华西证券基金理财周报

请阅读最后一页的法律声明！ 基金市场表现 -80%-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%08-1-208-3-208-5-208-7-208-9-208-11-209-1-209-3-209-5-209-7-209-9-209-11-210-1-210-3-210-5-210-7-2050100150200250300成交量（亿）上证指数深圳基金指数基金组合成立以来收益率回顾-25%-15%-5%5%15%25%35%45%55%2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月2009年6月2009年7月2009年8月2009年9月2009年10月2009年11月2009年12月2010年1月2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月2010年7月2010年8月2010年9月跑赢基准组合收益率基准收益率基金三季度遭遇净赎回 要闻：三季度基金净赎回 716 亿份；三季度基金股票仓位升至 81.95%；上证所正在开发黄金ETF；首批 6 只跨境ETF已上报监管层；首只抗通胀债券基金获批。 新基金：本周在发的基金品种 22 只（含QDII基金 0 只）,数量上较上周增加 6 只。其中股票类基金 16 只，债券基金 6只。 投基策略：在经济基本走稳的情况下，A股的中期走势将主要取决于美元走势和人民币升值进程。目前来看，A股在经历了前期大涨后，短期内可能继续震荡，我们继续建议暂时保持中性仓位配置。品种方面，高折价的封闭式基金仍是目前最有价值的权益类投资品种；10-11 月CPI指数可能继续走高，但通膨水平失控的可能性小，投资者可继续在回调配中置部分债券基金；近期短期利率小幅回升后保持稳定，货币市场基金继续纳入观察名单。 基金组合：今日组合计划调出上周涨幅较大的基金普惠（184689），其余品种不变。 基基金金理理财财周周报报 2010年11月1日 SAC 执业资格证书编号：S1120200010043证券研究所 – 曹雪峰联系人 - 郭锐证券研究报告 基金理财周报 助你成功 共享成果 2◆ 基金要闻： 三季度基金净赎回 716 亿份 三季度，随着股市大幅反弹和基金净值止跌回升，引发了基民赎回冲动。据数据统计，三季度末公布季报的各类型基金总份额为 22323 亿份，较二季末减少 716 亿份，缩水比例为 3.11%。分类型来看，仅有债券型基金份额增加，共出现 54.67 亿份净申购，净申购比例达 6.41%。 三季度基金股票仓位升至 81.95% 基金三季报 28 日披露完毕，60 家基金管理公司旗下 400 只偏股基金的平均股票仓位已经上升至 81.95%，相比一个季度前劲升 9 个百分点。 上证所正在开发黄金ETF 上证所产品开发部总监赵小平近日表示，上证所目前正在研究跨系统 ETF，其中即包括黄金 ETF。 首批 6 只跨境ETF已上报监管层 上海证券交易所产品开发部总监赵小平近日表示，首批 6 只跨境 ETF 已上报监管层，等待批准。 市场人士分析，首批跨境 ETF 或以 QDII 形式出现。 首只抗通胀债券基金获批 银华基金管理有限公司旗下银华抗通胀 LOF 主题基金获批，该基金是银华基金的第二只 QDII 基金，也是目前内地唯一一只可投资 TIPS（抗通胀债券）的基金。预计该基金将于今年十一月初发行。银华基金表示，目前对募集额尚无明确目标。 ◆ 新基金看台： 正在招募的新基金一览 基金代码 基金简称 基金类型 投资风格发行日期 认购终止日 050018.OF 博时行业轮动 契约型开放式 股票型 2010-11-15 2010-12-08 070021.OF 嘉实主题新动力 契约型开放式 股票型 2010-11-08 2010-12-03 240017.OF 华宝兴业新兴产业 契约型开放式 股票型 2010-11-10 2010-12-03 233008.OF 大摩消费领航 契约型开放式 混合型 2010-11-04 2010-12-01 161815.OF 银华抗通胀主题 契约型开放式 主题型 2010-11-01 2010-11-30 180025.OF 银华信用双利 A 契约型开放式 债券型 2010-11-01 2010-11-30 基金理财周报 助你成功 共享成果 3180026.OF 银华信用双利 C 契约型开放式 债券型 2010-11-01 2010-11-30 166008.SZ 中欧增强回报 契约型封闭式 债券型 2010-11-01 2010-11-26 257060.OF 国联安上证商品 ETF 联接 契约型开放式 指数型 2010-11-01 2010-11-26 050019.OF 博时转债 A 契约型开放式 债券型 2010-10-28 2010-11-22 050119.OF 博时转债 C 契约型开放式 债券型 2010-10-28 2010-11-22 161115.SZ 易方达岁丰添利 契约型封闭式 债券型 2010-11-01 2010-11-19 163811.OF 中银稳健双利 A 契约型开放式 债券型 2010-10-18 2010-11-19 163812.OF 中银稳健双利 B 契约型开放式 债券型 2010-10-18 2010-11-19 270025.OF 广发行业领先 契约型开放式 股票型 2010-10-25 