 货币型 2011-02-21 2011-03-04 519510.OF 浦银安盛货币B 契约型开放式 货币型 2011-02-21 2011-03-04 163813.OF 中银全球策略 契约型开放式 股票型 2011-01-06 2011-02-28 数据来源：WIND 华西证券证券研究所 ◆ 投基策略： 上周 A 股震荡，全周小幅下跌；债券市场基本持平。各类基金净值小幅下降。 主要市场指数一周表现 指标名称 增长率 上证基金指数 -0.59% 基金指数 深圳基金指数 0.52% 上证指数 -0.73% 沪深 300 -0.44% 国债指数 0.11% 大盘指数 企债指数 -0.06% 数据来源：华西证券证券研究所 策略方面，目前 A 股整体估值合理、股价维持震荡走势。考虑到目前的宏观调控方向，我们继续建议投资者维持中性的仓位水平，适当增加波段操作。 品种方面，近期部分折价的创新型封基值得关注，大盘股指数基金和传统封基也是长期投资的较好选择；目前市场对于上半年 CPI 数据已有较高的预期，中短期债券基金可中线持续关注；近期短期利率仍处于较高水平，货币市场基金是短期现金管理的最好工具。 ◆ 基金组合： 上周组合按照计划继续持有嘉实沪深 300（160706）、基金普丰（184693）、建信优势动力（150003）、国泰优先（150010）。上周组合收益率-0.19%，同期业绩基准收益率为-0.27%。组合成立以来累积收益率 49.05%，跑赢业绩基准 12.92%。 今日组合计划调入基金裕泽（184705）、调出基金普丰（184693），其余品种保持不变。组合的具体品种构成如下： 基金名称 基金代码 基金类型 基金特性 1 嘉实 300 160706 指数型，LOF 流动性良好的上市指数型基金 2 基金裕泽 184705 股票型，封闭式 传统封闭式基金，目前折价，5 月即将到期 基金理财周报 助你成功 共享成果 43 建信优势动力 150003 创新型，封闭式 带救生艇条款的创新股票型封闭式基金，2013 年到期，折价率较高 4 国泰优先 150010 创新型，封闭式 创新分离式基金中的低风险品种，准固定收益，2013 年到期，折价率较高 5 现金 产品说明： 本产品是一个由 5 只基金构成的理财组合。本产品强调基本面分析和中长线投资，在操作风格上以被动配置为主、结合少量波段操作。本产品力求在风险承担不高于于市场风险水平的前提下，在中长期为投资者提供稳健的回报。 本组合收益率取组合中 5 只基金的平均数。组合的收益率参考基准 =（沪深 300 指数*55%）+（中证全债指数*45%）。 根据金罗盘产品的整体规则，从 2010 年 8 月起，本组合采用当日开盘价作为基金的买入（申购）、卖出（赎回）价格，忽略交易成本；本组合中保留的现金不计算收益。 风险提示： 本组合只是一个模拟帐户，并非实盘操作，其在时效性、可操作性、有效性等方面可能存在局限，仅供客户结合市场实际走势和自身实际情况加以适当取舍和参考。 本组合应当被作为一个整体进行看待，而并非是对组合中某个基金产品的单独评价。 本组合是一个主动/被动投资策略相结合的投资组合，本组合的收益率可能明显偏离于业绩参考基准。我们不保证本组合一定能够实现高于业绩基准的收益，也不保证本组合一定具有某种优势。 本组合无法消除来自金融市场、宏观经济及法律政策等方面的系统性风险。本组合中部分基金产品亦可能存在未知的管理风险、法律风险、流动性风险或其它风险。 若因参考此组合进行操作导致客户资产亏损，我们不承担任何直接或间接的责任。 ◆ 数据附录： 表 5.1. 封闭式基金表现 截止 20110225 基金代码 基金简称 基金份额基金到期日 单位净值周涨跌%溢价率% 周收盘价150001.SZ 国投瑞银瑞福进取 30 2012-07-16 0.7090 -0.56 0.0 0.709 150002.SZ 大成优选 47 2012-07-31 1.0840 2.13 -7.1 1.007 150003.SZ 建信优势动力 46 2013-03-18 0.9500 0.36 -10.7 0.848 150006.SZ 长盛同庆 A 59 2012-05-11 1.1000 0.09 -1.1 1.088 150007.SZ 长盛同庆 B 88 2012-05-11 1.0650 -0.63 -11.7 0.940 150008.SZ 国投瑞银瑞和小康 7 00.9910 0.00 -3.6 0.955 150009.SZ 国投瑞银瑞和远见 7 00.9910 -1.27 2.0 1.011 基金理财周报 助你成功 共享成果 5150010.SZ 国泰估值优先 4 2013-02-09 1.0590 0.58 -1.4 1.044 150011.SZ 国泰估值进取 4 2013-02-09 1.2110 -0.09 -6.4 1.134 150012.SZ 国联安双禧 A 中证 100 11 01.0500 -0.21 -10.8 0.937 150013.SZ 国联安双禧 B 中证 100 1