2010-11-19 450009.OF 国富中小盘 契约型开放式 股票型 2010-10-18 2010-11-19 510170.OF 国联安上证商品 ETF 契约型开放式 指数型 2010-11-01 2010-11-19 519030.OF 海富通稳固收益 契约型开放式 债券型 2010-10-20 2010-11-17 040190.OF 华安上证龙头 ETF 联接 契约型开放式 指数型 2010-10-25 2010-11-16 510190.OF 华安上证龙头 ETF 契约型开放式 指数型 2010-10-25 2010-11-12 519983.OF 长信量化先锋 契约型开放式 股票型 2010-10-11 2010-11-12 530011.OF 建信内生动力 契约型开放式 股票型 2010-10-20 2010-11-12 630008.OF 华商策略精选 契约型开放式 混合型 2010-10-20 2010-11-12 161612.OF 融通深证成指 契约型开放式 指数型 2010-10-11 2010-11-10 481012.OF 工银瑞信深证红利 ETF 联接 契约型开放式 指数型 2010-10-18 2010-11-05 数据来源：WIND 华西证券证券研究所 ◆ 投基策略： 上周 A 股在周一冲高后回落，全周小幅上涨；债券市场继续小幅收跌。各类基金净值基本持平，封闭式基金表现略超大盘。 主要市场指数一周表现 指标名称 增长率 上证基金指数 -0.25% 基金指数 深圳基金指数 0.80% 上证指数 0.13% 沪深 300 0.04% 国债指数 -0.16% 大盘指数 企债指数 -0.04% 数据来源：WIND 华西证券证券研究所 策略方面，在经济基本走稳的情况下，A 股的中期走势将主要取决于美元走势和人民币升值进程。目前来看，A 股在经历了前期大涨后，短期内可能继续震荡，我们继续建议暂时保持中性仓位配置。 品种方面，高折价的封闭式基金仍是目前最有价值的权益类投资品种；10-11 月 CPI 指数可能继续走高，但通膨水平失控的可能性小，投资者可继续在回调配中置部分债券基金；近期短期利率小幅回升后保持稳定，货币市场基金继续纳入观察名单。 基金理财周报 助你成功 共享成果 4 ◆ 基金组合： 上周组合按照计划以周一开盘价 1.134 元调入基金普惠（184689），并继续持有嘉实 300（160706）、基金普丰（184693）、银华稳进（150018）、长盛同庆 A（150006）。上周组合收益率 0.96%，同期业绩基准收益率为-0.09%。组合成立以来累积收益率 50.97%，跑赢业绩基准 10.00%，跑赢上证指数 12.07%。 今日组合计划调出上周涨幅较大的基金普惠（184689）。调整后组合的具体品种构成如下： 基金名称 基金代码 基金类型 基金特性 1 嘉实 300 160706 股票指数型，LOF 历史业绩稳定，走势与沪深300指数的一致性较高，流动性好 2 基金普丰 184693 股票型，封闭式 传统封闭式基金，折价率较高，历史业绩稳定 3 银华稳进 150018 创新型，封闭式 创新分离式基金中的低风险品种，准固定收益产品（约定利率为一年期定存利率加 3%），目前溢价率较低 4 同庆 A 150006 创新型，封闭式 创新分离式基金中的低风险品种，准固定收益产品（约定利率5.6%），目前溢价率较低 5 现金 产品说明： 本产品是一个由 5 只基金构成的理财组合。本产品强调基本面分析和中长线投资，在操作风格上以被动配置为主、结合少量波段操作。本产品力求在风险承担不高于于市场风险水平的前提下，在中长期为投资者提供稳健的回报。 本组合收益率取组合中 5 只基金的平均数。组合的收益率参考基准 =（沪深 300 指数*55%）+（中证全债指数*45%）。 根据金罗盘产品的整体规则，从 2010 年 8 月起，本组合采用当日开盘价作为基金的买入（申购）、卖出（赎回）价格，忽略交易成本；本组合中保留的现金不计算收益。 风险提示： 本组合只是一个模拟帐户，并非实盘操作，其在时效性、可操作性、有效性等方面可能存在局限，仅供客户结合市场实际走势和自身实际情况加以适当取舍和参考。 本组合应当被作为一个整体进行看待，而并非是对组合中某个基金产品的单独评价。 本组合是一个主动/被动投资策略相结合的投资组合，本组合的收益率可能明显偏离于业绩参考基准。我们不保证本组合一定能够实现高于业绩基准的收益，也不保证本组合一定具有某种优势。 本组合无法消除来自金融市场、宏观经济及法律政策等方面的系统性风险。本组合中部分基金产品亦可能存在未知的管理风险、法律风险、流动性风险或其它风险。 基金理财周报 助你成功 共享成果 5若因参考此组合进行操作导致客户资产亏损，我们不承担任何直接或间接的责任。 ◆ 数据附录： 表 5.1. 封闭式基金表现 截止 20101029 基金代码 基金简称 基金份额基金到期日 单位净值周涨跌%贴水率% 周收盘价150001.SZ 国投瑞银瑞福进取 30 2012-07-16 0.8390 2.67 0.7 0.845 150002.SZ 大成优选 47 2012-07-31 1.0940 0.31 -10.2 0.982 150003.SZ 建信优势动力 46 2013-03-18 0.9920 -1.69 -12.3 0.870 150006.SZ 长盛同庆 A 59 2012-05-11 1.0820 0.00 0.2 1.084 150007.SZ